Original-Research: Adler Modemärkte AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG
ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 29.08.2019
Kursziel: EUR 8,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Neue Online-Strategie
 
Mit der gestern verkündeten Online-Strategie rundet Adler Modemärkte aus
unserer Sicht seinen Markenauftritt ab, nachdem in den vergangenen Monaten
bereits umfangreiche Änderungen in der Standort-, Produkt-, Marketing-,
Technologie- und Kommunikationsstrategie eingeleitet und umgesetzt worden
sind. Wir bestätigen unsere Prognosen, die eine deutliche Verbesserung der
Ertragslage im Zuge des Wechsels des Logistikdienstleisters und der
Schließung defizitärer Filialen vorsehen. Aktuell notieren die Aktien von
Adler Modemärkte nur unwesentlich über ihrem Net-Cash-Bestand. Auch bei
Betrachtung klassischer Multiple-Kennziffern wie etwa dem KGV, das auf
Basis unserer 2020er bzw. 2021er Gewinnschätzungen bei 8,3x bzw. 4,2x
liegt, lassen sich erhebliche Kurspotenziale ableiten. Wir bestätigen daher
unser aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel von EUR
8,60 je Aktie und bekräftigen unser Buy-Rating für die Aktien der Adler
Modemärkte AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18827.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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