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Lage: Starkes und skalierbares Geschäftsmodell
Die Aktie der Deutschen Börse eilte in den vergangenen Wochen von Rekordhoch zu Rekordhoch. Aufgrund der positiven Entwicklung in der jüngsten Vergangenheit ist die Marktkapitalisierung kontinuierlich gewachsen. Derzeit liegt sie bei rund 26 Mrd. Euro. Der gestiegene Börsenwert hat dazu geführt, dass die Aktie der Deutschen Börse am 23. September in den EURO STOXX 50 aufrückt. Sie gehört damit zu den größten und liquidesten Blue Chips der Eurozone. Die positive Entwicklung kommt nicht von ungefähr: Der deutsche Börsenbetreiber zeigte unserer Einschätzung nach eine starke geschäftliche Performance mit einer soliden Gewinn- und Cashflow-Entwicklung. Basis des erfolgreichen Kurses ist ein aussichtsreiches und gut skalierbares Geschäftsmodell, das zudem über strukturelle Wachstumsfelder verfügt.
Mit ihren Produkten, Dienstleistungen und Technologien deckt die Deutsche Börse die gesamte Wertschöpfungskette eines Börsenbetreibers ab. Sie verfügt über das komplette Angebotsspektrum im Bereich Marktinfrastruktur. Dazu gehören die Berechnung von Indizes und die Bereitstellung von Marktdaten, der Handel und das Clearing (Verrechnung) von Anlageinstrumenten sowie die Verwahrung von Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten. Hinzu kommen Sicherheiten- und Liquiditätsmanagement sowie IT-Services.
Perspektive: Ausbaus des Geschäfts und Kostensenkungen
Die Deutsche Börse kann unserer Einschätzung nach derzeit aus einer Position der Stärke agieren. In den vergangenen Jahren hat sich das Unternehmen zum führenden europäischen Infrastrukturanbieter für die Finanzmärkte entwickelt. Dazu beigetragen haben auch selektive Zukäufe. An dieser Strategie dürfte die Deutsche Börse anknüpfen, um die Skalierung des Geschäftsmodells voranzutreiben. Für uns wäre das eine sinnvolle Strategie, wenngleich sich daraus auch die mit Übernahmen verbundenen Risiken ergeben. Ein weiteres Risiko sehen wir in der Zyklik des Geschäfts, was unter anderem von den wirtschaftlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen abhängt.
Die in den vergangenen Jahren erfolgten Weichenstellungen sowie die angestrebten Ziele bezüglich der weiteren Ausrichtung, wie einem verstärkten Kundenfokus oder dem Ausbau der internationalen Präsenz, bestärken uns jedoch in der Annahme einer langfristig weiterhin guten Geschäftsentwicklung. Außerdem erwarten wir weitere Fortschritte bei der Senkung der operativen Kosten sowie beim Ausbau des aktuellen Geschäfts. Die Aktie ist aktuell bewertungstechnisch zwar vergleichsweise teuer. Das aktuelle positive Kursmomentum bietet unserer Einschätzung nach jedoch kurzfristige Trading-Chancen mit einer trendfolgenden Ausrichtung.
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long auf Deutsche Börse
Mit einem Hebelprodukt können Anleger überproportional an der Kursentwicklung des jeweiligen Basiswertes partizipieren. So vollzieht z.B. ein Endlos-Turbo Long auf die Deutsche Börse AG die positive, aber auch die negative Kursentwicklung der Aktie gehebelt nach. Auf den Basiswert Deutsche Börse AG stehen Anlegern verschiedene Endlos-Turbos Long zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einer aktuellen Knock-Out-Barriere von 109,1149 Euro. Wird die Knock-Out-Barriere berührt, verfällt das Zertifikat jedoch wertlos.
Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 18.09.2019
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion
Endlos Turbo Long 109,1149 open end: Basiswert Deutsche BoerseDE000DF2A1L0 // Quelle: DZ BANK: Geld 18.09. 11:18:30, Brief 18.09. 11:18:30 | ||||
| 3,04 EUR | 3,05 EUR | 0,00% | Basiswertkurs: 139,25 EUR | |
| Geld in EUR | Brief in EUR | Diff. Vortag in % | Quelle: Xetra, 11:02:37 | |
| Basispreis | 109,1149 EUR | Abstand zum Basispreis in % | 21,75% | |
| Knock-Out-Barriere | 109,1149 EUR | Abstand zum Knock-Out in % | 21,75% | |
| Hebel | 4,57x | Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße | 0,10 | |
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