die Refinanzierung dann beurteilen würde.
7-8% könnte ich akzeptieren, wenn man sich den Bonds nicht zu umfangreich und langfristig ans Bein bindet. Sprich, 3 Jahre zu 7,5% bei 80 Mio Volumen wäre okay. Nicht okay wären 130 Mio auf 5 Jahre.
Denn wie gesagt dürfte man ja die nächsten 2-3 Jahre auch über den FCF Sonstige Schulden abbauen, so dass man bei der Refinanzierung des Bonds auch auf andere Finanzierungsmittel zurückgreifen könnte, die weniger nachhaltig und hochverzinslich belasten.
Unterm Strich erwarte ich eigentlich dass man 2027 geringere Finanzaufwendungen hat als 2023. Und in den Folgejahren dann relativ zügig sich immer weiter entschuldet. Deshalb macht ein allzu langfristig laufender Bonds für mich auch keinen Sinn. Sonst sitzt man irgendwie 2028/29 auf jeder Menge Cash, den man nur ungenutzt rumfliegen hat, um die Anleihegläubiger zu bedienen, und zahlt trotzdem kaum noch NettoVerschuldung trotzdem 10-12 Mio Zinsen. Völlig albern.
the harder we fight the higher the wall