+++ | Dax springt zum ersten Mal seit Juli 2001 über Marke von 6000 Punkte |
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HANDELSBLATT, Montag, 03. April 2006, 08:51 Uhr |
Börse Tokio Nikkei schließt auf Sechs-Jahres-Hoch Die Börse in Tokio hat am Montag gestützt vom jüngsten Konjunkturbericht der japanischen Notenbank den siebten Handelstag in Folge im Plus geschlossen. Der Nikkei-225 gewann 1,6 Prozent auf 17 333 Punkte und schloss damit auf dem höchsten Niveau seit Juli 2000. HB TOKIO. Der Topix legte um 1,5 Prozent zu auf knapp 1 755 Punkte, womit er die als psychologisch wichtig erachtete Widerstandsmarke 1 750 Punkten überwunden hat. Der Umsatz belief sich nach ersten Angaben auf 2,088 (1,656) Mrd Aktien. Als Stütze für den Aktienmarkt habe sich der Tankan-Bericht der japanischen Notenbank zur Konjunkturlage entpuppt, der auf einen anhaltenden Anstieg der Investitionsausgaben hindeute, hieß es. Händler sprachen von starkem Kaufinteresse auf breiter Front und hohen Umsätzen zum Auftakt des neuen Fiskaljahres in Japan. Sowohl institutionelle als auch private Anleger seien als Käufer unterwegs gewesen, zudem habe starkes Kaufinteresse ausländischer Adressen für Rückenwind gesorgt. Marktexperten sprachen von einer unverändert zuversichtlichen Stimmung, warnten aber davor, dass mit Beginn der US-Quartalsberichtssaison in der kommenden Woche, der Aufwärtstrend ins Stocken geraten könnte. Es sei schwer zu sagen, in wie weit die erwartete relative Verlangsamung der Gewinnsteigerungen der US-Unternehmen bereits eingepreist sei, so die Begründung. Favorisiert worden seien am Berichtstag Titel aus den Bereichen Technologie, Automobile, Sachversicherungen und Banken, sagten Händler. Von dem im Tankan- Bericht ausgewiesenen erwarteten Wachstum der Investitionsausgaben im laufenden Fiskaljahr um 4,8% profitierten unter anderem die Kurse von Werkzeugmaschinenbauern. Okuma Holdings verbesserten sich um 2,4%, Fanuc um 3,3% und Mori Seiki um 4,3%. Toyota zogen um 1,4% an und Honda um 1,4%. Im Technologiebereich legten TDK um 3,5% zu. Einem Medienbericht zufolge wird TDK einen Anstieg des operativen Gewinns um 35% ausweisen im laufenden Geschäftsjahr, nachdem das Unternehmen zuletzt unter den Kosten des Rückzugs aus dem Geschäft mit bespielbaren CDs und DVDs litt. Im vergangenen Monat hatte TDK die Prognosen für das abgelaufene Geschäftsjahr gesenkt. Im Bankensektor gewannen beispielsweise Mizuho Financial Group 2,2%. Den Analysten von Nomura Securities zufolge sehen Mizuho unter den drei japanischen Großbanken nach einem „Schnäppchen“ aus. Entgegen der positiven Tendenz des breiten Marktes zeigten sich die Kurse der Fluglinienaktien. Händler begründeten dies mit dem anhaltend schwierigen Umfeld nach einer Reihe von Sicherheitspannen. Einem Nikkei-Bericht zufolge will zudem Japan Airlines in Verhandlungen mit acht Gewerkschaften Lohnsenkungen durchsetzen. Japan Airlines gingen unverändert aus der Sitzung, während All Nippon Airways um 0, 9% nachgaben. |
Steht die große Bewegung unmittelbar bevor?
Eine unbemerkte "Bronzemedaille"
Der Dow Jones Index wird immer noch von vielen Medien gerne als der Leitindex angesehen. Der S&P 500 ist für uns zwar wesentlich maßgeblicher, trotzdem wird der Dow Jones noch immer von vielen Anlegern stark beachtet. Wir befinden uns derzeit in einer interessanten Konstellation...
Die Kursbewegung seit Dezember 2003 war wenig spektakulär. Eine recht enge Tradingrange hat sich gebildet und die Volatilität hat Tiefstwerte erreicht. Ein Ausbruch wird - obwohl zunehmend wahrscheinlicher - von vielen Investoren in typischer Trendfolgemanier kaum erwartet.
Der Dow Jones Index hat am vergangenen Freitag - am letzten Handelstag des Monats März - seinen dritthöchsten Monatsschlusskurs seiner Geschichte erreicht. Hätten Sie das gedacht? Nur im Dezember 1999 - 11.497 Punkte - und im August 2000 - 11.215 Punkte - konnte der Dow Jones einen höheren Wert erreichen. Das bisherige Allzeithoch erreichte der Dow Jones mit rund 11.750 Punkten im Januar 2000. Der anschließende Monatsschlusskurs lag jedoch bei nur noch 10.941 Punkten.
Im Chartbild der letzten 10 Jahre ist der dynamische Anstieg von 1995 bis Anfang 2000 gut zu erkennen. Die anschließende Korrektur verlief typischerweise in abc-Form. Noch heute sprechen viele Investoren von einer aktuell laufenden Bärenmarktrallye. Ich halte dieses Szenario für eher unwahrscheinlich. Die typische - und damit auch wahrscheinlichere Variante - wäre eine neue Impulswelle nach oben. Die Korrekturbewegung des Dow Jones ist mittlerweile über zwei Jahre alt. Die aktuelle Volatilität ist daher extrem tief. Der primäre Abwärtstrend wurde mittlerweile gebrochen - auch ein Pullback ist bereits erfolgt.
Eine neue Impulswelle nach oben hätte aus heutiger Sicht "utopische" Kursziele zur Folge. Die Länge der Welle 1 betrug von 7.197 (Tief Oktober 2002) bis 10.753 (Hoch Februar 2004) genau 3.556 Punkte. Geht man nun von 1=3 aus, so würde dies ein Ziel - ausgehend vom Tief im Oktober 2004 (9.708 Punkte) - von 13.264 Punkten bedeuten. Eine typische Extension der Hauptantriebswelle 3 (138%) würde 14.615 Punkte ergeben. Eine Welle 3 mit 168% der Welle 1 würde den Dow Jones auf 15.682 Punkte führen. Ich halte ehrlich gesagt nicht viel von diesen Zahlenspielen und wir nutzen diese intern lediglich als "Gedankenanstösse". Sie helfen Ihnen jedoch dabei, einen etwas sachlicheren Bezug zu diesen Marken zu gewinnen. Ein Anstieg in dieser Dimension wäre historisch betrachtet nicht außergewöhnlich, sondern eher der "Regelfall".
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Fazit
Die geringen Schwankungsbreiten in den USA - mittlerweile seit Dezember 2003 (!) - haben viele Investoren "eingeschläfert". Den großen US-Indizes werden keine größeren Bewegungen zugetraut. Wenn überhaupt, dann eher nach unten, lautet der allgemeine Marktkonsens. Der Raum für positive Überraschungen ist gewaltig. Das mit einem nachhaltigen Ausbruch - nach oben - entstehende Kurspotential ist enorm.
Thomas Grüner ist Firmengründer und Geschäftsführer der Thomas Grüner Vermögensmanagement GmbH. In den letzten Jahren hat er zahlreiche Beiträge und Kolumnen in diversen Finanzmagazinen, Zeitungen und Finanz-Websites veröffentlicht. Weitere Infos unter: www.gruener-vm.de
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-tg-
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