Deutsche Telekom bringt zwei Bonds mit privatanlegerfreundlicher Mindeststückelung

Freitag, 15.03.2019 14:52 von Klaus Stopp

Die Privatanleger dürfen sich in dieser Berichtswoche endlich mal wieder über zwei Bonds der Deutschen Telekom freuen, die jeweils mit der privatanlegerfreundlichen Mindeststückelung von 1.000 € begeben wurden. Aber auch Pepsico und McDonald’s sammelten erfolgreich frisches Geld am Kapitalmarkt ein, wählten jedoch die eher bei institutionellen Kunden interessante Stückelung von 100.000 €.

Die Deutsche Telekom begab einen Doppelpack mit Laufzeiten von 7 sowie 12 Jahren und spülte so insgesamt 1,5 Mrd. € in die Kassen. Der 7-jährige Bond (A2TSDD) ist am 25.03.2026 fällig und zahlt den Investoren bis zum Laufzeitende jährlich 0,875% Zinsen. Emittiert wurde zu 99,723%, was einem Spread von +63 BP über Mid Swap gleichkam. Die zweite Tranche (A2TSDE) mit Fälligkeit am 25.03.2031 zahlt dem Investor jährlich 1,75% Zinsen und dürfte bei diesem Kupon besonders interessant für die privaten Investoren sein. Der Reoffer lag bei 99,518% (+105 BP über Mid Swap).

Pepsico legte ebenfalls gleich zwei Bonds mit insgesamt 1 Mrd. € auf. Die erste Tranche (A2RZF0), ein 8-jähriger Bond ist am 18.03.2027 fällig und hat einen Kupon in Höhe von 0,75%. Das Emissionsvolumen beträgt hier 500 Mio. €. Der Emissionspreis lag bei 99,815%, was +40 BP über Mid Swap entsprach. Eine zweite, ebenfalls 500 Mio. € schwere, 12-jährige Anleihe (A2RZF1) mit Fälligkeit am 18.03.2031 zahlt dem Anleger Zinsen in Höhe von 1,125% jährlich und wurde zu einem Preis von 98,857% ausgegeben. Dies entsprach einem Emissionsspread von +50 BP über Mid Swap. Beide Anleihen sind jeweils 3 Monate vor Endfälligkeit jederzeit zu 100% kündbar und haben eine Make Whole Option.

Zu guter Letzt emittierte McDonald’s ebenso eine Dualtranche mit insgesamt 1 Mrd. € und sammelte mit einem 7-jährigen Bond (A2RZF2) gleich die ersten 500 Mio. € am Kapitalmarkt ein. Das Papier ist bis zur Fälligkeit am 15.06.2026 mit einem Zins von jährlich 0,90% ausgestattet, was bei einem Spread von +65 BP über Mid Swap einen Emissionspreis von 99,659% ergab. McDonald‘s räumte sich neben einer Make Whole Option einen optionalen Kündigungstermin ab dem 15.04.2026 jederzeit zu 100% ein. Mit der zweiten Anleihe (A2RZF3) sammelte die Fast-Food-Kette die zweiten 500 Mio. € bis zum 15.03.2031 ein. Der Kupon beträgt 1,60% p.a. Emittiert wurde zu 99,708%, was einem Spread von +90 BP über Mid Swap entsprach. Auch hier ließ sich der Emittent neben der Make Whole Option ein weiteres Kündigungsrecht in die Bedingungen aufnehmen. So ist der Bond ab dem 15.12.2030 jederzeit zu 100% kündbar.

 

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Klaus Stopp ist Head of Market Making Bonds bei der Baader Bank AG. Baader betreut an den Börsenplätzen Berlin, Frankfurt und München u.a. den Handel mit Anleihen und betreut Deutschlands führende Anleihen-Website Bondboard.
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