Gerüchte um Deutsche Bank und Hedgefond

Analysten haben an dem Gerücht jedoch starke Zweifel geäußert. Die Einlage von angeblich 1 Mrd EUR in einem einzelnen Hedgefonds erscheine extrem hoch. Nach seiner Kenntnis sei das Institut mit wesentlich geringeren Summen bei Hedgefonds engagiert, meinte ein Analyst, der in diesem Zusammenhang nicht namentlich genannt werden möchte. Zudem seien die Engagements in dem spekulativen Bereich der Hedgefonds "extrem gut abgesichert", sagte ein anderer AnalystAus dem Finanzbericht 2004 geht hervor, dass die Bank in diesem Jahr mit 200 Mio EUR (Buchwert) direkt an Hedgefonds beteiligt ist.Allerdings sei es auch nicht gänzlich auszuschließen, dass Großbanken die Geschäfte von Hedgefonds über Kredite refinanziert haben.
Ein US-Hedge-Fonds, bei dem die Deutsche Bank involviert sein soll, ist pleite. Demnach soll der Hedge-Fonds mit einer Milliarde Dollar in die Schieflage geraten sein. Den Namen des Fonds, oder die Höhe des Engagements der Deutschen Bank konnten die Börsianer nicht nennen. Der in Verdacht geratene Hedge Fonds von QVT Financial L.P. (geheimnisvoll!!) wies die Verdächtigungen zurück.

   "I think there's a lot of concern out there that where there's smoke there's
fire as far as these hedge fund rumors, and what does it mean for the rest of
the market and is there another shoe to drop type of thing," added Suskind.
QVT Financial L.P., investment manager of the QVT Funds, said speculation
that a QVT hedge fund was one of those in trouble is "categorically untrue."
``One of the possible contributing factors is that many banks have lines of credit to hedge funds,'' said Ned Riley, chief investment officer of Riley Asset Management in Boston. ``If people are talking about problems with hedge funds, as opposed to a hedge fund, the typical market reaction is going to be sell and then investigate.''

There are 9,000 hedge funds out there. There aren't that many smart people in the world.''

(eingesammelt von verschiedenen Quellen)

Some traders speculated that losses by hedge funds tied to GM's securities might have been behind an announcement on Tuesday by Standard & Poor's that it was downgrading or placing on credit watch some $150 million of synthetic collateralized debt obligations, derivative contracts that were arranged by Deutsche Bank. The value of these contracts can be linked to the prices of an underlying portfolio of securities. These contracts are popular with hedge fund managers because they can be purchased for as little as 10 percent of the value of the underlying securities, traders said. A spokesman for S&P said the agency would not comment on the reason behind Tuesday's action.

Hedge funds, which are lightly regulated investment pools for the wealthy and institutions like pension funds, have been a source of concern for some investors because the recent flood of money into them appears to have the characteristics of an investment bubble.

For Wall Street, however, the funds have been a huge source of profits. Banks made an estimated $25 billion last year catering to hedge funds: lending them money, trading for them, helping to structure complex derivative transactions or lending them stock to bet against a company, according to a recent report by Credit Suisse First Boston.

Some of the rumors on Tuesday involved hedge funds that had sold ownership stakes to investment banks in recent months.

With stocks having been weak lately and bond investors struggling to respond to last week's cut in the credit ratings of two of the largest issuers of bonds, General Motors and Ford, it is perhaps not surprising that the markets could be so easily rattled.

"No hedge fund declared bankruptcy during the day, and no one could come up with the name of a hedge fund close to that status," Richard Bove, an analyst with Punk, Ziegel & Co., said in a report on Tuesday. But "the rumor did stimulate a thought process," he said, "suggesting that there was vulnerability" in the business of catering to hedge funds.

One firm that was the subject of rumors was Highbridge Capital Management, which oversees $7 billion in hedge funds. Highbridge sent a letter to investors noting that while its funds were down 3 percent through April, they were actually up a little so far in May. An investor with Highbridge said that the fund had made an investment tied to General Motors securities but that an executive at the firm had told him it had not lost money on the trade.


Another large hedge fund manager, GLG Partners, which is based in London and is 20 percent owned by Lehman Brothers, had losses ranging from 2.5 percent to nearly 8.5 percent through March on some of the portfolios it manages, according to a person briefed on the results.

Representatives of GLG did not respond to e-mail messages requesting comment. A spokeswoman for Lehman declined to comment.

Traders said many hedge funds had been hurt by a bet that shares of General Motors would fall and that its debt would rise. Both sides of the bet went against the funds last week. First, the investor Kirk Kerkorian said he planned to accumulate a stake of as much as 9 percent in GM, and its shares rose sharply. The next day, Standard & Poor's cut GM's debt to junk status, causing prices of one of its bond issues to fall as much as 7.6 percent.


 
Some traders speculated that losses by hedge funds tied to GM's securities might have been behind an announcement on Tuesday by Standard & Poor's that it was downgrading or placing on credit watch some $150 million of synthetic collateralized debt obligations, derivative contracts that were arranged by Deutsche Bank. The value of these contracts can be linked to the prices of an underlying portfolio of securities. These contracts are popular with hedge fund managers because they can be purchased for as little as 10 percent of the value of the underlying securities, traders said. A spokesman for S&P said the agency would not comment on the reason behind Tuesday's action.

Hedge funds, which are lightly regulated investment pools for the wealthy and institutions like pension funds, have been a source of concern  
Hedge funds' increasing ties to Wall Street, the runaway growth of the funds and the relative secrecy of their operations are making a number of investors uneasy.

Traders said many hedge funds had been hurt by a bet that shares of General Motors would fall and that its debt would rise. Both sides of the bet went against the funds last week. First, the investor Kirk Kerkorian said he planned to accumulate a stake of as much as 9 percent in GM, and its shares rose sharply. The next day, Standard & Poor's cut GM's debt to junk status, causing prices of one of its bond issues to fall as much as 7.6 percent.

starken Toback, zumal im aktuellen Geschäftsbericht nichts drinnesteht von einer
Beteiligung am Hedgefond mit Buchwert von 1 Milliarde. Die sollen angeblich
Investiert sein und kein Mensch weiß um welchen Fonds es sich handelt?

warum real die Dt.Bank einige Tsd. AN. entlassen will - aus dem Investbereich? Einige davon sollen auch Schuld tragen an den 70 Mio's Verlusten mit WorldCom.
Ich habe nie geglaubt, daß dort die Tüchtigsten gehen müssen.
Wenn die anderen jetzt doch Riesenverluste bei Hdge-F. veranlasst haben, ist der Rausschmiss wohl logisch.
Allerdings hat die Führungsetage auch einen gewaltigen Spätzünder.
Man hat sich wohl zu lange mit MannesMann und Ges.schafts-Politik beschäftigt.
Zu lange in der Sonne kann schädlich sein! - meint Kritiker.  

TCI ist nach Angaben der "Financial Times" einer der erfolgreichsten Hedge-Fonds. Diese spekulieren auf Anstieg oder Absacken der Preise von Wertpapieren, Devisen oder Rohstoffen. Ihre teilweise hoch riskanten Investmentstrategien beinhalten Spekulationen mit geliehenen Geldern, extrem komplizierte Derivat-Produkte und weitere Aktionen, die andere Investmentfonds nicht anwenden dürfen. Die Zahl der Hedge-Fonds in aller Welt hat sich innerhalb von 15 Jahren von weniger als 1000 auf rund 9000 erhöht. Die von ihnen verwalteten Gelder der Anleger sind um das 30-fache auf mehr als eine Billion Dollar gestiegen.

Hedge-Fonds wurden in der Vergangenheit behördlich nur relativ schwach überwacht, weil sie traditionell nur für die ganz Reichen da waren. Jetzt kommt jedoch ein immer größerer Teil der Gelder von Versicherungen und Pensionskassen und damit indirekt von Konsumenten. Die gigantischen Mittelzuflüsse könnten für das globale Finanzsystem gefährlich werden. Der Fast-Zusammenbruch des amerikanischen Hedge-Fonds Long-Term Capital Management im Jahr 1998 mit Milliardenverlusten hatte die Finanzwelt, den Internationalen Währungsfonds und die Aufsichtsbehörden aufgerüttelt. Was geschieht beispielsweise, wenn die Hedge-Fonds-Investoren plötzlich in großem Stil Gelder abziehen und die Hedge-Fonds Anlagen verkaufen müssen, um die Investoren auszuzahlen? Hiervor hatte US-Notenbankchef Alan Greenspan noch vor wenigen Tagen gewarnt. Die amerikanische Wertpapier- und Börsenkommission SEC hat die Aufsichtsregeln für die bisher weitgehend unregulierten Hedge-Fonds mit Wirkung vom 1. Februar 2006 verschärft.

Im Fall der Deutschen Börse steht die Eigenheit von Hedge-Fonds im Vordergrund, meist kurzfristig zu investieren. Der Fonds steigt ein, fordert Reformen, die den Kurs treiben, und lässt das Unternehmen wieder fallen. An diesem Punkt wäre nun auch TCI bei der Deutschen Börse. Zwar betont Hohn, ein langfristig orientierter Investor zu sein. Doch Aussagen von TCI-Verantwortlichen über ihre weiteren Absichten - Fusion mit einer anderen Börse oder nicht - verwirren. In einem Punkt setzt Hohn zweifelsfrei auf eine langfristige Perspektive. Die Hälfte der Verwaltungsgebühr seines Fonds fließt an eine Stiftung, die Kinderprojekte und Aids-Bekämpfung in Afrika und Asien unterstützt. Hohns Privatvermögen wird auf 100 Millionen Euro geschätzt.
bei Merkur-online.de

Am Mittwoch äußerte die Bundesbank die Sorge, dass Hedge-Fonds die Stabilität des Finanzsystems gefährden. Hedge-Fonds müssen der Aufsicht keine Daten zur Verfügung stellen. Sie bilden somit weiße Flecken auf der Landkarte der Aufsicht. Und diese Flecken weiten sich aus", sagte der für Bankenaufsicht zuständige Vorstand Edgar Meister. "Wichtig ist deshalb aus meiner Sicht, dass die Gegenparteien eines Hedge-Fonds, insbesondere die Banken, ihre Risiken adäquat überwachen und limitieren", sagte er. Bundeswirtschaftsminister Wolfgang Clement warnte mit Blick auf TCI vor Hedge-Fonds: "Hier zeigt sich, dass wir das Wirken von Hedge-Fonds in Deutschland und Europa und weltweit sehr sorgfältig unter die Lupe nehmen müssen."
Im ersten Quartal dieses Jahres stieg das gesamte Volumen in der Branche auf mehr als 1000 Mrd. $. Zu Jahresbeginn hatten viele Beobachter noch mit deutlichen Gewinnen der Fonds gerechnet. Inzwischen notiert aber selbst der sonst stabil aufwärts laufende S&P Hedge Fund Index im Minus. Lediglich der S&P-Index, der den Erfolg von Hedge-Fonds abbildet, die nach der so genannten Event-Driven-Strategie verfahren, weist noch ein kleines Plus auf. Ein Beispiel für diese Strategie sind die Vorgänge um die Deutsche Börse. Fonds, die auf Trends an den internationalen Terminmärkten wetten,büssten seit Jahresbeginn laut Standard & Poor?s 13,4 Prozent an Wert ein.(Börseonline)

Die Entmachtung von Börsenchef Wolfgang Seifert könnte ein abgekartetes Spiel gewesen sein. Die Finanzaufsicht überprüft zurzeit, ob ausländische Hedgefonds gemeinsam gegen Seifert agierten - und damit gegen das Gesetz verstießen.

Nach dem Coup bei der Deutschen Börse werden die Hedgefonds nun von der Bundesanstalt für Finanzaufsicht (Bafin) unter die Lupe genommen. "Wir prüfen, ob Acting in Concert vorliegt", bestätigte Bafin-Sprecherin Sabine Reimer einen entsprechenden Bericht des Nachrichtenmagazins "Der Spiegel". Ein "Acting in Concert" liegt bei einem gemeinsamen Erwerb von Aktien vor - allerdings nur dann, wenn darüber hinaus ein gemeinsames Interesse verfolgt wird.
Von der Finanzaufsicht soll jetzt überprüft werden, ob ausländische Hedgefonds mehr als 30 Prozent an den Börse-Aktien halten und gemeinsam gegen Börsenchef Wolfang Seifert agiert haben. Offensichtlich wollten die ausländischen Anleger so die Neubesetzung von Vorstand und Aufsichtsrat erzwing und die von Seifert geplante Übernahme der Londoner Börse verhindern
Sollte Christopher Hohn vom britischen Hedgefonds TCI sich aber tatsächlich mit Kollegen anderer Gesellschaften abgesprochen haben, hätten die Manager gegen das Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz verstoßen. Laut Gesetz hätten sie vorher ein öffentliches Übernahmeangebot für die Deutsche Börse abgeben müssen, wie Reimer erklärt. Allerdings gestalte sich die Beweisführung in einem solchen Fall meist "sehr schwierig". Sollte es der Bafin gelingen, ein derartiges konzertiertes Handeln nachzuweisen, könnten die Hedgefonds gezwungen werden, den übrigen Anteilseignern nach deutschem Recht ein Pflichtangebot für ihre Papiere zu machen. Sollten sie sich dagegen wehren, droht ihnen eine Sperre ihrer Stimmrechte...

Finanzministerium erwägt schärfere Gesetze
Laut "Spiegel" erwägt das Finanzministerium auch eine Verschärfung des Wertpapiererwerbsgesetzes, um das gemeinsame Vorgehen von Investorengruppen künftig leichter verhindern zu können. Ein Vorschlag, den der Börsenrat klar ablehnt. Eine gesetzliche Regelung behindere den Markt, so die Begründung. Es sei aber sinnvoll, sich über mehr Transparenzregeln für diese Fonds Gedanken zu machen, sagte Raettig, dem Deutschlandradio Kultur. Diese Regeln könnten ähnlich ausfallen wie sie für Investmentfonds bestünden.....
www.stern.de

Clement "warnt" vor Hedge-Fs. WEN will er denn warnen.
Die Bürger? - deren Geld weitergereicht wird, oder die Banken, die wissen, was sie tun?
Nach 6 Jahren hat diese rot/grüne Regierung immer noch nicht begriffen, daß sie handeln muß, nicht quasseln.
Durch das Gequatsche, werden die Gemeinten nur gewarnt - und gehen in Deckung.
Allein dieser Minister hat uns in 6 Jahren ca. 1 Million gekostet - und was hat er gebracht?? Zugegeben, er war billiger, als mancher Vorstand; jedoch als ein solcher, wäre er schon längst weg!
Da sage ich nur noch: Gute Nacht! - Kritiker.

ist meine Meinung,die SEC hat dies längst seit Februar gemacht,nur hier in Deutschland wacht man erst auf,wenn der TCI mit 8% Anteil den Vostand der Deutschen Bank abstzt und die Fusion mit der Londoner Börse verhindert.
Es kann doch nicht angehen,dass sowas ungeprüft bleibt oder gar Schule macht!Die Auswirkungen kann sich ja wohl jeder ausmalen.

...und dass die nocht nicht mal Rechenschaft ablegen müssen über ihre Anlagen und ohnehin nur für die Superreichen geschaffen wurden,kann doch wohl nicht einfach so hingenommen werden

13. Mai 2005 Bundeskanzler Schröder (SPD) läßt prüfen, ob wegen der Umstände des Rücktritts des Vorstandsvorsitzenden der Deutschen Börse, Seifert, und des angekündigten Ausscheidens ihres Aufsichtsratsvorsitzenden, Breuer, gesetzliche Maßnahmen erforderlich sind. Im Bundeskanzleramt war mit Interesse registriert worden, daß sich Breuer in einem Gespräch mit der Zeitschrift "Capital" in diesem Sinne geäußert hatte. Auf die Frage, ob die Arbeit sogenannter Hedge-Fonds strengeren Gesetzen unterliegen solle, hatte Breuer gesagt: "Darüber müssen wir wohl ernsthaft nachdenken." Breuer und Seifert waren durch den britischen Hedge-Fonds TCI zum Rücktritt gedrängt worden.


Schröder hatte seine Überlegungen erstmals im Gewerkschaftsrat der SPD am späten Dienstag abend dargelegt und dabei auf die Äußerungen Breuers verwiesen. Es gehe um die Frage, wie "Auswüchsen" auf diesem Feld der Kapitalmärkte begegnet werden könne. Bei deren Eindämmung seien aber zurückliegende Liberalisierungsmaßnahmen der Bundesregierung zu berücksichtigen. Von den Überlegungen des Bundeskanzleramtes sind aber dem Vernehmen nach andere Beteiligungsgesellschaften nicht betroffen. Ziel könne es sein, die Hedge-Fonds dem Erfordernis einer größeren Transparenz und einer schärferen Kontrolle zu unterwerfen.


 www.faz.net

www.sec.gov/news/studies/hedgefunds0903.pdf
www.sec.gov/rules/proposed/ia-2266.htm   s. insbesondere Background and Discussion

„Der öffentliche Auftrag, eine Börse zu betreiben, liegt inzwischen faktisch in den Händen von Hedge Fonds”, stellt Sparkassenverbandspräsident Hoppenstedt fest.


Hedge Fonds sind nach Ansicht des Präsidenten des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes „ausgesprochene Gewinnmaximierer”. Den Aktienkurs der Börse, der in dieser Woche ein neues Rekordhoch erreichte, treibe offenbar die Aussicht auf „ganz kurzfristige Rendite”.

„Öffentlichen Auftrag sichern”

„Gewinnmaximierung und öffentlicher Auftrag gehen nicht zusammen”, meint Hoppenstedt, der gewöhnlich gegen die Öffnung der öffentlich-rechtlichen Sparkassen für privates Kapital ankämpft. Auf die Frage, ob die Politik eingreifen müsse, um die Börse zu retten, sagte Hoppenstedt im Gespräch mit der Frankfurter Allgemeinen Zeitung: „Ja, wenn Maßnahmen ergriffen werden, die den Börsenplatz Frankfurt beschädigen oder die Arbeit der Frankfurter Wertpapierbörse beeinträchtigen, muß die Börsenaufsicht eingreifen - nicht um die Börse zu retten, sondern um den öffentlichen Auftrag zu sichern.”

Die amerikanische Fondsgesellschaft The Capital Group hat ihre Beteiligung an der Deutschen Börse gesenkt und damit die meldepflichtige 5-Prozent-Schwelle unterschritten. Wie aus einer Finanzanzeige vom Dienstag hervorgeht, hält der Fonds seit dem 9. Mai noch 4,74 Prozent der Anteile. Bisher war The Capital Group zusammen mit dem britischen Hedge-Fonds TCI größter Anteilseigner der Deutschen Börse.

Finanzmärkten hervorrufen können. Zwar versuchen Hedgefonds
Marktineffizienzen zu identifizieren und hieraus Renditen zu erzielen
und sind somit ein wichtiger Informationsgeber. Auch tragen sie zur
Effizienz der Finanzmärkte bei, indem sie die Liquidität erhöhen und
Risiken übernehmen.

  Aber die geschäftlichen Verbindungen, die sie mit Banken als
Primebroker oder Kreditgeber eingehen, machen Zweit- und
Drittrundeneffekte im Falle einer Schieflage möglich und bergen eben
die Gefahr eine Systemkrise. Darauf hat Sanio zurecht hingewiesen.
Ein genauerer Blick der Aufsicht auf die Hedgefonds scheint
angebracht, egal ob aus Gründen des System- oder des Anlegerschutzes.

Die verdächtigten Fondsgesellschaften seien inzwischen angeschrieben worden, sagte Sanio weiter. Ihnen sei eine Frist eingeräumt worden, um zu den Vorwürfen Stellung zu nehmen. Wie lange die Fonds Zeit haben, darauf zu reagieren, ließ eine Bafin-Sprecherin offen.

Die Behörde werde sich an einem Ende April ergangenen Urteil orientieren, das allerdings noch nicht rechtskräftig sei, kündigte Sanio an. Darin verurteilte das Oberlandesgericht München seinen Ausführungen zufolge, dass ein Minderheitsaktionär Recht bekomme, dem zwei andere Anteilseigner trotz des Besitzes von mehr als 30 Prozent der Aktien eines Unternehmens ein Pflichtangebot verweigert hatten. Seine Behörde vertrete ebenso wie die Münchner Richter die Auffassung, dass das Aufbauen einer Drohkulisse dem gemeinsamen Handeln gleich komme. (nz)

Neue Briefe erregen den Verdacht der Börsenaufseher. Die Indizien für ein abgestimmtes Verhalten der Hedgefonds bei der Deutschen Börse verdichten sich.

Hamburg - TCI-Chef Christopher Hohn unterhält nach Informationen des SPIEGEL in London eine Bürogemeinschaft mit dem Hedgefonds Parvus Asset Management, der im März ein halbes Prozent der Aktien der Deutschen Börse hielt. Im gleichen Haus im Londoner Stadtteil Mayfair hat sich auch einer der größten Hedgefonds der Welt, Och-Ziff, einquartiert, der im April knapp fünf Prozent der Aktien der Deutschen Börse kontrolliert haben soll, ebenso der Hedgefonds Urwick Capital, der ein halbes Prozent hielt.

Die Finanzaufsicht BaFin hat bereits positive Anhaltspunkte gefunden, dass die verschiedenen Fonds sich in ihrer Strategie abgestimmt haben. So sind nahezu identische Briefe aufgetaucht, mit denen Investoren die Absage der Übernahme der Londoner Börse verlangt haben. Wenn Aktionären mit mindestens 30 Prozent der Stimmrechte ein gemeinsamer Plan nachgewiesen werden kann, hätten sie ein Übernahmeangebot an alle Aktionäre machen müssen.Spiegelonline 21.5.

wirklich nachweisbar (was ich persönlich bezweifle), wie will dann das BAFIN die Londoner Fonds zwingen, ein Übernahmeangebot vorzulegen?

Und wenn die nun unter 30 % wären, aber mit der stillschweigenden  Unterstützung etwa der deutschen Investmentfonds (DEKA ?) den Hebel erfolgreich ansetzen konnten, ist das auch "AiC" ? Doch wohl nicht.

Und dennoch:  Gesetzt den Fall es hätte "AiC" vorgelegen  u n d  wäre nachweisbar  u n d   das BAFIN hätte einen Hebel gegen in London domizilierende Fonds und würde ein Übernahmeangebot  e r z w i n g e n  können, was würde dann geschehen ? Dann wäre die wichtigste deutsche Börse möglicherweise mehrheitlich in ausländischer Hand ?

Will man das ?

Und was dann ?


Ich sage: Die Untersuchung des BAFIN geht aus wie das berühmte
"Hornberger Schießen".



MfG
kiiwii

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zumindest die Auskunftspflichten der Hedgefonds werden ganz sicher verschärft

eien weitere Folge:
Zass tritt im Ausichtsrat der Deutschen Börse am Mittwoch zurück.

Er wolle nicht einem Aufsichtsrat angehören, der wohl an der kurzen Leine kurzfristiger Investoren gehalten werden solle, und wolle dessen Neuordnung erleichtern, sagte Zaß der "Frankfurter Allgemeine Zeitung" (Samstagausgabe). "Wie soll denn ein Unternehmen mittel- und langfristig planen, wenn Einfluss nehmende Aktionärsgruppen innerhalb kurzer Zeit kommen und gehen?", begründete der 64-jährige frühere Chef der Deka-Bank seinen Entschluss.
Aufsichtsratschef Rolf Breuer werde zur Hauptversammlung an diesem Mittwoch (25.5.) eine Liste mit vier Kandidaten vorlegen, die das Kontrollgremium verlassen, erfuhr dpa am Sonntag aus Aufsichtsratskreisen. Die "Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung" (F.A.S) hatte berichtet, Breuer wolle sich kurz vor dem Aktionärstreffen mit dem Rest des Kontrollgremiums besprechen. "Wie der Aufsichtsrat neu bestellt wird, ist aber noch völlig offen", hieß es am Sonntag aus Breuers Umfeld.
Außer Lord Peter Levene, der nach dem Dauerstreit mit Kritikern um den britischen Hedge-Fonds TCI bereits Ende April seinen Rücktritt erklärt hatte, gilt der Rückzug des stellvertretenden Vorsitzenden des Börsen-Aufsichtsrates, Manfred Zaß, als sicher.
Als Kandidaten gelten laut "F.A.S." außer Levene und Zaß der frühere Vorstandschef der DZ Bank, Uwe Flach, der Chef des Hedge-Fonds WMG und ehemalige Commerzbank-Mitarbeiter Mehmet Dalman sowie Alessandro Profumo, Vorstandsvorsitzender der UniCredito in Mailand, und Klaus Hopt vom Max-Planck-Institut für Ausländisches und Internationales Privatrecht. "

Dabei gab sich Hohn stets zuversichtlich, dass er zahlreiche weitere Großaktionäre hinter sich wisse, die ebenfalls extrem unzufrieden mit der Unternehmensstrategie des Frankfurter Börsenbetreibers seien und seinen Kurs stützen würden. Insgesamt hatten sich Anteilseigner mit zusammen mindestens 35 Prozent des Aktienkapitals der Deutschen Börse nach Bekanntwerden der LSE-Übernahmepläne Mitte Dezember zum Teil öffentlich gegen das Vorhaben ausgesprochen. TCI wirkte dabei wie ein Sprachrohr der allmählich gegen die Ignoranz der Führungsriege Seifert/Breuer revoltierenden Aktionäre, zu denen die US-Hedge-Fonds Atticus Capital und Harris Associates zählen sowie Fidelity, Merrill Lynch und die Capital Group.
Mit Spannung wird außerdem die Abstimmung über die Nichtentlastung des gesamten Aufsichtsrates erwartet. Er wurde von der Bank Morgan Stanley gestellt, die sich durch TCI vertreten lässt. Neue Aufsichtsratsmitglieder hingegen dürfen nicht gewählt werden, selbst wenn am Mittwoch außer dem frei gewordenen Platz von Peter Levene und dem demnächst frei werdenen Vorsitz Breuers mindestens drei weitere Mitglieder zurücktreten und ihre Plätze für die Neuaktionäre räumen dürften. Dabei gilt als sicher, dass etwa der stellvertretende AR-Vorsitzende, der Ex-DekaBank-Chef Manfred Zaß, seinen Sitz abgibt. Die neuen Aufsichtsräte werden voraussichtlich vom Registergericht auf Vorschlag des Managements oder gegebenenfalls der Industrie- und Handelskammer nachbestellt, da es keinen Tagesordnungspunkt zur Neuwahl von Aufsichtsratsmitgliedern gibt. Zudem verlangen die kritischen Aktionäre eine höhere Ausschüttung des Bilanzgewinns. Die Börse dagegen will den 2004 ausgewiesenen Gewinn von rund 227 Millionen Euro nur zu einem Drittel als Dividende von 0,70 Cent je Aktie an die Anteilseigner auskehren. Zwei Drittel sollen in 'andere Gewinnrücklagen' einfließen. Die mit rund 4 Prozent an der Börse beteiligte Fondsgesellschaft Union Investment fordert die vollständige Ausschüttung. 'Die Deutsche Börse AG ist als Unternehmen - vor allem ohne absehbare Akquisitionen - überkapitalisiert', lautet die Begründung
(bei onvista)

aus Unternehmen heraushalten - JEDOCH - ,ob eine private Börsenges. richtig ist?? Besser wäre eine Genossenschaft oder ein Verein Öffentlichen Rechts gewesen. Eine Börse darf nicht zum Spielball von Kapital-Interessenten werden.
Das gleiche betrifft die Bundesbahn und evtl. die Post; sowie die Stromversorgung.
Es gibt Infrastrukturen, die sich das Volk als ALLGEMEIN geschaffen hat, die kann man nicht verhökern.

Schon merkwürdig, daß unsere Politiker etwas Richtiges wollen - und dann dabei stets das Falsche tun!
Wie wäre es mit der Privatisierung der Lotto-Ges.?? - Kritiker.

BaFin kurz vor Urteil über Börse-Rebellen
Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) will in rund zwei Wochen ihr Urteil in den Ermittlungen gegen die rebellischen Hedge-Fonds-Aktionäre der Deutschen Börse bekannt geben. Die Entscheidung könnte sich auf die Stellung von TCI auswirken.
BaFin-Chef Jochen Sanio sagte der Financial Times Deutschland, seine Behörde werde eine eindeutige Entscheidung zu Gunsten oder zu Lasten der Hedge-Fonds um TCI fällen. Entweder würden die Fonds vom Vorwurf, gemeinsame Sache zum Sturz von Börse-Chef Werner Seifert gemacht zu haben, freigesprochen, oder aber der Vowurf des "acting in concert" treffe zu.

Könnte die BaFin den Fonds abgestimmtes Verhalten nachweisen, müssten sie den übrigen Aktionären der Börse ein Übernahmeangebot unterbreiten oder eine Strafe zahlen. Die Börse hat einen Marktwert von 7,9 Mrd. Euro. Theoretisch könnten die Fonds die Übernahme finanziell zwar stemmen, dürften allerdings kein Interesse daran haben. TCI und andere Fonds hatten Seifert erst zur Aufgabe seiner Pläne, die Londoner Börse zu kaufen, gedrängt. Anschließend gab der Börse-Chef sein Amt auf.