Börsenbegriffe : VDAX-New und V-Dax

Das ist für uns SEHR GUT, denn dadurch bietet sich ein völlig neuer Basiswert: Volatilität. Gerade in Zeiten historisch niedriger Volatilität bietet sich ein Volatilität Long-Zertifikat an. Es muss dann nur die Volatilität=erwartete Schwankungsbreite steigen, und der Wert eines solchen Zertifikats würde zunehmen. Das Gute: Dabei würde es keine Rolle spielen, ob der DAX steigt oder fällt – die Schwankungsbreite als solche zählt.

Ich warte gespannt auf die neuen Volatilitäts-Zertifikate.

*** Mein Kollege Christoph Amberger ist aus der Versenkung (er musste das Manuskript seines neuen Buches bis Anfang Mai fertig stellen) wieder aufgetaucht. Ungeachtet unserer sonstigen Differenzen waren wir letztens doch einer Meinung:

Mir hat es sehr gut gefallen, dass "sein" Präsident Bush seine Europareise in ... Lettland ... begann. Warum Lettland? Weil Bush dort deutlich betonte, dass der 8. Mai 1945 nicht für alle Staaten Europas eine Befreiung gewesen war. Gerade die baltischen Staaten, die von der Sowjetunion völkerrechtswidrig annektiert worden waren (übrigens von den USA niemals anerkannt) mussten in den folgenden Jahrzehnten unter der Okkupation sehr leiden (zahlreiche Deportationen, Russifizierung, ...). Bush sprach dieses Unrecht offen an, und hatte kein Problem damit, dass er damit Vladimir Putin vor den Kopf stieß. Respekt.

Schade übrigens, dass Bush kein Deutsch versteht. Denn im Rathaus in Riga (einer sehr schönen alten Hansestadt), wo Bush mit der lettischen Präsidentin Vike-Freiberga zusammentraf, steht auf Deutsch folgender Spruch an der Wand: "Wo Weisheit regiert, waltet Frieden."

Viele Grüße,

Michael Vaupel

2) Nemetschek: Das Münchner Softwarehaus kündigte Anfang März eine Sonderdividende von 1,5 Euro und die Aufnahme der Dividendenzahlung an, zusammen zwei Euro – eine Ausschüttungsrendite von über 16 %. Der Kurs legte nach Ankündigung aus dem Stand 10 % zu. Aber selbst auf dem höheren Niveau hätten Sie noch gut verdienen können. Denn die Aktie kletterte in den folgenden Wochen im Hoch noch einmal bis zu 30 %.

3) SinnerSchrader. Beim Internetunternehmen aus Hamburg gab es 2003 eine Kapitalrückzahlung von 1,9 Euro je Aktie. Und das bei einem Aktienkurs von 2 Euro. Nach Ankündigung schoss der Kurs an einem Tag auf 2,8 Euro. Auch hier hätten Sie noch kräftig verdient, wenn Sie damals noch eingestiegen wären. Denn innerhalb der nächsten Wochen ging der Kurs noch einmal rund 30 % hoch: Bis auf 3,65 Euro.

Sicher fragen Sie sich jetzt: Warum steigen die Kurse bei Ankündigung von Sonderzahlungen so stark an? Hier gibt es drei wichtige Gründe:

1) Um so mehr Geld auf den Konten der Firma liegen, um so niedriger ist die Eigenkapitalrendite. Denn Cash bringt ja derzeit am Kapitalmarkt nur zwei oder drei Prozent Zins pro Jahr. Und das ist den Investoren doch zu wenig. Josef Ackermann, der Chef der Deutschen Bank, beispielsweise, will für sein Haus eine Eigenkapitalquote von 25 %. Viele Firmen erzielen bereits jetzt ähnliche Renditen.

2) Viel Cash birgt Risiken: Denn dann neigen viele Vorstände zur Verschwendung oder zu Fehlinvestitionen. Beides schlecht für Sie als Aktionär.

3) Nach dem Motto "lieber den Spatz in der Hand, als die Taube auf dem Dach" ist vielen Anlegern Bargeld lieber, als unsichere zukünftige Gewinne.

Vor allem Grund Nr. 2+3 sind die Ursache dafür, dass Firmen mit hoher Dividendenrendite beliebt bei den Anlegern sind.

Tipp: Achten Sie auf die Ankündigung von hohen Sonderzahlungen oder hohen Sonderdividenden. Wenn Sie am Tag der Ankündigung einsteigen, profitieren Sie oft von weiter steigenden Kursen in den folgenden Tagen und Wochen.

Aber Vorsicht: Nicht gierig werden. Kalkulieren Sie sicherheitshalber je nach Ausmaß der Rückzahlung oder Dividende nur mit einem Kursplus von 10-15 % und steigen Sie bei Erreichen dieser Marke lieber aus. Und vergessen Sie nicht: Unbedingt mit Stopp arbeiten: Etwa 15 % unter Ihrem Einstandskurs.

Übrigens – dass Geld nicht stinkt, weiss auch Seifert. Er soll jetzt nämlich für sein Ausscheiden noch eine üppige Abfindung von 10 Millionen Euro bekommen.

In der letzten ZertifikateAnleger Ausgabe ist auch ein Artikel dazu (und zu passenden Zertifikaten) drin.

files.ariva.de/public/zertanl/ZertifikateAnleger_2005_09.pdf

bye, Paul.