Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, überarbeitet in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" ihr Rating und Kursziel für die Aktie von Bachem (Bachem Holding Aktie).
Die Ergebnisse des ersten Halbjahres seien in jeder Hinsicht deutlich besser ausgefallen, als von den Analysten erwartet. Der Umsatz habe sich im ersten Halbjahr auf CHF 77,7 Mio. belaufen (Vontobel Research-Schätzung: CHF 74,3 Mio.). Das EBIT sei auf CHF 10,1 Mio. gekommen (Vontobel Research-Schätzung: CHF 2,6 Mio.) und der Reingewinn habe sich auf CHF 7,0 Mio. belaufen (Vontobel Research-Schätzung: CHF 2,4 Mio.).
Der Umsatz sei in Lokalwährung um 17,5% gestiegen (Vontobel Research-Schätzung: 6,5%). Dabei hätten die nordamerikanischen Umsätze im ersten Halbjahr um 11,5% in Lokalwährung zugelegt (Vontobel Research-Schätzung: 8,0%), während die europäischen Umsätze um 19,6% in Lokalwährung angestiegen seien (Vontobel Research-Schätzung: 6,0%). Das Umsatzwachstum sei in erster Linie auf die starke Nachfrage im Generikasegment zurückzuführen gewesen (+25 in Lokalwährung).
Die Bruttomarge sei auf 32,3% gekommen (Vontobel Research-Schätzung: 20,7%) und die EBIT-Marge habe 13,1% erreicht (Vontobel Research-Schätzung: 3,5%), da die betrieblichen Aufwendungen deutlich niedriger gewesen seien, als die Analysten erwartet hätten. Die Reingewinnmarge habe bei 9,0% gelegen (Vontobel Research-Schätzung: 3,2%).
Die starke Performance von Bachem im ersten Halbjahr habe die Analysten positiv überrascht und sie würden ihre Prognosen nach oben korrigieren. Das Management sage für das Jahr 2011 ein Umsatzwachstum von etwa 10% in Lokalwährung sowie eine EBIT-Marge von etwa 18% voraus (Vontobel Research-Schätzung: 8% Umsatzwachstum in Lokalwährung, EBIT-Marge von 4,4%).
Die Analysten von Vontobel Research überprüfen ihr "reduce"-Rating und das Kursziel von CHF 30 für die Bachem-Aktie. (Analyse vom 26.08.2011) (26.08.2011/ac/a/a)
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