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Sonntag, 18.11.2001, 10:03
PERFORMAXX-BIOTECH-KOLUMNE: Gesundheitscheck bei Biotech
MÜNCHEN (Performaxx) - Der größte Teil der Biotechnologiewerte hat in den letzten Wochen eine erhebliche Erholung verzeichnet. An dieser Stelle wollen wir uns die Frage stellen, ob dies nun ein Wiedererlangen alter Stärke, oder nur ein Strohfeuer aufgrund der Sympathiewelle im Zusammenhang mit den Milzbrandfällen in den USA war.
Hilfestellung gibt uns in diesem Zusammenhang ein regelmäßiger Report, der von der Beratungsgesellschaft Recombinant Capital aus San Francisco veröffentlicht wurde. In dem Bericht "Financial Snapshot for October 2001" werden einige interessante Finanzkennziffern von 258 börsennotierten US-Biotechnologieunternehmen verglichen.
Zunächst einmal ist festzustellen, dass die Biotech-Werte in den letzen 12 Monaten im Mittel 25% an Marktwert verloren
haben, der Median (mittlerer Wert einer Reihe) liegt bei -44%. Im letzten Jahr lag der Median bei +93%. Während der 12 Monate haben 56% der untersuchten Unternehmen mehr als 40% ihres Wertes verloren, Spitzenreiter ist hier Matrix
Pharmaceuticals mit -96%. Eine neutrale, oder sogar positive Jahresperformance konnten immerhin noch 20% der
Unternehmen verzeichnen. In dieser Gruppe war der Spitzenreiter Sonus Pharmaceuticals mit +556%.
Nach Branchen geordnet verzeichnen die Gentherapieunternehmen die schlechteste Jahresperformance mit -68%, gefolgt von der kombinatorischen Chemie mit -65%. Unter den Big-Biotechs, die in dem Report in die Kategorie "Umsatzstarke Unternehmen" fallen, besticht Genzyme mit einer Performance von +50% und Chiron mit +25%. Amgen
steht mit einer Veränderung von null Prozent auf dem Vorjahresniveau, ähnlich wie Biogen mit einem Minus
von 1%.
Wesentlich interessanter und für die zukünftige Entwicklung von entscheidender Bedeutung ist der sog. Survival Index.
Indem der Cash-Bestand (einschließlich kurzfristiger Wertpapierbestand) durch die monatliche Burn Rate (Nettoverlust) geteilt wird, ermitteln die Berater einen Überlebensindex. Dieser hat sich im Vergleich zum Vorjahr wesentlich verbessert: Der Median liegt mit 2,7 Jahren um 14 Monate über dem Vorjahreswert. Ursächlich hierfür sind die enormen Beträge, die über private Finanzierungsrunden akquiriert werden konnten.
In den ersten neun Monaten wurden 7,4 Mrd. USD an privaten Kapital in Biotech-Unternehmen investiert. Etwa 4,4 Mrd.
davon kamen den börsennotierten Unternehmen zugute. An der Börse konnten diese Unternehmen, z. B. durch Ausgabe
neuer Aktien, lediglich 1,7 Mrd. USD generieren. Trotz der allgemein guten finanziellen Aussichten weisen 20% der 258
Unternehmen eine theoretische Überlebensdauer weniger als einem Jahr aus. Das Schlusslicht bilden in dieser Riege die
Tissue Engineering Unternehmen mit einer mittleren Überlebensrate von 0,7 Jahren. Es muss allerdings angemerkt werden, dass es sich hierbei immer nur um eine Momentaufnahme handelt. Gerade auf dem Gebiet Tissue Engineering sehen wir aufgrund zunehmender Produkterfolge eine gute Möglichkeit neues Kapital zu akquirieren.
Die Entwicklung des Nasdaq Biotechnologie Index eist seit dem 17. September eine deutliche Aufwärtsentwicklung auf,
die auch fundamental durch positive Quartalsergebnisse untermauert wird. Die Biotechnologie wird in den kommenden Jahre ihre finanzielle Blütezeit erst noch erleben. Die Unternehmen der zweiten Generation werden in den nächsten Jahren biotechnologisch hergestellte Medikamente (z. B. Antikörper) auf den Markt bringen und die Früchte ihrer jahrelangen Forschungsarbeit ernten.
Die folgenden Generationen bereiten währenddessen ihre technologischen Felder vor: Proteinstrukturen werden aufgeklärt, menschliches Gewebe im Labor gezüchtet und riesige Mengen von medizinischen und biotechnologischen Informationen gesammelt. Die in der Vergangenheit in vielen Werten gehandelten Erwartungen und Hoffnungen werden so nach und nach Realität. Parallel dazu wird die Anzahl der profitablen Biotech-Unternehmen zunehmen.
--- Olaf Stuhldreier, Biotechnologie Analyst bei Performaxx, Krefeld/München ---
Name
Aktuell
Ten.
Diff. (%)
Kurszeit
MATRIX PHARMACEUTIC...
0,93
+0,00%
20.11., 16:37
MATRIX PHARMACEUTIC...
1,03
-0,96%
20.11., 09:44
SONUS PHARMACEUTICA...
7,36
-0,94%
20.11., 16:37
SONUS PHARMACEUTICA...
8,50 -T
+0,00%
20.11., 09:45
GENZYME CORP.
62,39
-2,93%
19.11., 10:29
CHIRON CORP (Q)
51,11
+0,77%
20.11., 16:41
CHIRON CORP.
57,90
-2,69%
19.11., 16:22
AMGEN INC (Q)
58,55
+0,34%
20.11., 16:42
AMGEN INC.
66,05
+2,24%
20.11., 16:35
BIOGEN INC (Q)
56,32
+1,08%
20.11., 16:41
BIOGEN INC.
63,50
+1,60%
20.11., 16:05
BIOTECHNOLOGY/PHARM...
2.689,85
+0,38%
20.11., 16:00
Sonntag, 18.11.2001, 10:03
PERFORMAXX-BIOTECH-KOLUMNE: Gesundheitscheck bei Biotech
MÜNCHEN (Performaxx) - Der größte Teil der Biotechnologiewerte hat in den letzten Wochen eine erhebliche Erholung verzeichnet. An dieser Stelle wollen wir uns die Frage stellen, ob dies nun ein Wiedererlangen alter Stärke, oder nur ein Strohfeuer aufgrund der Sympathiewelle im Zusammenhang mit den Milzbrandfällen in den USA war.
Hilfestellung gibt uns in diesem Zusammenhang ein regelmäßiger Report, der von der Beratungsgesellschaft Recombinant Capital aus San Francisco veröffentlicht wurde. In dem Bericht "Financial Snapshot for October 2001" werden einige interessante Finanzkennziffern von 258 börsennotierten US-Biotechnologieunternehmen verglichen.
Zunächst einmal ist festzustellen, dass die Biotech-Werte in den letzen 12 Monaten im Mittel 25% an Marktwert verloren
haben, der Median (mittlerer Wert einer Reihe) liegt bei -44%. Im letzten Jahr lag der Median bei +93%. Während der 12 Monate haben 56% der untersuchten Unternehmen mehr als 40% ihres Wertes verloren, Spitzenreiter ist hier Matrix
Pharmaceuticals mit -96%. Eine neutrale, oder sogar positive Jahresperformance konnten immerhin noch 20% der
Unternehmen verzeichnen. In dieser Gruppe war der Spitzenreiter Sonus Pharmaceuticals mit +556%.
Nach Branchen geordnet verzeichnen die Gentherapieunternehmen die schlechteste Jahresperformance mit -68%, gefolgt von der kombinatorischen Chemie mit -65%. Unter den Big-Biotechs, die in dem Report in die Kategorie "Umsatzstarke Unternehmen" fallen, besticht Genzyme mit einer Performance von +50% und Chiron mit +25%. Amgen
steht mit einer Veränderung von null Prozent auf dem Vorjahresniveau, ähnlich wie Biogen mit einem Minus
von 1%.
Wesentlich interessanter und für die zukünftige Entwicklung von entscheidender Bedeutung ist der sog. Survival Index.
Indem der Cash-Bestand (einschließlich kurzfristiger Wertpapierbestand) durch die monatliche Burn Rate (Nettoverlust) geteilt wird, ermitteln die Berater einen Überlebensindex. Dieser hat sich im Vergleich zum Vorjahr wesentlich verbessert: Der Median liegt mit 2,7 Jahren um 14 Monate über dem Vorjahreswert. Ursächlich hierfür sind die enormen Beträge, die über private Finanzierungsrunden akquiriert werden konnten.
In den ersten neun Monaten wurden 7,4 Mrd. USD an privaten Kapital in Biotech-Unternehmen investiert. Etwa 4,4 Mrd.
davon kamen den börsennotierten Unternehmen zugute. An der Börse konnten diese Unternehmen, z. B. durch Ausgabe
neuer Aktien, lediglich 1,7 Mrd. USD generieren. Trotz der allgemein guten finanziellen Aussichten weisen 20% der 258
Unternehmen eine theoretische Überlebensdauer weniger als einem Jahr aus. Das Schlusslicht bilden in dieser Riege die
Tissue Engineering Unternehmen mit einer mittleren Überlebensrate von 0,7 Jahren. Es muss allerdings angemerkt werden, dass es sich hierbei immer nur um eine Momentaufnahme handelt. Gerade auf dem Gebiet Tissue Engineering sehen wir aufgrund zunehmender Produkterfolge eine gute Möglichkeit neues Kapital zu akquirieren.
Die Entwicklung des Nasdaq Biotechnologie Index eist seit dem 17. September eine deutliche Aufwärtsentwicklung auf,
die auch fundamental durch positive Quartalsergebnisse untermauert wird. Die Biotechnologie wird in den kommenden Jahre ihre finanzielle Blütezeit erst noch erleben. Die Unternehmen der zweiten Generation werden in den nächsten Jahren biotechnologisch hergestellte Medikamente (z. B. Antikörper) auf den Markt bringen und die Früchte ihrer jahrelangen Forschungsarbeit ernten.
Die folgenden Generationen bereiten währenddessen ihre technologischen Felder vor: Proteinstrukturen werden aufgeklärt, menschliches Gewebe im Labor gezüchtet und riesige Mengen von medizinischen und biotechnologischen Informationen gesammelt. Die in der Vergangenheit in vielen Werten gehandelten Erwartungen und Hoffnungen werden so nach und nach Realität. Parallel dazu wird die Anzahl der profitablen Biotech-Unternehmen zunehmen.
--- Olaf Stuhldreier, Biotechnologie Analyst bei Performaxx, Krefeld/München ---
Name
Aktuell
Ten.
Diff. (%)
Kurszeit
MATRIX PHARMACEUTIC...
0,93
+0,00%
20.11., 16:37
MATRIX PHARMACEUTIC...
1,03
-0,96%
20.11., 09:44
SONUS PHARMACEUTICA...
7,36
-0,94%
20.11., 16:37
SONUS PHARMACEUTICA...
8,50 -T
+0,00%
20.11., 09:45
GENZYME CORP.
62,39
-2,93%
19.11., 10:29
CHIRON CORP (Q)
51,11
+0,77%
20.11., 16:41
CHIRON CORP.
57,90
-2,69%
19.11., 16:22
AMGEN INC (Q)
58,55
+0,34%
20.11., 16:42
AMGEN INC.
66,05
+2,24%
20.11., 16:35
BIOGEN INC (Q)
56,32
+1,08%
20.11., 16:41
BIOGEN INC.
63,50
+1,60%
20.11., 16:05
BIOTECHNOLOGY/PHARM...
2.689,85
+0,38%
20.11., 16:00
