Original-Research: Deutsche Rohstoff AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Deutsche Rohstoff AG
Unternehmen: Deutsche Rohstoff AG ISIN: DE000A0XYG76
Anlass der Studie: vorläufiges Ergebnis 2018 Empfehlung: Kaufen Kursziel: €23,80 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 20.11.2018 (vormals: Hinzufügen) Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 24,00 auf EUR 23,80.
Zusammenfassung: Die vorläufigen Ergebnisse des Jahres 2018 zeigten einen Anstieg im Umsatz von 103% auf €109,1 Mio. (FBe: €109,7 Mio.; 2017: €53,7 Mio.), während das EBITDA €96,6 Mio. betrug (FBe: €89,2 Mio.; 2017: €36,1 Mio.). Der Umsatz lag am oberen Ende der im Neunmonatsbericht im November kommunizierten Guidancespanne von €100-110 Mio., das EBITDA übertraf die Guidance von €90 Mio. deutlich. Unser überarbeitetes Bewertungsmodell wird zum einen durch die Erhöhung der geschätzten förderbaren Öl- und Gasmenge sowohl bei Cub Creek als auch bei Elster Oil & Gas (wie die Abwärtsrevision der Abschreibung bei den Projekten in Q4/18 zeigt) und zum anderen durch einen späteren Produktionsstart in Cub Creek als wir vorher antizipiert hatten, beeinflusst. Unser neues Kursziel beträgt €23,8 (bisher: €24,0). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 24.00 to EUR 23.80.
Abstract: Preliminary 2018 results showed a 103% increase in sales to €109.1m (FBe: €109.7m; 2017: €53.7m) while EBITDA came in at €96.6m (FBe: €89.2m; 2017: €36.1m). Sales were at the top end of the guidance range of €100-110m given in the nine months report in November, while EBITDA clearly exceeded guidance of €90m. Our reworked valuation model is affected on the one hand by increased estimated ultimate recovery at both Cub Creek and Elster Oil & Gas (as indicated by the downward revision in unit depreciation at the projects in Q4/18) and on the other by a later start to production from new wells at Cub Creek than we had previously modeled. Our new price target is €23.8 (previously: €24.0). We maintain our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17691.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
