Hi Arivaner!
So, ich glaub nachdem das Jahr 2004 als das Turnaroundjahr des Unternehmens bezeichnet werden könnte, und der steile Aufwärtstrend im Chart in den letzten Tagen gebrochen wurde, ist es jetzt Zeit für eine Betrachtung der Aktie für das Jahr 2005.
Nachdem CDV in den Vorjahren wohl über seinen Verhältnissen gelebt hatte, ist mit dem neuen Finanzvorstand Syring auf der Kostenseite erstklassige Arbeit geleistet worden, und die Bilanz wurde vollständig von Altlasten beseitigt. Von diesen Bilanzvoraussetzungen werden m.E. auch noch die Jahre 2005 und 2006 deutlich profitieren.
Das Jahr 2004 wird etwa mit einem Umsatz von 17,0-17,5 Mio € und einem Ebit bei 2,0 Mio € abgeschlossen. Mit den neuen Veröffentlichungen (siehe Produkte 2005) kann man von einer Erreichung der Ziele für 2005 ausgehen, die ein Umsatzwachstum von mindestens 10% bei überdurchschnittlichem Ebit-Wachstum in Aussicht stellen.
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Aktienkennzahlen 2004/05 bei Kurs von 8,0 €:
KUV = 0,80 / 0,72
KGV = 7,4 / 6,5
CashFlow pro Jahr um die 2 Mio € oder 1,23 € pro Aktie
Keine Schulden
Etwa 3,0 € Cash pro Aktie zum Ende 2005
Charttechnik: Der steile Aufwärtstrend konnte wie erwartet nicht ewig gehalten werden, und auch die 8,3 € (letztes Tief im kurzfristigen Abwärtstrend) wurde nach unten durchbrochen. Ich bin der Meinung das man im Bereich 7,5-8,0 € wieder Positionen aufbauen sollte. Darüber hinaus sehe ich keine weiteren Signale. Also kurzfristig ist abwarten angesagt, bzw. ein spekulativer Kauf bei 7,5 €.
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Fazit: Für mich wird das Jahr 2005 allen Skeptikern zeigen, das sich CDV eine interessante und lukrative Nische gesichert hat, und mit der neuen Kostenstruktur nicht mehr so saisonal anfällig ist, wie in den Vorjahren. Daher erwarte ich zumindest einen Test der Hochs bei 12 € wenn nicht sogar mehr, denn ein KGV von 10 sollte man einem schuldenfreien Unternehmen doch zugestehen, gerade wenn man den starken CashFlow bedenkt, den CDV pro Jahr erwirtschaften dürfte.
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So, ich glaub nachdem das Jahr 2004 als das Turnaroundjahr des Unternehmens bezeichnet werden könnte, und der steile Aufwärtstrend im Chart in den letzten Tagen gebrochen wurde, ist es jetzt Zeit für eine Betrachtung der Aktie für das Jahr 2005.
Nachdem CDV in den Vorjahren wohl über seinen Verhältnissen gelebt hatte, ist mit dem neuen Finanzvorstand Syring auf der Kostenseite erstklassige Arbeit geleistet worden, und die Bilanz wurde vollständig von Altlasten beseitigt. Von diesen Bilanzvoraussetzungen werden m.E. auch noch die Jahre 2005 und 2006 deutlich profitieren.
Das Jahr 2004 wird etwa mit einem Umsatz von 17,0-17,5 Mio € und einem Ebit bei 2,0 Mio € abgeschlossen. Mit den neuen Veröffentlichungen (siehe Produkte 2005) kann man von einer Erreichung der Ziele für 2005 ausgehen, die ein Umsatzwachstum von mindestens 10% bei überdurchschnittlichem Ebit-Wachstum in Aussicht stellen.
Aktienkennzahlen 2004/05 bei Kurs von 8,0 €:
KUV = 0,80 / 0,72
KGV = 7,4 / 6,5
CashFlow pro Jahr um die 2 Mio € oder 1,23 € pro Aktie
Keine Schulden
Etwa 3,0 € Cash pro Aktie zum Ende 2005
Charttechnik: Der steile Aufwärtstrend konnte wie erwartet nicht ewig gehalten werden, und auch die 8,3 € (letztes Tief im kurzfristigen Abwärtstrend) wurde nach unten durchbrochen. Ich bin der Meinung das man im Bereich 7,5-8,0 € wieder Positionen aufbauen sollte. Darüber hinaus sehe ich keine weiteren Signale. Also kurzfristig ist abwarten angesagt, bzw. ein spekulativer Kauf bei 7,5 €.
Fazit: Für mich wird das Jahr 2005 allen Skeptikern zeigen, das sich CDV eine interessante und lukrative Nische gesichert hat, und mit der neuen Kostenstruktur nicht mehr so saisonal anfällig ist, wie in den Vorjahren. Daher erwarte ich zumindest einen Test der Hochs bei 12 € wenn nicht sogar mehr, denn ein KGV von 10 sollte man einem schuldenfreien Unternehmen doch zugestehen, gerade wenn man den starken CashFlow bedenkt, den CDV pro Jahr erwirtschaften dürfte.
