Börsen-Ausblick: Selektiv investieren

 Das am Dienstag von US-Praesident Bush in Details erlaeuterte
 Konjunkturstimulierungsprogramm im Volumen von knapp 700 MRD USD
 ist zwar recht medienwirksam gewesen, die realwirtschaftliche
 Wirkung wird jedoch einige Jahre auf sich warten lassen. Zudem
 ist zunaechst fraglich, ob das Paket in dieser Form auch vom Kon-
 gress genehmigt wird, oder ob es in verwaesserter Form in die Tat
 umgesetzt wird.

 Das Massnahmenpaket zur Konjunkturfoerderung weist folgende Kern-
 punkte auf: prolongierte Arbeitslosenhilfen & Umschulungsmassnah-
 men, fruehere & hoehere Steuersenkungen sowie die Abschaffung der
 Doppelbesteuerung von Dividendenertraegen. Gerade letzteres er-
 hoeht die Attraktivitaet von Aktien doch deutlich. Insgesamt wird
 die Umsetzbarkeit sowie Wirksamkeit dieses Paketes vom Markt je-
 doch ein wenig bezweifelt.

 Am Dienstag Abend sprach GATEWAY eine Gewinn- und Umsatzwarnung
 aus. Am Mittwoch praesentierte ALCOA - der groesste Aluminiumher-
 steller laeutete die aktuelle Berichtssaison ein - vorlaeufige
 Quartalszahlen, die katastrophal ausfielen, der Dow Jones-Wert
 verlor an einem Tag mehr als 10%. Dieser wenig erfolgsverspre-
 chende Auftakt der US-Berichtssaison drueckte zunaechst die Stim-
 mung.

 Dementgegen praesentierte SAP am Donnerstag Morgen hervorragende
 Zahlen (vorlaeufig) fuer das vergangene Jahr und legte am Morgen
 nahezu 4% zu. Der leicht gestiegene Umsatz bei einer operativen
 Marge, die in 2002 um 1% auf 21% gesteigert werden konnte, ist
 mit Blick auf das widrige Marktumfeld und den Trackrecord der
 Konkurrenz im gleichen Zeitraum sehr erfreulich.

 Das Papier notiert nunmehr unmittelbar auf der 90 Euro-Marke, die
 als Nackenlinie einer umgekehrten Kopf-Schulter-Formation be-
 trachtet werden kann. Bei Ueberwindung dieses Widerstands er-
 schloesse sich aus technischer Sicht somit ein nicht unerhebli-
 ches Aufwaertspotenzial.

 Aehnlich positive Nachrichten wie bei SAP gab es am Donnerstag
 auch zuhauf in den USA. So erhoehte bspw. Foundry Networks seine
 Umsatzprognosen, was den gesamten Technologiesektor befluegelte.
 So mies der Mittwoch hinsichtlich der Nachrichtenlage auf Unter-
 nehmensebene war, so gut war der Donnerstag.

 Unsicherheit kam am Freitag Morgen (Ende Drucklegung dieses News-
 letters) auf, da Nordkorea den Atomwaffensperrvertrag aufkuendig-
 te. Nun war dieser Schritt durchaus zu erwarten, so dass sich die
 Boersen hiervon eher weniger beeintraechtigt zeigen sollten.

 Viel wichtiger werden am Freitag Mittag kurz vor Boersenbeginn
 eventuell die US-Arbeitsmarktdaten sein, hier wird mit unveraen-
 derter Arbeitslosenquote von 6% gerechnet, bei allerdings 20.000
 neu geschaffenen Stellen. Sollten diese Zahlen erheblich von der
 Erwartung abweichen, kann mit deutlichen Kursbewegungen zum Wo-
 chenende gerechnet werden.

 In der kommenden Woche herrscht volles Programm, etliche US-Blue-
 Chips praesentieren Quartalsberichte. In technischer Hinsicht be-
 wegt sich der DAX aktuell unveraendert innerhalb einer kurzfris-
 tigen Tradingrange, strategische Long-Positionen sind erst ab ei-
 nem DAX-Punktestand von 3.220 Punkten angebracht.

 Herzlichst,
 Ihre Aktienservice.de-Redaktion

quelle: aktienservice

Wenn die Anlegergemeinde im Jahr 2004 auf den heutigen Tag zurückblickt, dann wird sie ebenfalls denken: Das hätten wir wissen müssen! Das hätte uns auffallen müssen! So wie im Jahr 2000 fast alle Firmen maßlos überbewertet waren, sind heute einige dermaßen unterbewertet, dass sich in einem Jahr jeder wundern wird, warum es ihm nicht aufgefallen ist. Zumindest diejenigen werden sich wundern, die nicht 'Der Spekulant' lesen. Sie aber, als Leser unseres Börsenbriefes, zählen zu den gut Informierten. Sie wissen nicht nur, dass die absurden Überbewertungen ein Ende gefunden haben. Nein. Sie wissen auch, dass die derzeitigen absurden Unterbewertungen ein Ende finden werden. Denken Sie etwa an Heiler Software. Die Firma besitzt etwa 1,90 Euro pro Aktie in Cash, ist schuldenfrei und hat ein operatives Geschäft, das den Turn-around geschafft hat. Für das laufende Geschäftsjahr erwarten wir 0,15 Euro Gewinn pro Aktie. Bitte sehen Sie jetzt NICHT auf den Aktienkurs von Heiler. Überlegen Sie einfach mal, was könnte so einen Firma wert sein. Schreiben Sie diesen Aktienpreis, den Sie als fair erachten würden auf ein Blatt Papier. Und nun geben Sie die Wertpapierkennnummer von Heiler Software (542.990) oder das Tickersymbol (HLR) in ein Kursinformationssystem ein.

Jetzt wissen Sie, nach welchem Schema wir 2003 hohe Profite im Musterdepot und Sie in Ihrem privaten Portfolio erzielen werden. Vergessen Sie die aktuellen Aktienkurse. Denken Sie daran, welchen Kurs ein Papier in einem Jahr haben wird. Und dann kaufen Sie diese Gewinner. So haben wir mit Teles, die wir gekauft hatten als sie nur mit den Barmitteln bewertet war, binnen zwei Monaten +129 % verdient. Und von dieser Sorte Unternehmen werden wir Ihnen in den kommenden Wochen noch einige weitere vorstellen. Diese Strategie ist natürlich nur für Anleger geeignet, die auch einige Monate Geduld mitbringen. Für zappelige Trader, die nur 2 %- oder 5 %-Gewinne erzielen wollen, ist das nichts.


4 Dinge, auf die wir heute achten müssen

In den kommenden Monaten gilt es mehrere Einflussfaktoren zu berücksichtigen, die eine Auswirkung auf die Aktienkurse (in Deutschland) haben werden. Das wichtigste nationale Thema, das fast alle unserer Leser am eigenen Leib betrifft, ist die geplante neue Besteuerung von Aktiengewinnen. Am 21. Februar 2003 wird der deutsche Bundestag in seiner dritten Lesung voraussichtlich das 'Steuervergünstigungsabbaugesetz' beschließen. Dieses sieht vor, dass Wertgewinne bei einem Aktienbesitz von über 1 Jahr und einem Immobilienbesitz von über 10 Jahren nicht mehr steuerfrei sind. Stattdessen sollen etwa bei Aktienverkäufen automatisch Steuern von der Bank abgeführt werden. Derzeit ist ein Steuersatz von 15 % (bzw. 7,5 %) im Gespräch und eine Pauschalsteuer von 1,5 % (bzw. 0,75 %) für alle Verkäufe von Altbeständen, die sich vor einem Stichtag auf dem Depot befunden haben. Die Auswirkung dieser Gesetzesänderung könnte sein, dass Mitte/Ende Februar deutsche Anleger Aktien und Fondsanteile, die in den vergangenen Jahren deutlich an Wert gewonnen haben, verkauft werden. Angesichts der Börsenflaute der letzten Zeit wird dies nur eine geringe Zahl an Wertpapieren direkt betreffen. Die Stimmung in der Anlegerschaft könnte dennoch kurzfristig darunter leiden.

Das zweite wichtige, nationale Thema wird die neue Aktienmarktsegmentierung sein. Ab Montag dem 24. März wird die deutsche Index-Welt anders aussehen als jetzt und die Märkte werden in Prime Standard und General Standard aufgeteilt sein. Die gravierendsten Veränderungen sind ein von 70 auf 50 Werte verkleinerter MDAX und der 30 Werte umfassende neue Technologie-Index TecDAX, der die Bedeutung eines NEMAX-50 haben soll. Eine finale Liste aller Prime Standard-Unternehmen soll es am 31.1. geben. Auf deren Grundlage wird der Arbeitskreis Aktienindizes der Deutschen Börse Mitte Februar über die Index-Mitgliedschaften entscheiden. Bei Auf- und Absteigern wird es dementsprechende Kursbewegungen geben.

Punkt drei ist ein westeuropäisches Thema. Und zwar, wann schaffen wir es wieder aus der Wirtschaftsflaute heraus zu kommen. Klar, viele Analysten erklären uns, dass es bereits in diesem Jahr wieder eine wachsende Wirtschaft gibt. Die deutsche Bundesregierung erwartet für die Bundesrepublik immer noch ein reales Wirtschaftswachstum von +1,5 % für 2003. Wie soll das angesichts von Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen möglich sein? Wird es einen steigenden privaten Konsum geben? Nein. Mehr Investitionen durch Unternehmen? Wohl kaum. Steigt die Zahl der Beschäftigten stark an? Vermutlich nicht, und wenn, dann nur weil eine neue Berechnungsmethode eingeführt wurde. Was würde passieren, wenn die in den letzten Jahren stark gestiegenen Immobilienmärkte in den USA und Großbritannien einbrechen würden? So wie in Japan Anfang der 90er Jahre. Gedanken, die nicht gut ankommen und mit denen man sich nicht beliebt macht. Im Hinterkopf behalten sollte man sie trotzdem.

Punkt vier ist der mögliche Krieg gegen den Irak. Die beste Möglichkeit, die Zukunft vorauszusagen, ist, wenn man die Vergangenheit kennt und die Gegenwart versteht. Beschäftigen wir uns einmal mit der Vergangenheit. Eine gute Chronologie der Ereignisse finden Sie unter http://www.mdr.de/nachrichten/welt/291979.html. Die zwei wichtigsten Termine, den Einmarsch irakischer Truppen in Kuwait (1.8.1990) und den Beginn der Rückeroberung (17.1.1991), sind in den beiden Charts eingezeichnet. Sie sehen in den Charts die Verläufe von Dow Jones Industrial Index und des Rohölpreises von 1.1.1990 bis 31.12.1991. Das Fazit für die Aktienmärkte damals war: 'Kaufen, wenn die Kanonen donnern'. Die Auswirkung auf den Goldpreis war ein Anstieg von 345 USD im Juni 1990 bis auf 414 USD Anfang August;  dann folgen wieder Rückgänge. Der US-Dollar stieg von Februar 1991 bis Juli 1991 von 1,45 DM auf 1,83 DM.

Es ist deshalb sehr wahrscheinlich, dass es nach Beginn eines Irak-Krieges im Jahr 2003 ebenfalls Kurssteigerungen an den Aktienmärkten gibt. Angst vor der Zukunft ist das Schlimmste an der Börse. Und diese Angst verschwindet, sobald (negative) Ereignisse eintreten. Sehen Sie sich deshalb diese Charts von Anfang der 90er Jahre gut an. Vielleicht werden 2003er-Charts einmal ähnlich aussehen.







Egal was die Zukunft bringt, das Jahr 2003 wird ein spannendes Börsenjahr werden. Einige Risiken zeichnen sich ab, dafür gibt es ebenfalls enorme Chancen aufgrund einiger sehr günstig bewerteter Aktien. Ich werde gemeinsam mit meinem Team die bestmögliche Performance erzielen, von der Sie profitieren können. Und ich bin mir absolut sicher, dass wir in diesem Jahr die +100 % schaffen werden!!

Erfolgreiche Börsengeschäfte,
Ihr Markus Meister


PS:
Einen interessanten Chart aus dem Börsenbrief 'Crosscurrents' (http://www.cross-currents.com) möchte ich Ihnen noch zeigen. Sie sehen darauf die Börsenentwicklung im Vergleich mit dem amerikanischen Bruttosozialprodukt (GDP) im Zeitraum von 1926 bis 2002. Wie Sie an den roten Markierungen erkennen können, ist durch das Platzen der New-Economy-Blase in den letzten Jahren bereits mehr Vermögen vernichtet worden als während der Weltwirtschaftskrise ab 1929.



quelle: der spekulant