24 % Gewinn in 8 Monaten mit wenig Risiko

am Stichtag?

Übrigens Bankaktien würde ich vorerst für min. 6 Monate meiden.



Grüße Reiny

nach dieser "Veröffentlichung" steigt CFC. ;-)

ist irrelevant, wenn du BAC jetzt gegen CFC shortest. Am Ende "verschwinden" sowohl Countrywide als auch BAC aus dem Depot, weil mit den umgewandelten Countrywide der BAC-Short gecovert wird.

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Prozedere:

JETZT:

z. B.

1000 CFC long
-182 BAC short

Depotveränderung:

6542 USD (Erlös aus BAC-Shortverkauf) - 5000 USD (Kosten für CFC-Kauf) = + 1542 USD.


AM STICHTAG:

1000 CFC long werden in 182 BAC long umgewandelt
die "-182 BAC short" verschwinden dadurch restlos, Kurs ist egal.

Depotstand: immer noch + 1542 USD.

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Das einzige, was am Ende stehen bleibt, ist der Arbitragegewinn. Den erhält man sogar im Voraus, weil er anfällt, sobald der Erlös aus dem Short von BAC auf dem Konto ist.

Wie sich die Kurse zwischenzeitlich entwickeln, spielt dabei keine Rolle. Wichtig ist nur, dass der Deal zu den vereinbarten Umwandlungskonditionen über die Bühne geht, woran ja einige offenbar zweifeln.

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RISIKO 1: Bläst BAC den Deal (wider Erwarten) ab, könnte CFC stark fallen, während BAC steigt = Verlust in beiden Positionen.

RISIKO 2: Man muss auf den BAC-Short die Dividende von zurzeit 7 % zahlen, die aber vermutlich gekürzt wird. Um einen Ausgleich zu schaffen, könnte man den 7,50-Call auf CFC mit Fälligkeit 1-2009 (steht zurzeit bei 0,55 USD) gegen die CFC shorten (als covered call).

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P.S. Ich glaube übrigens, dass CFC am Freitag wegen des Optionsverfalls auf 5 Dollar gedrückt wurde. Es gab viel offene Positionen im Freitag auslaufenden Call mit Strike 5, die auf diese Weise alle Totalverlust erlitten. Das waren Leute, die auf einen Kursanstieg nach der BAC-Übernahme gesetzt hatten. Am Anfang ging der Deal ja auch auf - CFC schoss zunächst bis 9 Dollar hoch (teils auch durch starkes Short-Covering).

das ist zum einen kein SmallCap, der sich Pushen ließe, zum anderen wird der Kurs in USA gemacht ;-))

letzten Monate schon etliche derartige Deals in letzter Minute gescheitert. Wäre nicht der Erste. Wäre das Risiko so gering wie hier dargestellt, wäre die Differenz nicht so groß. Das Geld liegt nicht auf der Straße. Wenn man, im Gegensatz zu den Banken selbst, den Nebel im Finanzbereich voll durchblickt kann man reich werden. Ich durchblicke ihn noch nicht.  

Natürlich ist die Bank of America völlig unabhängig zu den anderen Banken und Finanztiteln....und völlig sicher....
Bei der derzeitigen Lage ein Top Investment.  

Sorry, aber wer kommt auf die Idee ???
Gruß 123

Mag sein, aber BAC hat bereits 2 Mrd. in Countrywide investiert (in CFC-Aktien, beim Stand von 18 Dollar), die bei einer Chapter-11-Pleite verloren wären. Nun bekommt BAC für weitere 4 Mrd. "den ganzen Laden". Da die 60 Wirtschaftsprüfer von BAC in den letzten Monaten im Hauptquartier von CFC keinen Stein auf dem anderen gelassen haben, darf man davon ausgehen, dass die Entscheidung, CFC zu kaufen, auf einer vernünftigen Grundlage getroffen wurde. Diese recht ausgiebige Recherche - vergleichbar der von Warren Buffett, wenn der eine Firma übernimmt - macht es mMn unwahrscheinlich, dass es noch riesige Negativ-Überraschungen bei CFC gibt.

Buffett war selbst mal als Käufer von CFC im Gespräch (bei weit höheren Kursen), hat dies dann aber dementiert. Die Risiken waren ihm wohl zu groß. Allerdings sind die Risiken bei fallendem CFC-Kurs immer besser eingepreist. Der jetzige Kurs von 5 Dollar ist knapp 90 % unter dem ATH.

Natürlich würde BAC gar nicht erst auf die Idee kommen, CFC zu kaufen, wenn die nicht ohnehin schon 2 Mrd. investiert hätten. Nun aber gibt es einen Kaufanreiz, der schlicht darin besteht, diese 2 Mrd. nicht als Verlust abschreiben zu müssen.

Wie die Börse den Deal bewertet hat (nicht allzu negativ), erkennt man auch daran, dass der Kurs von BAC nach der Ankündigung des CFC-Kaufs nur um ca. 2 % nachgab. Wäre CFC nahezu wertlos, hätte der Abschlag viel höher ausfallen müssen.

dann ist die Idee com CRV-Standpunkt sehr vernünftig.

dass die BoA wirklich bei Countrywide durchblickt. Sie blicken nicht mal bei sich selber durch. Vergleichbare Ansichten hat offensichtlich der Markt. Was sind da schon 2 Milliarden wenn wird demnächst sehen was BoA darüber hinaus abschreiben muss. Es ist absolut denkbar, dass es demnächst Nachrichten von Countrywide gibt, die die 2 Milliarden als das kleinere Übel erscheinen lassen. Im oberen Management dieser Banken sitzen Deppen und ihre Untergebenen trauen sich nicht eigenständige Stellungnahmen zu treffen. Wäre es anders, wären wir nicht da wo wir sind. Der frühzeitige Gedanken Schnäppchen im Finanzbereich einzusammeln gab es nicht nur bei einfach gestrickten Spekulanten. Die Banken sind nicht komplizierter gestrickt. Sie waren wahrscheinlich alle zu früh dran.  

Bank of America verbucht drastischen Gewinnrückgang im vierten Quartal
Die Bank of America Corp., die zweitgrößte Bankgesellschaft in den USA, gab am Dienstag bekannt, dass sie im vierten Quartal einen drastischen Gewinnrückgang verbuchen musste, was auf zunehmende Kreditverluste und schwache Ergebnisse im Investment Banking zurückgeführt wird.

Der Nettogewinn belief sich demnach auf knapp 268 Mio. Dollar bzw. 5 Cents pro Aktie, verglichen mit 5,26 Mrd. Dollar bzw. 1,16 Dollar pro Aktie im Vorjahr. Das jüngste Ergebnis beinhaltet dabei die Resultate der LaSalle Bank, die am 1. Oktober 2007 erworben wurde. Der Umsatz ging um 32 Prozent auf 12,67 Mrd. Dollar zurück.

Analysten waren im Vorfeld von einem Gewinn von 18 Cents pro Aktie und einem Umsatz von 13,24 Mrd. Dollar ausgegangen. Für das laufende Quartal stellen sie ein EPS-Ergebnis von 1,04 Dollar bei Erlösen von 18,32 Mrd. Dollar in Aussicht.

Immerhin gab es keine Verluste ("magerer" Gewinn von 5 Cents) und Abschreibungen, die mit 5,3 Mrd. deutlich niedriger lagen als bei Citigroup und Merrill L.

Nichtsdestotrotz hab ich in Anbetracht der allg. Börsenlage keine Lust mehr auf große Experimente. Hab daher meine Countrywide gestern zu 5,50 Dollar verkauft (10 % Plus).