In der aktuellen Berichterstattung in den Medien wird den Anlegern immer wieder (und weiterhin, siehe CNBC, 21.30 Uhr am 05.07.2001) suggeriert, es würden riesige Summen an Cash bereitstehen, die nur darauf warten würden, in die Aktienmärkte zu fliessen. In der Welt am Sonntag wurde am Wochenende durch einen Deutschen Fondsmanager behauptet, die Fonds hätten die höchste Cash-Quote seit über 20 Jahren.
Anleger sollten bedenken, daß Deutsche Fonds in den Monaten Februar und März behauptet hatten, sie hätten keine oder nur geringe Mittelabflüsse. Diese Aussagen sind schlichtweg falsch. So haben die Deka-Fonds der Sparkassen, die als einzige öffentlich und zeitnah das Verhalten ihrer Anleger publizierten, im Zeitraum Januar bis März 10 Mrd. DM an Mittelabflüssen verbucht, was etwa 5% des Anlagevolumens entsprach.
In der gestrigen Spätausgabe der n-tv Telebörse erklärt ein Mitarbeiter des Frankfurter Freimakler Kling/Jelko/Demel: "Die Orderbücher sind lehr. Private Investoren zeigen (für den neuen Markt) völliges Desinteresse, institutionelle Anleger befinden sich derzeit im Urlaub."
Für die US-Fonds soll sich laut trimtabs derzeit folgendes Bild ergeben:
"Cash sitting in US equity funds is down to $164 billion from a record $212 billion at the end of October last year. Since the average fund has dropped in value, the % cash is also down from a 6.2% recent peak. That $164 billion, or 5.1% of total assets, does not signify to us any huge amount of sideline cash. Our guess is that actual cash on hand dropped in June, in part to buy the short shares sold by convertible "arbs."
Supposedly one market strategist is saying that the ratio of cash in money market funds to the market cap is now .174% vs. a low of .107% at the end of March 2000. The last time the ratio was this high was during the 1990 recession. While the facts are accurate, the analysis is flawed.
Yes, cash levels in all money market funds are up by $240 billion, or 14.4% between the end of December and late-June (according to the Federal Reserve¹s most recent H6 and weekly ICI data). However, combining retail and institutional money market funds in looking at market moving potential makes as much sense as forgetting all about present value when talking about the recently enacted "$ trillion" tax cut.
Retail money funds have received all of $32 billion in new cash this year, after losing $8 billion the past fortnight. That means retail funds have grown by all of 3.5% so far this year. Wow!"
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"Vieles von dem Optimismus, den Deutsche Analysten und Fondsmanager immer noch verbreiten, ist möglicherweise reiner Zweckoptimismus. Viele sind möglicherweise in den falschen Aktien investiert - vollinvestiert." Joachim Goldberg Cognitrend, am 5.07.2001 in der Telebörse.
Anleger sollten bedenken, daß Deutsche Fonds in den Monaten Februar und März behauptet hatten, sie hätten keine oder nur geringe Mittelabflüsse. Diese Aussagen sind schlichtweg falsch. So haben die Deka-Fonds der Sparkassen, die als einzige öffentlich und zeitnah das Verhalten ihrer Anleger publizierten, im Zeitraum Januar bis März 10 Mrd. DM an Mittelabflüssen verbucht, was etwa 5% des Anlagevolumens entsprach.
In der gestrigen Spätausgabe der n-tv Telebörse erklärt ein Mitarbeiter des Frankfurter Freimakler Kling/Jelko/Demel: "Die Orderbücher sind lehr. Private Investoren zeigen (für den neuen Markt) völliges Desinteresse, institutionelle Anleger befinden sich derzeit im Urlaub."
Für die US-Fonds soll sich laut trimtabs derzeit folgendes Bild ergeben:
"Cash sitting in US equity funds is down to $164 billion from a record $212 billion at the end of October last year. Since the average fund has dropped in value, the % cash is also down from a 6.2% recent peak. That $164 billion, or 5.1% of total assets, does not signify to us any huge amount of sideline cash. Our guess is that actual cash on hand dropped in June, in part to buy the short shares sold by convertible "arbs."
Supposedly one market strategist is saying that the ratio of cash in money market funds to the market cap is now .174% vs. a low of .107% at the end of March 2000. The last time the ratio was this high was during the 1990 recession. While the facts are accurate, the analysis is flawed.
Yes, cash levels in all money market funds are up by $240 billion, or 14.4% between the end of December and late-June (according to the Federal Reserve¹s most recent H6 and weekly ICI data). However, combining retail and institutional money market funds in looking at market moving potential makes as much sense as forgetting all about present value when talking about the recently enacted "$ trillion" tax cut.
Retail money funds have received all of $32 billion in new cash this year, after losing $8 billion the past fortnight. That means retail funds have grown by all of 3.5% so far this year. Wow!"
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"Vieles von dem Optimismus, den Deutsche Analysten und Fondsmanager immer noch verbreiten, ist möglicherweise reiner Zweckoptimismus. Viele sind möglicherweise in den falschen Aktien investiert - vollinvestiert." Joachim Goldberg Cognitrend, am 5.07.2001 in der Telebörse.
