Original-Research: Almonty Industries Inc. - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Almonty Industries Inc.
Unternehmen: Almonty Industries Inc. ISIN: CA0203981034
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 08.10.2018 Kursziel: 1,50 Kanadische Dollar Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Almonty Industries Inc. (ISIN: CA0203981034) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von CAD 1,45 auf CAD 1,50.
Zusammenfassung: Almontys Update bezüglich des Fortschritts der Verhandlungen über die Projektfinanzierung ihrer Wolframmine Sangdong stellt die Unterzeichnung des endgültigen Term Sheets innerhalb von 12 Wochen in Aussicht. Die skizzierten Konditionen sind attraktiv. China deckt derzeit ca. 80% der weltweiten, primären Wolframversorgung ab und wird voraussichtlich bis Mitte der 2020er zu einem Nettoimporteur werden. Die treibende Kraft hinter dem Sangdong-Deal ist die Sorge des großen Herstellers von nachgelagerten Wolframprodukten, Österreichs Plansee/Global Tungsten & Powders Corp. (GTP), um die langfristige Sicherheit der primären Wolframversorgung. Ein Zehn-Jahres-Abnahmevertrag, der im März mit Almonty unterzeichnet wurde, sah einen Mindestumsatz von CAD500 Mio. vor und entspricht ca. 85% der ersten zehn Jahre von Sangdongs Gesamtproduktion. Die Entscheidung von Plansee/GTP, die Sangdong-Mine zu einem ihrer wichtigsten langfristigen Lieferanten zu machen, ist aus unserer Sicht eine starke Bestätigung der Almonty/Sangdong-Mine. Die Veröffentlichung der allgemeinen Bedingungen der Projektfinanzierung von Sangdong veranlasst uns, unser Kursziel von CAD1,45 auf CAD1,50 anzuheben. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Almonty Industries Inc. (ISIN: CA0203981034). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and increased the price target from CAD 1.45 to CAD 1.50.
Abstract: Almonty's update on the progress of negotiations over the project financing of its Sangdong tungsten mine indicates that the final term sheet will be signed within 12 weeks. The terms outlined are attractive. China currently accounts for ca. 80% of world primary tungsten supply and is expected to become a net importer by the mid-2020s. The driving force behind the Sangdong deal is the concern of major downstream tungsten products manufacturer, Austria's Plansee/Global Tungsten & Powders Corp. (GTP), to ensure long term security of primary tungsten supply. A ten year offtake agreement signed with Almonty in March stipulated minimum revenue of CAD500m and accounts for ca. 85% of the first ten years of Sangdong's output. Plansee/GTP's selection of the Sangdong mine to become one of its most important long term suppliers is a strong validation of Almonty/the Sangdong mine in our view. Publication of the general terms of the Sangdong project financing causes us to raise our price target from CAD1.45 to CAD1.50. We maintain our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17045.pdf
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