Original-Research: Almonty Industries Inc. (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Almonty Industries Inc. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Almonty Industries Inc.

Unternehmen: Almonty Industries Inc.
ISIN: CA0203981034

Anlass der Studie: Q2 2017/18 Ergebnisse
Empfehlung: Kaufen
seit: 25.05.2018
Kursziel: CAD1,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Almonty Industries
Inc. (ISIN: CA0203981034) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von CAD 1,10 auf CAD 1,30.
 
Zusammenfassung:
Almonty hat starke Q2 17/18-Zahlen berichtet, die deutlich über unseren
Prognosen lagen. Der Umsatz stieg um 70,0% auf CAD17,3 Mio. (FBe: CAD15,0
Mio.; Q2 16/17: CAD10,2 Mio.), und das EBIT kletterte auf CAD3,7 Mio. (FBe:
CAD1,8 Mio.; Q2 16/17: CAD-3,1 Mio.). Die Ergebnisse profitierten vom
Auslaufen von Festpreisabnahmeverträgen und fallenden Stückkosten sowohl
bei der Los Santos- als auch bei der Panasqueira-Mine. Der Rohstoffpreis
bleibt fest. Der Wolfram APT-Preis beträgt nun USD340-345 pro MTU im
Vergleich zu durchschnittlich USD324 pro MTU im ersten Kalenderquartal.
Darüber hinaus deutet der in März für die Sangdong-Mine vereinbarte
Zehnjahresabnahmevertrag weiterhin darauf hin, dass die Finanzierung dieses
Projektes bald bevorsteht. Angesichts der Q2 17/18-Ergebnisse haben wir
unsere Prognosen nach oben angepasst und sehen den fairen Wert der Aktie
nun bei CAD1,30 (vorher: CAD 1,10). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
 
First Berlin Equity Research has published a research update on Almonty
Industries Inc. (ISIN: CA0203981034). Analyst Simon Scholes reiterated his
BUY rating and increased the price target from CAD 1.10 to CAD 1.30.
 
Abstract:
Almonty has reported strong Q2 17/18 numbers which were well above our
forecasts. Revenue was up 70.0% at CAD17.3m (FBe: CAD15.0m; Q2 16/17:
CAD10.2m) while EBIT rose to CAD3.7m (FBe: CAD1.8m; Q2 16/17:CAD-3.1m). The
results benefited from the expiry of fixed priced offtake agreements and
falling unit costs at both the Los Santos and Panasqueira mines. Commodity
pricing remains firm. The tungsten APT price is now USD340-345 per MTU
compared with an average of USD324 per MTU in calendar Q1. Meanwhile, the
ten year offtake agreed in March for the Sangdong mine in Korea continues
to suggest that a financing agreement for this project is near. We have
revised up our forecasts in the light of the Q2 17/18 results and now see
fair value for the stock at CAD1.30 (previously: CAD 1.10). We maintain our
Buy recommendation.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16527.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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