aus der FAZ:
11. Okt. 2001 Nach einem anfänglich erfolgreichen Börsenstart kannte die Aktie von Zapf Creation zuletzt nur einen weg - den nach unten. Gegenüber dem Höchstkurs von 75 Euro verlor der Titel in der Spitze über 76 Prozent auf 17,80 Euro.
Doch mit den neuesten Zahlen könnte diese Talfahrt beim Anbieter von Spiel- und Funktionspuppen (die Puppe Baby Born ist mit fast sieben Millionen Exemplaren die am meisten verkaufte Funktionspuppe) ein Ende finden. Auf das im dritten Quartal verbuchte Rekordergebnis reagiert die Börse am Mittwochvormittag jedenfalls mit einem Kursplus von 19,2 Prozent auf 21,70 Euro.
Quartalsgewinn besser als erwartet
Dresdner Kleinwort Benson Analyst Ernst Scheerer ist voll des Lobes für den neuen Quartalsausweis. "Sehr gut" lautet kurz und bündig sein Kommentar zu den Zahlen. Der Umsatz sei mit einer Steigerung um 20 Millionen auf 123,5 Millionen Euro praktisch wie von ihm erwartet ausgefallen, während das Ergebnis vor Steuern und Zinsen mit 12,2 Millionen Euro deutlich über den von ihm prognostizierten zehn Millionen Euro gelegen habe.
Grund genug für Scheerer, unvermindert an seine Kaufempfehlung für den Titel, die er auch in schweren Zeiten bis zuletzt aufrecht erhielt, zu glauben. Kommt das Ergebnis je Aktie in diesem Jahr annähernd in den Bereich der von ihm derzeit angenommenen 2,55 Euro, ist die Aktie für ihn mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von klar unter zehn günstig bewertet. Einen Kurs von 32 Euro hält er angesichts der von ihm in den nächsten zwei bis drei Jahren veranschlagten Gewinnsteigerungen von 20 bis 25 Prozent für angemessen.
Aktie scheint günstig bewertet zu sein
Für wieder anziehende Notierungen sprechen aus seiner Sicht der offenbar geschaffte Durchbruch auf dem amerikanischen Markt. Wie das Unternehmen bekannt gab, verdoppelte sich dort der Umsatz nahezu auf nunmehr 21,1 Millionen Euro. Auch in anderen Ländern traut Scherer Zapf Creation einen erfolgreichen Markteintritt zu, so dass ausreichend Wachstumspotenzial bestehe. Hinzu kommt, dass es sich bei dem Unternehmen um einen der rentabelsten Vertreter überhaupt aus dem Konsumsektor handele.
Fazit: Mit dem neuesten Quartalsbericht scheint es Zapf Creation zu gelingen, die Zweifel über die weiteren Wachstumsaussichten zu zerstreuen. Diese waren speziell nach dem ersten Halbjahr aufgekeimt, als die Gesellschaft wegen der Internationalisierungskosten einen Verlust ausweisen musste. Sollte wie versprochen die Rückkehr auf alte Wachstumspfade gelingen, dann ist der Titel derzeit günstig bewertet. In der Ad hoc vom Mittwochmorgen schürt der Vorstand jedenfalls die Hoffnungen auf ein gutes vierten Quartal. Angeblich sei schon jetzt absehbar, dass die neue Funktionspuppe Rock-a-bye CHOU CHOU der Verkaufsschlager im Weihnachtsgeschäft 2001 werde. Entpuppt sich diese Annahme als richtig, dürften die Börsianer beim Blick auf die Zapf-Aktie in der Tat demnächst anders als zuletzt nicht mehr BUH BUH rufen.
11. Okt. 2001 Nach einem anfänglich erfolgreichen Börsenstart kannte die Aktie von Zapf Creation zuletzt nur einen weg - den nach unten. Gegenüber dem Höchstkurs von 75 Euro verlor der Titel in der Spitze über 76 Prozent auf 17,80 Euro.
Doch mit den neuesten Zahlen könnte diese Talfahrt beim Anbieter von Spiel- und Funktionspuppen (die Puppe Baby Born ist mit fast sieben Millionen Exemplaren die am meisten verkaufte Funktionspuppe) ein Ende finden. Auf das im dritten Quartal verbuchte Rekordergebnis reagiert die Börse am Mittwochvormittag jedenfalls mit einem Kursplus von 19,2 Prozent auf 21,70 Euro.
Quartalsgewinn besser als erwartet
Dresdner Kleinwort Benson Analyst Ernst Scheerer ist voll des Lobes für den neuen Quartalsausweis. "Sehr gut" lautet kurz und bündig sein Kommentar zu den Zahlen. Der Umsatz sei mit einer Steigerung um 20 Millionen auf 123,5 Millionen Euro praktisch wie von ihm erwartet ausgefallen, während das Ergebnis vor Steuern und Zinsen mit 12,2 Millionen Euro deutlich über den von ihm prognostizierten zehn Millionen Euro gelegen habe.
Grund genug für Scheerer, unvermindert an seine Kaufempfehlung für den Titel, die er auch in schweren Zeiten bis zuletzt aufrecht erhielt, zu glauben. Kommt das Ergebnis je Aktie in diesem Jahr annähernd in den Bereich der von ihm derzeit angenommenen 2,55 Euro, ist die Aktie für ihn mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von klar unter zehn günstig bewertet. Einen Kurs von 32 Euro hält er angesichts der von ihm in den nächsten zwei bis drei Jahren veranschlagten Gewinnsteigerungen von 20 bis 25 Prozent für angemessen.
Aktie scheint günstig bewertet zu sein
Für wieder anziehende Notierungen sprechen aus seiner Sicht der offenbar geschaffte Durchbruch auf dem amerikanischen Markt. Wie das Unternehmen bekannt gab, verdoppelte sich dort der Umsatz nahezu auf nunmehr 21,1 Millionen Euro. Auch in anderen Ländern traut Scherer Zapf Creation einen erfolgreichen Markteintritt zu, so dass ausreichend Wachstumspotenzial bestehe. Hinzu kommt, dass es sich bei dem Unternehmen um einen der rentabelsten Vertreter überhaupt aus dem Konsumsektor handele.
Fazit: Mit dem neuesten Quartalsbericht scheint es Zapf Creation zu gelingen, die Zweifel über die weiteren Wachstumsaussichten zu zerstreuen. Diese waren speziell nach dem ersten Halbjahr aufgekeimt, als die Gesellschaft wegen der Internationalisierungskosten einen Verlust ausweisen musste. Sollte wie versprochen die Rückkehr auf alte Wachstumspfade gelingen, dann ist der Titel derzeit günstig bewertet. In der Ad hoc vom Mittwochmorgen schürt der Vorstand jedenfalls die Hoffnungen auf ein gutes vierten Quartal. Angeblich sei schon jetzt absehbar, dass die neue Funktionspuppe Rock-a-bye CHOU CHOU der Verkaufsschlager im Weihnachtsgeschäft 2001 werde. Entpuppt sich diese Annahme als richtig, dürften die Börsianer beim Blick auf die Zapf-Aktie in der Tat demnächst anders als zuletzt nicht mehr BUH BUH rufen.
