d+s online zur erinnerung WKN 533680

am montag 18.8. Q2 bericht WKN 533680; ISIN DE0005336804

15.08.2003
d+s online Outperformer
SES Research

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von d+s online (ISIN DE0005336804/ WKN 533680) mit "Outperformer" ein.

Das Unternehmen werde am 18. August 2003 die Zahlen für das zweite Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2003 bekannt geben. Die Prognose laute wie folgt: Umsatz 9,55 Mio. Euro, EBITDA -0,50 Mio. Euro und EBIT -1,75 Mio. Euro.

Sollte wie erwartet berichtet werden, stehe in Q3 erstmals seit dem IPO ein positiver operativer Cash Flow an. Kurzfristig könnte die Bezugsfrist für die Wandelanleihe belasten. Auf aktuellem Niveau sei d+s online eine sehr interessante Aktie.

Die Analysten von SES Research gehen davon aus, dass das Rating "Outperformer" für die d+s online-Aktie auch nach Bekanntgabe der Zahlen weiterhin Bestand haben wird.

01.09.2003
d+s Online kaufen
Independent Research

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der d+s Online AG (ISIN DE0005336804/ WKN 533680) zu kaufen.

Die Unternehmenszahlen hätten im abgelaufenen zweiten Quartal voll im Plan gelegen. So hätten die operativen Mittelabflüsse massiv reduziert werden können. Auf Gesamtjahresbasis sei in 2003 ein positives EBITDA zu erwarten. Aus dem operativen Geschäft werde das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von Independent Research Mittelzuflüsse generieren können.

Nach der Reorganisation, die zunächst das Überleben der Gesellschaft gesichert habe, folge nun der zweite Schritt. So solle das Unternehmen organisch und durch Akquisitionen wachsen, zugleich werde die operative Profitabilität durch weitere Effizienzsteigerungen erhöht. Gegenwärtig stabilisiere sich die Preissituation am Markt. Mit diesem Geschäftsmodell seien EBIT-Margen von 10% erreichbar. Dies erwarte man allerdings erst in einigen Jahren.

Im Rahmen eines DCF-Modells habe man einen fairen Wert für die Aktie von 3,40 Euro ermittelt. Im Falle einer vollen Ausübung der begebenen Wandelanleihe ergebe sich ein entsprechender Wert je Aktie von 2,23 Euro.

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der d+s Online AG zu kaufen.

03.09.2003
d+s online vor dem Turnaround
Prior Börse

Die Experten vom Börsenbrief "Prior Bösre" sehen bei der Aktie von d+s online (ISIN DE0005336804/ WKN 533680) eine 50-prozentige Chance.

Die schlimmen Verlustjahre von 2001 und 2002 scheine d+s online überstanden zu haben. In diesem Jahr erwarte der Finanzchef Henning Soltau ein EBITDA von 2 - 3 Mio. EUR zu erzielen. Beim Umsatz rechne man mit einem Wert von 50 Mio. EUR. Der Manager habe in den vergangenen 2 Jahren mehr als 300 Stellen gestrichen, die Arbeitsverträge flexibler gestaltet und die Personalkostenquote gesenkt.

Des weiteren habe der Finanzchef für dieses Jahr die Übernahme eines Wettbewerbers angekündigt, welcher 3,5 Mio. EUR Umsatz habe. Die Marktkapitalisierung belaufe sich sogar nach der Verwässerung durch eine Wandelanleihe auf lediglich 19 Mio. EUR.

Bei der Aktie von d+s online sehen die Experten von "Prior Börse" eine 50-prozentige Chance. Der Titel sei allerdings spekulativ.

Mir ist aufgefallen, daß der AR fleißig Aktien von seiner erworbenen Wandelanleihe umwandelt für 1 Euro, und dann für 2,2 wieder verkauft hat. Insgesamt hat er 2,3 Mio erworben, Wandelanleihen.

Frage mich nur, warum kann er verkaufen, wenn das Wandlungsrecht erst ab 1.1.04 beginnt.
Konnte der HV nicht entnehmen, daß der Vorstand bzw. AR, Sonderrechte ausüben kann. Mitarbeiteroptionen wurden gestrichen.

Kann mir das bitte einer erklären, wie das geht?

Der Kalmund ist erst in diesem Jahr im Juni in den AR gewählt worden und behält sich  kein Stück. Groß ist sein Vertrauen in die AG die er betreut nicht.
Eher geschäftsschädigend.

Gruß
geldschneider