08.01.2002
BKN Intern. deutlich unterbewertet
FCONS
Die Analysten von FCONS empfeheln die Aktien von BKN International (WKN 529070) zum Kauf.
BKN International, spezialisiert auf die Produktion, sowie den Vertrieb von Kinderprogrammen im In- und Ausland, habe am 02.01.02 seine Ergebnisse für das letzte Geschäftsjahr offengelegt. Sowie Umsatz (+50% auf 34,4 Millionen von 22,90 Millionen Euro) und auch Betriebsergebnis (+54% auf 8,3 Millionen Euro von 2000: 5,4 Millionen Euro) hätten in erfreulichem Maße zugelegt. Betrachte man sich hier den gesamten Sektor, welcher im letzten Jahr deutliche Abstriche beim Erreichen der Planzahlen habe machen müssen, so könne BKN mit diesen Zahlen seine Klasse unter Beweis stellen.
Die Internationalisierung sei weiter vorangetrieben worden und im Zuge des stetigen Ausbaus der Filmrechtebibliothek betrage der Gesamtwert dieser Programmrechte in der Bilanz inzwischen über 60 Millionen Euro (gegenüber 21 Millionen Euro am Ende des letzten Geschäftsjahres). Der Aktienkurs des Unternehmens sei in den letzten Monaten und Wochen in einen wahren Abwärtsstrudel geraten, wodurch inzwischen das Unternehmen lediglich mit 20 Millionen Euro noch bewertet werde. Im letzten Geschäftsjahr seien allein in den USA Übernahmen in höherem Maße durchgeführt worden, welche durchweg aus eigener Kasse finanziert worden seien. Hier habe es sich um qualitativ gute Transaktionen gehandelt.
Als Grund für den starken Verfall werde des weiteren angeführt, dass sich Ende letzten Jahres ein institutioneller Anleger von den Papieren getrennt habe, wodurch sich der Abwärtstrend verstärkt habe. Die Aktien der Minderheitsbeteiligung von Sony an BKN ( 3,8 % ), bei welchen in den kommenden Tagen die Haltefrist auslaufe, sollten nach Einschätzung der Analysten von FCONS für keine Unsicherheit am Markt sorgen, sondern eher Zündstoff für beflügelnde Gerüchte bergen.
Auf dem aktuellen Niveau erscheine BKN den Wertpapierexperten eher als interessanter Übernahmekandidat. Selbst bei deutlichen Abschlägen auf die Rechtebibliothek und unter Berücksichtigung der erst vor kurzem auf höherem Niveau erfolgreich abgeschlossenen Kapitalerhöhung, welche den ohnehin niedrigen Fremdkapitalstand noch weiter verringern sollte, sehen die Analysten von FCONS in BKN auf diesem Niveau (Kurs : 2,60 Euro ) einen optimalen Einstiegspunkt für erste Positionen. In den kommenden Tagen sollten anstehende Investoren-Meetings ebenfalls das Potential des Unternehmens in ein besseres Licht rücken.
Die Analysten von FCONS halten weiterhin die Risiken im Mediensektor für überdurchschnittlich hoch und empfehlen deshalb auch nur dem spekulativen Anleger dieses Investment als Kauf.
Schmuggler
BKN Intern. deutlich unterbewertet
FCONS
Die Analysten von FCONS empfeheln die Aktien von BKN International (WKN 529070) zum Kauf.
BKN International, spezialisiert auf die Produktion, sowie den Vertrieb von Kinderprogrammen im In- und Ausland, habe am 02.01.02 seine Ergebnisse für das letzte Geschäftsjahr offengelegt. Sowie Umsatz (+50% auf 34,4 Millionen von 22,90 Millionen Euro) und auch Betriebsergebnis (+54% auf 8,3 Millionen Euro von 2000: 5,4 Millionen Euro) hätten in erfreulichem Maße zugelegt. Betrachte man sich hier den gesamten Sektor, welcher im letzten Jahr deutliche Abstriche beim Erreichen der Planzahlen habe machen müssen, so könne BKN mit diesen Zahlen seine Klasse unter Beweis stellen.
Die Internationalisierung sei weiter vorangetrieben worden und im Zuge des stetigen Ausbaus der Filmrechtebibliothek betrage der Gesamtwert dieser Programmrechte in der Bilanz inzwischen über 60 Millionen Euro (gegenüber 21 Millionen Euro am Ende des letzten Geschäftsjahres). Der Aktienkurs des Unternehmens sei in den letzten Monaten und Wochen in einen wahren Abwärtsstrudel geraten, wodurch inzwischen das Unternehmen lediglich mit 20 Millionen Euro noch bewertet werde. Im letzten Geschäftsjahr seien allein in den USA Übernahmen in höherem Maße durchgeführt worden, welche durchweg aus eigener Kasse finanziert worden seien. Hier habe es sich um qualitativ gute Transaktionen gehandelt.
Als Grund für den starken Verfall werde des weiteren angeführt, dass sich Ende letzten Jahres ein institutioneller Anleger von den Papieren getrennt habe, wodurch sich der Abwärtstrend verstärkt habe. Die Aktien der Minderheitsbeteiligung von Sony an BKN ( 3,8 % ), bei welchen in den kommenden Tagen die Haltefrist auslaufe, sollten nach Einschätzung der Analysten von FCONS für keine Unsicherheit am Markt sorgen, sondern eher Zündstoff für beflügelnde Gerüchte bergen.
Auf dem aktuellen Niveau erscheine BKN den Wertpapierexperten eher als interessanter Übernahmekandidat. Selbst bei deutlichen Abschlägen auf die Rechtebibliothek und unter Berücksichtigung der erst vor kurzem auf höherem Niveau erfolgreich abgeschlossenen Kapitalerhöhung, welche den ohnehin niedrigen Fremdkapitalstand noch weiter verringern sollte, sehen die Analysten von FCONS in BKN auf diesem Niveau (Kurs : 2,60 Euro ) einen optimalen Einstiegspunkt für erste Positionen. In den kommenden Tagen sollten anstehende Investoren-Meetings ebenfalls das Potential des Unternehmens in ein besseres Licht rücken.
Die Analysten von FCONS halten weiterhin die Risiken im Mediensektor für überdurchschnittlich hoch und empfehlen deshalb auch nur dem spekulativen Anleger dieses Investment als Kauf.
Schmuggler
