Bund - Future

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Bund - Future

 
04.09.03 10:58
finanzen.net
SEB-Ausblick: Technische Analyse - Bund Future (KW 36/37) von hg


Donnerstag 4. September 2003, 10:45 Uhr



Zum Zeitpunkt des Anlage-Flash vom 27. August behauptete sich der Bund Future oberhalb der Unterstützung bei 113,57 Punkten. Das technische Umfeld hatte sich leicht verbessert, aus mittelfristiger Sicht überwogen jedoch weiterhin die negativen Impulse. Die Trendindikatoren bescheinigten dem Bund Future einen moderat abgebauten negativen Überhang, ein beschleunigter Abbau wurde jedoch nicht angezeigt. Die Overbought/Oversold-Indikatoren wiesen hingegen auf fehlende Impulse hin, immerhin lagen vage Anzeige

Anzeichen für den Aufbau einer Aufwärts-Bewegungsdynamik vor. Somit erwarteten wir einen zunächst weiter knapp oberhalb der 113,57 Punkte-Marke behaupteten Bund Future. Für den Rücklauf zum Widerstand bei 114,98 Punkten fehlte dem Bund Future die Kraft, ein Durchbruch unter die 113,57 Punkte Unterstützung erwarteten wir nur bei einem Wiederausbau des negativen Überhangs. In der Folge setzte der Bund Future seine behauptete Tendenz fort. Versuche, sich von der 113,57 Punkte-Marke nach oben abzusetzen, schlugen fehl. Tests dieser Unterstützung verliefen zunächst erfolgreich. Am 2. September leitete der Bund Future jedoch eine dynamische Abwärtsbewegung ein, die den Kurs deutlich unter die 113,57 Punkte-Marke brachte, womit der Durchbruch als signifikant einzustufen ist. Erst kurz oberhalb der Unterstützung bei 112,41 Punkten kam die Abwärtsbewegung schließlich zum Stehen.

Das technische Umfeld hat sich im Zuge dieses Durchbruchs verschlechtert. Die Trendindikatoren MACD und Momentum bescheinigen dem Bund Future den Wiederausbau des Überhangs an Abwärtspotenzial und dynamik. Der Ausbau des negativen Überhangs dürfte dabei zunächst noch fortgesetzt werden. Der MACD ist im negativen Bereich nach unten abgedreht und hat seinen Trigger geschnitten. Die (negative) Differenz dürfte noch ausgebaut werden. Das Momentum tendiert im negativen Bereich abwärts. Eine Abwärtsdynamik von -1,58 (-0,74) Punkten / 20 Tage wird angezeigt. Der Indikator verläuft unterhalb seines Triggers, die ausgeprägte (negative) Differenz dürfte ebenfalls zunächst noch vergrößert werden. Die Overbought/Oversold-Indikatoren RSI und Stochastiks weisen auf eine intakte Abwärts-Bewegungsdynamik hin, allerdings auch auf ein starkes Überverkauft-Szenario. Somit ist eine technische (Aufwärts-)Gegenbewegung wahrscheinlich. Da es jedoch noch keine Anzeichen für einen Dreh nach oben gibt, könnte sich diese noch etwas verzögern. Die Volatilität hat sich nur wenig verändert und liegt bei 0,69 (0,72) Punkten, was einer statistisch maximalen Tagesrange von 0,62 (0,63) Prozent entspricht. Das durchschnittliche Volumen liegt bei 823 Tsd. (699 Tsd.) Kontrakten (Tendenz: steigend - in Kürze Rollover).

Auf Sicht der kommenden fünf Handelstage erwarten wir aufgrund der negativen Impulse vom technischen Umfeld zunächst die Fortsetzung der Abwärtsbewegung und den Test der Unterstützungszone zwischen 112,03 und 112,41 Punkten. Aufgrund des starken Überverkauft-Szenarios ist die Wahrscheinlichkeit für eine Verteidigung dieser Marken gegeben. Eine technische (Aufwärts-)Gegenbewegung hat zunächst ein Potenzial bis zum Widerstand bei 113,57 Punkten. Ob der Bund Future im Falle einer (Aufwärts-)Gegenbewegung dieses Korrekturpotenzial ausschöpfen wird, hängt von der weiteren Entwicklung der Trendindikatoren ab. Wird der negative Überhang weiter ausgebaut, verstärken sich also die mittelfristigen negativen Impulse, wird es der Future schwer haben, kurzfristig zur 113,57 Punkte-Marke zurückzulaufen. In diesem Fall muss dann eher mit einer behaupteten Tendenz knapp oberhalb der 112,03 Punkte Unterstützung gerechnet werden. Gelingt es dem Bund Future im weiteren Verlauf nicht, den Ausbau des negativen Überhangs zu stoppen, muss schließlich mit dem Durchbruch unter die 112,03 Punkte-Marke gerechnet werden. Das mittelfristige Kursziel läge dann bei der Unterstützung bei 108,68 Punkten. Gelingt dem Bund Future der Stopp des Ausbaus der negativen Impulse, könnte zunächst ein Rücklauf an die 113,57 Punkte-Marke in Betracht kommen. Ein Ausbruch über diese Marke wird dem Bund Future jedoch nur bei einem deutlichen Abbau des negativen Überhangs gelingen (Kursziel: 114,98 Punkte).

Holger Galuschke leitet seit 2001 die Technische Analyse im Portfolio Management der SEB AG in Frankfurt. Zuvor war er zwölf Jahre bei einem Finanzinformationsanbieter tätig, wo das Produkt Portfolio Technische Analyse unter seiner Verantwortung lag.
 
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