Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.

Unternehmen: ad pepper media International N.V.
ISIN: NL0000238145

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.10.2018
Kursziel: 4,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 10.04.2018 Heraufstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,90 auf EUR 4,00.

Zusammenfassung:
ad pepper media International hat vorläufige 9M-Zahlen vorgelegt und die EBITDA-Guidance für das Gesamtjahr gesenkt. Angesichts des schwachen Q3-EBITDA und eines vorsichtigeren Q4-Ausblicks geht das Management davon aus, dass das EBITDA für das Gesamtjahr wahrscheinlich nicht mehr mindestens auf dem Niveau des Vorjahres von EUR2,2 Mio. liegen wird. Der Hauptgrund für die niedrigere Guidance sind enttäuschende Ergebnisse aus dem Segment ad agents. Wir senken unsere Prognosen für 2018E und die Folgejahre. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR4,00 (bisher: EUR4,90). Angesichts des Kursrückgangs der letzten Monate glauben wir, dass die jüngsten negativen Nachrichten bereits im Aktienkurs enthalten sind. Wir gehen davon aus, dass ad pepper 2019E auf einen profitablen Wachstumspfad zurückkehren wird und bestätigen daher unsere Kaufempfehlung.


First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 4.90 to EUR 4.00.

Abstract:
ad pepper media International has reported preliminary 9M figures and lowered EBITDA guidance for the full year. Given the weak Q3 EBITDA and a more cautious Q4 outlook, management believes that the company is no longer likely to reach a full-year EBITDA which is at least as high as the previous year's figure of EUR2.2m. The main reason for the lower guidance is disappointing results from the ad agents segment. We lower our forecast for 2018E and the following years. An updated DCF model yields a new price target of EUR4.00 (previously: EUR4.90). Given the share price decline of recent months, we believe that recent negative newsflow is already reflected in the share price. We forecast that ad pepper will return to a profitable growth path in 2019E and maintain our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17077.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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