Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Sulzer (Sulzer Aktie) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Sulzer Pumps scheine von den erheblichen Verzögerungen betroffen zu sein, die Petrobras (Petrobras Aktie) bei der Umsetzung seines umfangreichen Investitionsplans für Offshore-Öl- und -Gasprojekte verzeichne. Einige Aufträge seien daher um bis zu zwei Jahre verschoben worden.
Trotz hoher Vergleichsbasis habe die Sparte Turbo Services dank der erfolgreichen Umsetzung ihrer Strategie langfristiger Serviceverträge erneut positiv überrascht. Die Analysten würden mittelfristig mit einem Aufwärtspotenzial der Marge von 200 Basispunkten bei einem konsequenten Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich rechnen.
Die Aufträge in Q3/12 hätten bei Chemtech auf den ersten Blick enttäuscht. Hauptursache hierfür sei jedoch die unstete Entwicklung des Projektgeschäfts gewesen. Die Unternehmensvorgabe (moderates Wachstum) setze voraus, dass die Aufträge in Q4/12 alle drei Vorquartale übertreffen würden (Aufträge in der Kunststoffverarbeitung?).
Angesichts der Abhängigkeit von frühzyklischen Branchen dürfte sich bei Metco die moderate Verlangsamung im Rest des Jahres und im GJ 13 fortsetzen (Vontobel Research-Erwartung: 45%).
Nächster Kursimpuls: Sulzer veranstalte am 2. November einen Capital Markets Day. Die Analysten würden Präsentationen der einzelnen Bereichsleiter mit ausführlichen Neuigkeiten zur Strategie (d.h. Cardo, Service-Anteil, segmentübergreifende Synergien) und zur Marktentwicklung erwarten.
Nach Bekanntwerden des Auftragseingangs für Q3/12 würden die ihre EPS-Schätzungen für GJ 12E unverändert lassen und sie leicht um 3% im GJ 13E und 2% im GJ 14E reduzieren.
Das Kursziel von CHF 145 für die Sulzer-Aktie verändern die Analysten von Vontobel Research nicht und lassen das "buy"-Rating trotz des beschränkten Aufwärtspotenzials von 9% bestehen. Aufgrund der attraktiven Markt- und regionalen Präsenz und des hohen Kundendienstanteils seien sie überzeugt, dass Sulzer im GJ 12E und GJ 13E trotz des nachlassenden Makroumfelds gut Zahlen vorlegen werde. (Analyse vom 15.10.2012) (15.10.2012/ac/a/a)
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