Der USA Bären-Thread

Sie sind "das Maß" für Firmenkredite und Hypotheken.

Ausbruch über 200dma (rot) wäre bullisch für die Zinsrendite und bärisch für die Kurse der 30-jährigen.

Die dann steigenden Hypo-Zinsen würden zugleich die zarte Erholung im US-Hausmarkt abwürgen.

bzgl. des 30 year yield kürzlich abgegeben, maybe...

"The magic number we're watching is 4.60% on the 30 year yield and it's now getting close to that level. Should the yield rise and stay above 4.60% it would be a major milestone, signaling a change in the mega trend. It would confirm that big inflation is coming and rates are going much higher. That would be further reinforced once the T-Bill rate rises and stays above 0.19%. If this happens, bond prices will plunge and we'd recommend that bond holders sell."
www.marketwatch.com/story/...rn-of-market-breathers-2009-12-14

Ob das bis Jahresultimo wohl noch was wird?

Die WestLB hat eine lange Tradition in übelsten Bankgeschäften. Friedel Neuber, ihr legendärer früherer Chef, verbrannte zweistellige Milliarden-Beträge. In DM und später in Euro. Das Land zahlte. Als "Gangster in Nadelstreifen" titulierte ihn die Süddeutsche Zeitung bereits am 23. Januar 2003. LTU, Preussag/TUI oder Babcock Borsig sind nur einige der Milliarden-Löcher der WestLB. Probleme gab es indes nie. Die WestLB hatte blendend vorgesorgt. Justiz- und Finanz-Häuptlinge hatte man bezirzt. Mit Luxus-Trips auf dem Rhein und Festen auf Schloss Krickenbeck. Die wichtigen Politiker hatte man ebenfalls für sich gewonnen. Allen voran NRW-MP Johannes Rau. Der nutzte für sein Leben gern den Flugdienst der WestLB. Die Firma PJC. Raus Flüge wurden von der Staatskanzlei direkt bei PJC bestellt. PJC rechnete dann auch mit Sekretärin Hedda Höbig ab. Die Rechnung bezahlte am Ende Raus Landesbank.

Der Jet hatte die Kennung D-CLAN - Nomen est Omen. Er gehörte Peter Wichmann. Der hatte auch eine Ausbildung als Fotograph. Was sich in der Luft abspielte, dokumentierte Wichman heimlich. Die dabei entstandenen Bilder befand der SPIEGEL in seiner Ausgabe 7/2000 als "unter SPIEGEL-Niveau". Auf jeden Fall waren sie beeindruckend. Friedel Neuber, der die Flüge bezahlte, bekam daher nie ernsthaft Ärger mit der Justiz. "Auch das erinnert an Mafia", urteilte der SPIEGEL. Deutsche Staatsanwälte sind bekanntlich politisch weisungsgebunden. Sie wissen genau, was zu untersuchen ist und was nicht. Auch hochrangige Persönlichkeiten der anderen großen deutschen Partei nutzten den Flug-Service. Zum Beispiel der Präsident des Sparkassen- und Giro-Verbandes - Köhler. Dessen Telefon-Nummer trug Neuber stets bei sich. Damit war der Polit-Schutz perfekt. Und zwar gegen wirklich substanzielle Justiz-Nachstellungen. Sogar die Politiker in den neuen Bundesländern umsorgte die WestLB von Beginn an. Lothar de Maiziere wurde mit vier seiner Getreuen in Berlin-Schönefeld abgeholt. Am 8. September 1990 um 10:00 Uhr. Natürlich mit D-CLAN. Kurz vor Toresschluss verhandelte der letzte Chef der untergehenden DDR deren Spielbankenlizenzen. Übrigens von Vorgänger Modrow vorbereitet. Ein Untersuchungsausschuss des NRW-Landtages versuchte später, Licht in den trüben Fluss der Glücksspiel-Gelder zu bringen. Von 48 Millionen DM Nettospielertrag blieb leider nur ein armseliger Überschuss von 1,7 Mio. DM….

Mit dem IC 72 hatte die WestLB sogar einen eigenen Spar-Club für VIPS. Bei bescheidenem Einsatz spielten Rau, Clement und Fernseh-Ikone Nowottny mit. Aber auch die CDU-Größen Worms und Linssen freuten sich über gute Tipps, satte Zinsen und (un-)heimlichen Einfluss im Lande.

Es gibt mithin seit Jahren eine ganz reale Bad Bank in Deutschland. Die WestLB, das ist perfekt funktionierende, real existierende, organisierte Finanzkriminalität unter dem Dach des Bundeslandes Nordrhein-Westfalen. Man bräuchte jetzt nur noch HSH Nordbank, NordLB, LBBW und Bayern LB auf die WestLB zu verschmelzen - zur zentralen Bundes Bad Bank. Die pragmatisch-praktische Lösung für fast alle deutschen Finanzprobleme. Das Rating? Junk = Müll. Was sonst?

Prof. Dr. Ing. Hans-Joachim Selenz ist Wirtschaftsethiker und
1. Vorsitzender der Initiative CLEANSTATE e.V.
Für Recht und Gerechtigkeit in Politik, Staat und Wirtschaft

spreegurke.twoday.net/stories/6093540/

danach sind wieder der Manipulation Tür und Tor geöffnet.
Wollen die Stillhalter die Indizies bis Freitag nicht weiter steigen lassen und nicht weiter fallen lassen? Ich weiss es nicht. Nach den Charts würde ich sagen das der Ausbruch nach oben eindeutig zu erwarten ist. Und vorher noch eine Bärenfalle wäre das Szenario das dieses Jahr schon so oft geklappt hat.

Der Einkaufsmanagerindex für das nicht-verarbeitende Gewerbe in Deutschland ist im Dezember auf vorläufiger Basis auf 53,1 Punkte (November: 51,4 Punkte) gestiegen. Volkswirte hatten im Mittel nur mit einem Anstieg auf 52,0 Punkte gerechnet.

Bis zum Jahresende wird der ALLES WIRD GUT Modus weiter bedient. Danach bekommen die Bären eine neue Chance. Bis dahin werden sich die Bullen das Heft nicht mehr aus der Hand nehmen lassen.

Ich wünsche euch einen schönen kalten Wintertag.

 

Permanent

Ich glaub der Autor kennt mich, kommt mir so bekannt vor...

"Selbst meine Familie entdeckt plötzlich den Ökonomen John Maynard Keynes, dessen Theorien auf zwei Sätze verknappt wurden: erstens, dass ein Staat in der Krise Geld ausgeben soll, um die Folgen abzufedern; und zweitens, dass für eine Gemeinschaft nicht immer richtig ist, was dem einzelnen Homo oeconomicus logisch erscheinen mag.

Meine Frau und meine Töchter schließen daraus, dass sie gerade jetzt shoppen gehen müssten - quasi zur Rettung des Weltfinanzsystems."

www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,666514,00.html

dass der Dax den Dow in den letzten 2 Tage um gut 1 % outperformt hat und das bei gleichzeitig fallendem Euro.
Lässt sich mit den Statements, die wir hier im Thread so diskutieren, nicht erklären

So komisch das klinge mag, aber der Dax hat es bei einem vorbörslichen Dow Stand von 10550 nicht geschafft, über 5850 auszubrechen. Die einzige Möglichkeit blieb daher, den Dax so lange outperformen zu lassen, bis ihn selbst ein Dow Stand von 10490 drüber schiebt. Das hat man ja gestern schon gesehen. Da hat der Dax ab 14:30 50 Pkt gut gemacht, ohne dass der Dow diese später hätte halten können. Der Dax aber schon. Sies doch einfach als Lachnummer an. Schrottaktien wie Daimler werden in astronomische Höhen gekauft, BASF geht trotz sinkender Rohstoffpreise durch die Decke (dabei verdienen die einen Großteil ihres Geldes durch Ölförderung) und sogar die Commerzbank und die Deutsche Bank verzeichnen Kursgewinne. Hier ist jeder gut dran, der nicht investiert ist. So kann man das ganze zumindest mit einem gewissen Schmunzeln betrachten, weil man schön sieht, wie wieder mal alle von den Finanzmarktcretins verarscht werden.

Regeln für Banken. Und in der Zwischenzeit verdienen die Banken an den neuen Schulden der Staaten.

Deutsche Bank, Commerzbank, Postbank und Co: "Das wäre eine fette Story"

Andreas Deutsch
Bank-Aktien stehen heute im Fokus. Der Basler Ausschuss für die Bankenaufsicht will der Branche mehr Zeit bei der Umsetzung von neuen Regeln für die Kapitalausstattung einräumen.

Die japanische Zeitung "Nihon Keizai" berichtet von einer zehn- oder zwanzigjährigen Übergangsfrist bei der Einführung von größeren Kapitalpuffern. Daraufhin legten die Kurse vieler japanischer Banken kräftig zu. Mizuho Financial etwa kletterte um 15 Prozent, Sumitomo Mitsui verbesserte sich um 14 Prozent. Der Bankenindex des Nikkei legte gestern um sieben Prozent zu.
www.deraktionaer.de/xist4c/web/...inn_id_43__dId_11306349_.htm

Freitag ist Verfallstag, DAVOR sind der Manipulation Tür und Tor geöffnet. "Man" will ja, dass möglichst viele Puts wertlos verfallen.

Wenn die Amis nach der gestrigen Korrektur (-0,5 %) noch einmal Musik reinbringen wollen, ist es am einfachsten, vorbörslich die SP-Futures hochzukaufen (stiegen seit 8:00 h um 6 Punkte), denn nach deren Pfeife tanzt auch der Dax. Im Dax führen die üblichen Gurken/Short-Verdächtigen wie Commerzbank (+ 5,4 %) die Gewinnerliste an.

Es gab in diesem Jahr regelmäßig Anstiege der US-Indizes vor der Fed-Sitzung, denen häufiger als üblich ein Abverkauf folgte (letztes Mal stieg es allerdings). Sollte die Fed heute den Diskontsatz erhöhen (ist im Gespräch) und die Leitzinsen da lassen, wo sie sind, könnte das der Markt als beginnende "festere" Politik interpretieren. Die Dollar-Stärke und die Schwäche bei Langläufern (# 54527) scheint das bereits vorwegzunehmen.

vor allem läßt sich die gewünschte Richtung des S&P für kleines Geld erwirken. Gleichzeitig sind die Umsätze im DAX ziemlich hoch: 1 Mrd.-Xetra-Umsatz bis 11 Uhr, das ist schon ein Wort. Scheinbar ist da nicht viel mit Buchschluß - da wird noch heftigst Umpositioniert bzw. neu bewertet.

anderes tun und wird auch nichts tun als wie die belanglosen üblichen Sprüche klopfen.

#54527: Die Anleihen reagieren auf vieles aber sicherlich nicht auf die bunten Schnittmuster.

Der Dollar stieg daher aus anderen Gründen als vermutet - nämlich aus "positiven" (was mich nicht hinderte, einige Dollar-Longs glattzustellen). Wegen der Stärke vereinzelter US-Indikatoren (mag es auch Fake sein), stiegen auch die Aktien, statt wegen des CT-Auflösung zu fallen (es fand womöglich beides statt, aber die Zahl der Käufer überwog).

Außerdem stiegen wegen der Erholungs-Erwartung die Zins-Futures. Das brachte die Zinsen der US-Langläufer rauf:

http://www.ariva.de/...A_Baeren_Thread_t283343?page=2181#jumppos54527

Letzteres hat allerdings auch eine bärische Komponente: Die Zeit der billigen Hypo-Zinsen (Grund für die jüngste Stärke im US-Housingmarkt, den auch 8000-Dollar-Staatszuschüsse für Käufer anschoben), könnte sich ihrem Ende nähern. Wie empfindlich der Housing-Markt reagiert, sahen wir gestern (19:00 h MEZ) am Rückgang des NAHB-Hausmarkt-Index auf 16 Punkte (erwartet 18), das ist nur 1 Punkt über dem Tief von 15 im Juni. Weiterhin steigen mit den Langläufern die Kreditkosten für US-Firmen, egal was die Fed am kurzen Ende macht.

Last not least machen die höheren Langfristzinsen das QE der Fed teurer. Zusätzliche Staatsverschuldung durch Staatsanleihen-Auktionen werden daher kostspieliger. Gleichzeitig wird die Effektivität der staatlichen Förder-Programme immer geringer - d.h. ein Dollar Wachstum erfordert immer mehr Dollars an Neuverschuldung, bei der die Reps eh den Riegel vorschieben (siehe ihre Gegenstimmen zur neuen Obergrenze von jetzt 13,1 Billionen).

Wir sollten auch nicht übersehen, dass "der Markt" die überwiegend schlechten Wirtschaftsdaten von gestern, die zunächst zu einer Korrektur in USA führten (inszenierter Short-Squeeze?), heute morgen schon wieder ignoriert. Da gab es etwa den von 23,51auf 2,55 gefallenen New York Empire State Index  (erwartet: 21 bis 24) und den o. g. Rückgang im NAHB-Hausmarktindex.

Tendenziell positiv  war die gestiegene Kapazitätsauslastung ("Capacity Utilization") für November 2009:

Die US-amerikanische Kapazitätsauslastung liegt im November bei 71,3 %. Im Monat zuvor hatte sie noch bei 70,6 % gelegen. Damit wurde der zuletzt veröffentlichte Wert von 70,7 % nach unten revidiert.

Normal sind freilich Werte über 80, und das Tief im Juni lag bei 68. Der Anstieg erfolgt daher schleppend auf niedrigem Niveau. Hinzu kommt, dass schuldenfinanzierte Staatsausgaben (u. a. zahlreiche Militär-Jet-Bestellungen) und die Spätfolgen der US-Abwrackprämie (Lagerwiederaufstockung) die Zahlen künstlich hievten.

Die gleichen  "Wertmutstropfen" gelten für den Anstieg US-amerikanischen Industrieproduktion ("Industrial Production") für November 2009

Die US-amerikanische Industrieproduktion ist im November um 0,8 % gestiegen. Erwartet wurde ein Anstieg im Bereich 0,5 bis 0,7 %. Im Vormonat war die Industrieproduktion in den Vereinigten Staaten unverändert geblieben. Damit wurde der im letzten Monat veröffentlichte Wert von +0,1 % leicht nach unten revidiert.

Ohne Abwärtsrevision der vorherigen Zahlen hätte der Anstieg bei 0,7 % gelegen - und damit im Rahmen der Erwartungen.

Der Anstieg der Erzeugerpreise im November um 1,8 % wiederum ist bärisch (spricht für Zinserhöhungen bei möglicher Stagflation, siehe GE-Ausblick in # 54525); erwartet wurde ein Anstieg im Bereich von 0,6 bis 0,8 %.

Alles in allem dürften die heutigen Anstiege daher auf Vor-Fed-Euphorie, Window-Dressing und Hochjodeln vor dem großen Verfall zurückzuführen sein. Fundamental gibt es wenig Gründe. Die heute um 1 mickrigen Punkt gegenüber Oktober gestiegenen EU-Einkaufsmanager-Indizes (Gewerbe und Dienstleistungen) sind Stimmungsindikatoren. Das hohe Volumen könnte auf Kaufpanik der großen Fonds (inkl. Pensionsfonds) zurückzuführen sein - die sich meist nicht klüger verhalten als "Hausfrauen". Deshalb erreichen sie auch in den seltensten Fällen ihr Ziel, "den Index zu schlagen".

BMW führt wieder Kurzarbeit ein

Direkt darunter wird vor einer Gold-Blase gewarnt. Gibt es womöglich auch eine Dax-Blase?

abgewickelt, die "vernachlässigten Schwergewichte" sind angesprungen. ;-)

Best Buy, die größte Elektronikkette in USA, ist eigentlich nach der Pleite des Konkurrenten Circuit City gut aufgestellt. Gestern meldete Best Buy auch gute Umsätze und gegenüber dem Vorjahresquartal gestiegene Gewinne, aber zugleich schrumpfende Margen. Die Aktie schloss 8,4 % im Minus.

Grund sind die stark gesunkenen Preise für Notebooks und Flat-TVs. Die niedrigeren Preise (auch eine Form der Deflation) ziehen zwar neue Käuferschichten an (ein Notebook zu 300 Dollar findet mehr "cash-arme" Interessenten als das Vorjahresmodell zu 800 Dollar), doch auch die Margen schrumpfen dabei erheblich, weil einfach weniger Luft in den Preisen verbleibt (Fertigungs-Fixkosten deckeln).

Eine weitere Gefahr für den Ausblick ist, dass die Massenumsätze bei Tiefpreisen schnell zu einer Marktsättigung führen. Nicht jeder wirft 1 x pro Jahr sein Notebook weg, nur weil ein neues Modell kommt.

Die Preissenkungen bei Best Buy waren auch deshalb nötig, weil sich die US-Einzelhändler in der Vorweihnachtszeit eine harte Preisschlacht liefern. Jeder will vom kleiner werdenden Kuchen ein möglichst großes Stück.

Da die Umsätze der US-Einzelhändler nicht wesentlich (faktisch vermutlich gar nicht, siehe # 54470) über denen des kargen Post-Lehman-Vorjahres liegen, dürfte ingesamt auch kaum mehr Gewinn in den Kassen hängen bleiben. Der US-Retail-Index RLX ignoriert diesen Sachverhalt bislang völlig - er hat sich gegenüber dem Vorjahr sogar verdoppelt:

bigcharts.marketwatch.com/quickchart/...&freq=1&time=9

Nicht nur beim Retail-Index RLX, sondern auch bei vielen anderen SP-500-Aktien kann man eine Annäherung an frühere Höchststände (Apple und Google waren schon drüber) beobachten. Deutlich abgeschlagen sind die ausgebombten Finanzaktien und einige Rohstoff-Titel wie Alcoa. Die Spin-Story mancher Pusher, US-Aktien hätten "nach oben ja noch jede Menge Luft" (z. B. 350 Punkte im SPX bis 1450, dem damaligen Hoch) ist daher fragwürdig. Mit US-Finanzwerten kann man nicht zuletzt wegen der zahlreichen Kapitalerhöhungen, die lediglich Bestandsschulden auffingen, auf mittlere Sicht keinen Blumentopf gewinnen. Citigroup z. B. kommt von 100 Dollar und steht bei 3,50 - Besserung kaum in Sicht.

Man könnte daher behaupten, dass wir zurzeit im SP-500 - "bereinigt" um Finanz- und Rohstoff-Schwächlinge - eine Art Doppeltop, bezogen auf den Stand vor der Lehmanpleite, sehen.

bigcharts.marketwatch.com/quickchart/...&freq=1&time=9

Dafür spricht auch der "flache" Ausblick von GE.

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NEW YORK (MarketWatch) -- Retail stocks fell on Tuesday after No. 1 U.S. electronics chain Best Buy Co. said its fourth-quarter gross margin, a measure of profit, would be worse than expected in the face of deflation in notebook computers and flat panel televisions...

.... Shares of Best Buy take a hit after the electronics retailer said lower prices on notebook computers and flat-panel TVs would eat into gross margins. ..The stronger demand came at a price. Shares of the largest U.S. electronics chain (BBY 41.53, -3.84, -8.46%) saw their biggest decline in more than a year, trading down 8.4% in late afternoon trading, as the company said strong sales of less profitable laptop computers and lower-priced flat-panel televisions are expected to lead to lower-than-expected fourth-quarter gross margin, a measure of profit that tracks percentage of sales left after minus the cost of goods sold.

Against the deflation in products such as notebook computers, which have become an increasing portion of Best Buy's sales, analysts said the margin forecast also signaled a competitive holiday season as Best Buy faced intense pressure to lower prices, pressuring its margins...

www.marketwatch.com/story/...ew-stock-hit-on-margin-2009-12-15

Sehr interessante/schöne These von Obgicou, bin ich grade drüber gestolpert. Wieso nicht auch mal ein Doomed House im kleinen?

www.ariva.de/Die_Bullen_scharren_gar_nicht_mit_den_Hufen_t342320

www.ariva.de/Die_Bullen_scharren_gar_nicht_mit_den_Hufen_t342320

indem sie den Rohstoff Geld, also den Zaster, Schotter, Kies artfremd verwenden. Freuen wird es die Bären, gibts es doch so weniger fresh-money.

Laut Finanztest zocken die Banken ihre Kunden auch weiterhin munter ab. Im Vordergrund ihrer Beratungsbemühungen steht noch immer die Erwirtschaftung möglichst hoher Eigenprovisionen, ob der Kunde mit Gewinnen oder Verlusten nach Hause geht, ist dabei egal. Es gilt, hausinterne Vertriebsziele konsequent durchzudrücken, dies führt dazu, dass das Vermögen vieler Anleger nach und nach umgeschichtet wird, meist in Werten, die der Qualität toxischer Papiere recht nahe kommt.

Volkswirtschaftlich gesehen wird somit sinnlos Kaufkraft verbrannt. Wurden einst dem Kunden je nach Risikoprofil Bundesschatzbriefe, Bundesanleihen oder Aktien angeboten, so sind es heute meist hausinterne Zertifikate. Zertifikate, die im Insolvenzfall des Emittenten wertlos sind; die einen mageren Ertrag noch meist mit Bedingungen verknüpfen und wo die Bank rechtlich nicht zu Kursfeststellungen verpflichtet ist.

Mitunter werden Rentnern auch Waldanteile aus den USA verkauft, mit Laufzeiten, na ja, vergessen wirs.

Während Bundesschatzbriefe, Bundesanleihen oder Aktien eine echte volkswirtschaftliche Funktion erfüllen, verbrennen die Bankberater auf Anweisung von oben die Gelder ihrer Kunden, natürlich nicht vorsätzlich, sondern nur unter dem Aspekt der Erfüllung eigener Renditeziele. Wehe dem Mitarbeiter, der seine Quote nicht bringt, die Drückerkolonnen lassen grüßen. Ha, ha, ha. Im Grunde schon pervers.

Und was macht die Deutsche Bundesbank? Erst kürzlich meinte Weber: "Uns ist es verdammt noch mal egal, was jeder sagt".

Zugleich lehnte er Vorschläge ab, wonach die Aufsichtsbehörden künftig die Geschäftsmodelle der Finanzinstitute prüfen sollen. Unglaublicher gehts nicht.

vielleicht gibt es ja schon bald ein neues Logo für den Laden ;-))

"#54527: Die Anleihen reagieren auf vieles aber sicherlich nicht auf die bunten Schnittmuster."

Wenn wir hier Bonds-Charts reinstellen (oder die Zins-Charts dazu, die sich streng invers verhalten), dann verhalten sich die Bonds EXAKT SO, wie man aus diesen "bunten Schnittmustern" erkennt. Es sind schließlich Preiskurven real bezahlter Bonds-Preise.

Man hat den Eindruck, dass Du etwas "dünnhäutig" reagierst, wenn Irgendwer irgendwas Negatives zu Staatsanleihen sagt. Das erinnert mich an unser Dispute Ende 2006/Anfang 2007, als Du noch long in Aktien warst und bei kritisch-bärischen Kommentaren zu Aktien oft bullisch "gegengehalten" hattest ;-)

Aber was soll's. Wir wollen und brauchen Meinungsvielfalt, auch bei Staatsanleihen. Was der Markt dann daraus macht, steht auf einem anderen Blatt.

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Bei den US-30-jährigen - unter gezeigt am Bonds-Fonds TLT - zeichnet sich Kursschwäche ab, die mit steigenden Langfristzinsen und rückläufiger Nachfrage bei US-Staatsanleihenauktionen einhergeht. Mache sich jeder seinen eigenen Reim darauf - nicht zuletzt unter dem Aspekt, dass 12 US-Bundesstaaten, allen voran Kalifornien, vor der Zahlungsunfähigkeit stehen.

Wenn der Bonds-Markt für die steigenden Kurs- und Ausfall-Risiken am langen Ende mehr Zinsen verlangt, so drückt dies auf die Bonds-Kurse - und zwar ganz unabhänigig davon, ob sich ansonsten Deflation abzeichnet.

Die Position des "?" unten mag unverschämt  wirken ;-) Ich möchte aber noch einmal daran erinnern, dass US-Langläufer in der Stagflation der 1970er Jahre bis unter 50 % der Nominale fielen!