Freenet Group - WKN A0Z2ZZ

-  Der ARPU fällt (pandemiebedingt) mit 17,80€ niedriger aus als erwartet wurde (18,00€)  
   Um so erstaunlicher/bemerkenswerter , dass man dennoch so profitabel war!

-  Kundengewinnung bei Mobile und Waipu.tv besser als erwaret! ...

-  Bei Freenet TV - Kundenrückgang etwas stärker als erwartet.

-  Kundenwachstum somit insgesamt in etwa "in-line" mit den Erwartungen.


Wieder einmal ein "sehr solides Zahlenwerk" von Freenet!  ... tolle Profitabilität!    :-)
Gerade angesichts des Lockdowns, schlägt sich Freenet wirklich tapfer!
Der ARPU leidet weiterhin unter fehlendem Roaming und Datenvolumen-Nachbuchungen.
Das sollte sich "nach Corona" (hoffentlich schon in einigen Monaten ?!)  spürbar bessern!


Chapeau! an das Management ...
Well done!


Das Börsengeflüster

Are you SERIOUS ???

Was will mir denn bitte solch ein "Padawan" über Freenet erzählen !? ...  
Ich habe über 20 Jahre Börsenerfahrung - und muß mir hier solch einen Blödsinn von irgendeinem "Schnösel-Jüngling" durchlesen?  Der soll erstmal sein Studium beenden! ...
Der Knabe könnte ja glatt mein Sohn sein! (und sein Glück, dass er es nicht ist!)  *fassungslos*

Wer bei 14,00€ eine Freenet noch mit "Sell" einstuft, hat echt seine Berufung verfehlt! ...
"Schön blöd" wer auf diese "Genie" gehört hat! ...

"... Die operative Performance des Mobilfunkanbieters sei durchwachsen ausgefallen ... "  

Nicht nur das Freenet ja schon die "Konsensschätzung" übertroffen hat ...
Da er ja (ständig) der Analyst mit dem NIEDRIGSTEN Kursziel ist, müssten ja dann auch wieder seine "Erwartungen" die NIEDRIGSTEN aller "Analysten" gewesen sein ... Ergo hätte Freenet SEINE "Erwartungen" definitiv wieder pulverisiert! ... Aber der schaut sich ja die Zahlen nicht mal an! ...
zumal der Typ ja sowieso NIE seine Einschätzungen ändert - egal bei welchem Wert!


Und das war auch das letzte Mal, dass ich Zeit damit verschwendet habe, mich über diesen "Anfänger" aufzuregen. Das ist ja völlig lächerlich! Gegen die Pfeife bin ich Warren Buffett !!


Das Börsengeflüster

Free-Cashflow :                                 53,7 Mio. €                                                  59,5 Mio. €



Mobilfunk
--------------    

Umsatz:                                              553,8 Mio. €                                                548,7 Mio. €

Rohertrag :                                        159,6 Mio. €                                                163,9 Mio. €

EBITDA :                                                89,8 Mio. €                                                   91,7 Mio. €

Postpaid-Kunden :                           7,093 Mio.                                                    7,099 Mio.

ARPU :                                                   18,00 €uro                                                   17,80 €uro



TV und Medien
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Umsatz :                                               63,6 Mio. €                                                  69,5 Mio. €

Rohertrag :                                          41,6 Mio. €                                                  45,8 Mio. €

EBITDA :                                               19,7 Mio. €                                                   22,0 Mio. €

Freenet TV - Abos :                              883 k                                                               868 k

Waipu.tv - Abos :                                  606 k                                                               612 k                  



Fazit:      Freenet haben sowohl im Kerngeschäft "Mobilfunk" , wie auch im Wachstumssegment
                "TV und Medien" die Markterwartungen übertroffen !!    Punkt.
                 Vor allem das Segment "TV und Medien" hat deutlich besser abgeschnitten !!
                 Aber auch das Kerngeschäft "Mobilfunk" war profitabler, als vom Markt erwartet !!
                 Und das TROTZ eines ARPU von 17,80 € statt erwarteten 18,00 € !!

Die Aktienanzahl (im Umlauf) ist durch die Aktienrückkäufe auf 124,622 Mio. gesunken ...

Die Nettoverschuldung* ist zum Vorquartal von - 274 Mio. € auf - 239 Mio. € gesunken ...

* Nettoverschuldung =  kurz- und langfristige Finanzschulden abzgl. Cash!
                                               (exkl. Leasingverbindlichkeiten , Anteile an Ceconomy und MGI)


SO ist das 1. Quartal 2021 bei Freenet ausgefallen !!!

Je höher die "Mobilität" der Kunden, um so größer sind die Einnahmen aus zusätzlichem/größerem (nachgebuchten) Datenvolumen und die Roaming-Einnahmen! Sitzt der Kunde den ganzen Tag im Home-Office fest, oder verlässt kaum die eigenen 4 Wände, surft er im heimischen WLAN ... Ist er aber draußen wieder mobil(er) unterwegs, braucht er auch mehr Datenvolumen! ... Das gleiche gilt für Reisen in das Ausland! Je mehr "international" (außerhalb der EU) gereist wird, desto höher sind die Roaming-Einnahmen für Freenet ...  BEIDES stützt/treibt den ARPU im Kerngeschäft Mobilfunk !!!

Die Wiedereröffnung der Stores wird zwar den Umsatz (Hardware) wieder stützen. Da das Geschäft aber margenschwach ist, wird der Effekt "überschaubar" bleiben. Dennoch sind die Stores natürlich wichtig, um z.B. auch "andere Produkte und Dienstleistungen" anzubieten. Und es ist natürlich immernoch besser "offene Läden" zu haben ... als den Mitarbeitern in Kurzarbeit ihr Kurzarbeitergeld auf 100% aufzustocken! (was Freenet ja machen! ... und das kostet richtig Geld!)

Man sieht also ... "sooo Corona-resistent" ist das Geschäft nun auch wieder nicht ...
Natürlich hat der Lockdown auch Freenet´s operatives Geschäft "in Mitleidenschaft" gezogen. Profitabilität gekostet hat er allemal! ... aber hier liegt auch die "Rebound-Chance" !!
Wenn der Lockdown dann wirklich endet, gibt das Freenet margenseitig spürbaren Rückenwind !

Und Dank der erfolgreichen "Restrukturierung der Finanzlage" (Sunrise-Gewinn/Verkauf ; massiver Schuldenabbau) , ist auch die Dividende von Freenet mittelfristig - mit Blick auf die nächsten Jahre - "ziemlich safe".

Für eine noch höhere Bewertung ("Kursziel") sind die Aussichten ("Lockdown") aber noch zu vage!


Das Börsengeflüster