30.01.2002
Warten auf Greenspan
Deutsche Bank
Nachdem eigentlich kaum mehr jemand mit einer Zinssenkung rechnet, dürfte das Spannendste an der FED-Entscheidung heute Abend die Stellungnahme der Zentralbank sein, so die Analysten der Deutschen Bank. Die Frage sei, werde sie trotz der aufwärts gerichteten Konjunktursignale ihre Zinssenkungsneigung beibehalten, oder werde sie auf neutral umschwenken?
Bei der Deutschen Bank in den USA erwarte man, dass die FED ihre Zinssenkungsneigung vorerst noch beibehalte und dies mit den noch bestehenden Unsicherheiten über die Dauerhaftigkeit und Stärke des Aufschwungs begründen werde. Letzteres könnte auf der Zinsseite zumindest als kleine Beruhigungspille wirken, während ein Umschwenken auf "neutral" sicherlich "bad news" wären.
Die heutigen Bruttoinlandsproduktzahlen in den USA dürften die FED-Entscheidung kaum wesentlich beeinflussen, allerdings sei die Zusammensetzung des Wachstums im vierten Quartal wichtig für die Entwicklung im ersten Quartal. Das Wachstum dürfte nach Ansicht der Deutsche Bank-Experten zum zweiten Mal hintereinander geschrumpft sein und zwar auf minus 1,5 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Der wesentliche Grund dafür dürfte ein fortgesetzter starker Lagerabbau gewesen sein, während der private Verbrauch für eine Rezessionsperiode ziemlich robust ausgefallen sein dürfte.
Aber schlechte Nachrichten seitens der Lager würden gute Nachrichten für das Wachstum im ersten Quartal bedeuten. Angesichts geräumter Lager müssten die amerikanische Firmen verstärkt ihre Produktion erhöhen, um die steigende Nachfrage zu befriedigen. Die Bestätigung eines starken Lagerabbaus heute Nachmittag würde daher das Szenario eines leicht positiven Wachstums im ertsen Quartal stützen.
Wichtig für die Bondmärkte dürfte neben der FED-Entscheidung auch der Verlauf des heute startenden vierteljährlichen Refinanzierungsprogramms des US-Schatzamtes sein.
In der Eurozone gebe es heute nur zwei erwähnenswerte Ereignisse und zwar die Veröffentlichung des INSEE Geschäftsklimas für Januar - hier rechne man mit einer Fortsetzung des Aufwärtstrends - und die noch ausstehende Beurteilung der Stabilitätsprogramme für die neuen EU-Länder (unter anderem Deutschland) durch die EU-Kommission. Wie gestern bereits berichtet, zeichne sich ab, dass die Kommission vorschlagen werde, Deutschland und Portugal einen "blauen Brief" auszustellen. Ob es dazu komme, hänge aber letztendlich vom Ecofin-Rat ab, der am 12. Februar das nächste Mal tage.
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Wie seht ihr das??
Nullrunde ein Zeichen der Schwäche oder Stärke??
Persönlich würde ich im Gegensatz zur DB Stärke reininterpretieren,die Zukunft sieht etwas rosiger aus und es muss erst mal nicht "Gas" gegeben werden.
Senkung: Sieht nicht so rosig aus, vorsichtshalber schafft man mehr Liquidität. als positive Bewertung.
Die Psychologie entscheidet über up or down....
Gruss
hjw
Warten auf Greenspan
Deutsche Bank
Nachdem eigentlich kaum mehr jemand mit einer Zinssenkung rechnet, dürfte das Spannendste an der FED-Entscheidung heute Abend die Stellungnahme der Zentralbank sein, so die Analysten der Deutschen Bank. Die Frage sei, werde sie trotz der aufwärts gerichteten Konjunktursignale ihre Zinssenkungsneigung beibehalten, oder werde sie auf neutral umschwenken?
Bei der Deutschen Bank in den USA erwarte man, dass die FED ihre Zinssenkungsneigung vorerst noch beibehalte und dies mit den noch bestehenden Unsicherheiten über die Dauerhaftigkeit und Stärke des Aufschwungs begründen werde. Letzteres könnte auf der Zinsseite zumindest als kleine Beruhigungspille wirken, während ein Umschwenken auf "neutral" sicherlich "bad news" wären.
Die heutigen Bruttoinlandsproduktzahlen in den USA dürften die FED-Entscheidung kaum wesentlich beeinflussen, allerdings sei die Zusammensetzung des Wachstums im vierten Quartal wichtig für die Entwicklung im ersten Quartal. Das Wachstum dürfte nach Ansicht der Deutsche Bank-Experten zum zweiten Mal hintereinander geschrumpft sein und zwar auf minus 1,5 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Der wesentliche Grund dafür dürfte ein fortgesetzter starker Lagerabbau gewesen sein, während der private Verbrauch für eine Rezessionsperiode ziemlich robust ausgefallen sein dürfte.
Aber schlechte Nachrichten seitens der Lager würden gute Nachrichten für das Wachstum im ersten Quartal bedeuten. Angesichts geräumter Lager müssten die amerikanische Firmen verstärkt ihre Produktion erhöhen, um die steigende Nachfrage zu befriedigen. Die Bestätigung eines starken Lagerabbaus heute Nachmittag würde daher das Szenario eines leicht positiven Wachstums im ertsen Quartal stützen.
Wichtig für die Bondmärkte dürfte neben der FED-Entscheidung auch der Verlauf des heute startenden vierteljährlichen Refinanzierungsprogramms des US-Schatzamtes sein.
In der Eurozone gebe es heute nur zwei erwähnenswerte Ereignisse und zwar die Veröffentlichung des INSEE Geschäftsklimas für Januar - hier rechne man mit einer Fortsetzung des Aufwärtstrends - und die noch ausstehende Beurteilung der Stabilitätsprogramme für die neuen EU-Länder (unter anderem Deutschland) durch die EU-Kommission. Wie gestern bereits berichtet, zeichne sich ab, dass die Kommission vorschlagen werde, Deutschland und Portugal einen "blauen Brief" auszustellen. Ob es dazu komme, hänge aber letztendlich vom Ecofin-Rat ab, der am 12. Februar das nächste Mal tage.
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Wie seht ihr das??
Nullrunde ein Zeichen der Schwäche oder Stärke??
Persönlich würde ich im Gegensatz zur DB Stärke reininterpretieren,die Zukunft sieht etwas rosiger aus und es muss erst mal nicht "Gas" gegeben werden.
Senkung: Sieht nicht so rosig aus, vorsichtshalber schafft man mehr Liquidität. als positive Bewertung.
Die Psychologie entscheidet über up or down....
Gruss
hjw
