Außer daß die Notenbank einen restriktiven Kurs fährt - q.e.d.
Und die Kreditnachfrage sich nicht auf das lange Ende verlagert, da offenbar mit einer vorübergehenden Erscheinung gerechnet wird.
Wobei die 30jährige Treasury aufgrund der anlaufenden Rückkaufprogramme des Schatzamtes nicht mehr repräsentativ ist. Die 10jährige ist m.W. etwa auf der Höhe der Geldmarktzinsen, also besteht keine klassische Inversion. Was andererseits auch bedeutet, daß die restriktive Geldpolitik noch nicht ausgeprägt restriktiv ist, d.h. da ist noch Platz für 1-3 weitere Erhöhungen.
Außerdem bedeutet lediglich ein Drehen an der Zinsschraube auch keine ausgeprägte restriktive Geldpolitik - da wäre eine Geldmengenverknappung viel wirkungsvoller - insofern sind die bröckchenweise Zinserhöhungen z.T. auch Show. Der große Knüppel bleibt im sack, schließlich sind ja noch Wahlen.
Gruß Idefix
