FAQ V 3.8 zu WMIH
1. Was ist eigentlich aus Washington Mutual (Wamu) geworden und was verbirgt sich hinter dieser Geschichte ?
Antwort: Die Geschehnisse erstrecken sich mittlerweile über einen langen Zeitraum und sind sehr komplex. Einen ersten Überblick kann man sich bei Wikipedia verschaffen. Außerdem gibt es noch eine ausführliche Zusammenfassung vom User Union und eine englischsprachige Page mit dem Titel "The WaMu Story". Alle Links hier:
http://de.wikipedia.org/wiki/Washington_Mutual
http://www.ariva.de/forum/...gs-Corp-News-461347?page=208#jumppos5208
http://www.wamustory.com/(englisch)
Des weiteren sind noch folgende Links interessant:
http://wmish.com/joshua_hochbergs_joke/epic_fail/...PM_EX00036140.PDF
http://www.ariva.de/forum/...3906-News-364286?page=6778#jumppos169472
http://www.marketwatch.com/story/...king-tpg-deal-report-200849101400
http://www.ariva.de/forum/...3906-News-364286?page=5086#jumppos127173
http://www.ariva.de/forum/...3906-News-364286?page=4579#jumppos114489
http://files.shareholder.com/downloads/ONE/...c761b81ba75/2009_AR.pdf
http://files.shareholder.com/downloads/ONE/...010_JPMC_AR_letter_.pdf
http://wmish.com/sn/
Die offizielle Assetliste:
http://sidedraught.com/stocks/WashingtonMutual/...219000000000011.pdf
Der WMB Kaufvertrag mit der "alles außer..." Liste: http://www.fdic.gov/about/freedom/Washington_Mutual_P_and_A.pdf
Die ursprünglichen Claims:http://www.kccllc.net/wamu/document/0812229131004000000000019
2.Verbirgt sich hinter den Geschehnissen eine Verschwörung ?
Antwort: Dazu kann man natürlich geteilter Meinung sein. Genauso wie die Anhänger der verschiedenen Verschwörungstheorien glauben gute Indizien für solche Geschehnisse zu haben, gibt es natürlich auch Menschen die dies in den Bereich von Märchen und Phantasie verweisen und die pure Möglichkeit solcher Geschehnisse auf das Heftigste bestreiten. Hier muss jeder seinen eigenen Standpunkt finden.
3. Was sagte damals das EC in seiner Stellungnahme zum letzten POR (POR7) ?
Antwort: Hier ist das Originaldokument
http://www.kccllc.net/documents/0812229/0812229111220000000000002.pdf
eine Übersetzung (von Union) findet sich hier:
http://www.ariva.de/forum/...gs-Corp-News-461347?page=284#jumppos7124
hier:
http://www.ariva.de/forum/...gs-Corp-News-461347?page=286#jumppos7174
und hier:
http://www.ariva.de/forum/...gs-Corp-News-461347?page=288#jumppos7216
4. Wo kann ich im Internet den aktuellen Kurs verfolgen?
Antwort: z.B. hier:
http://www.world-of-stocks.com/individual_values/wamuq.htm
http://de.advfn.com/p.php?pid=qkchart&symbol=wmih
http://www.cortalconsors.de/Kurse-Maerkte/Aktien/...0001?exchange=PNK
http://wmih.token2000.bplaced.de/
http://www.stockta.com/cgi-bin/...mb=WMIH&cobrand=&mode=stock
http://stockcharts.com/def/servlet/...[D][F1!1!0.01!!4!20]&pref=G
http://research.tdwaterhouse.ca/research/public/...s/Overview/us/WMIH
Level 2:
http://tinyurl.com/astockinvestor
Shortzahlen:
http://shortanalytics.com/index2.php(einfach WMIH ins Feld tippen)
SEC Filings:
http://www.nasdaq.com/symbol/wmih/sec-filings
Währungsrechner z.B. hier:
http://www.broker-test.de/forex-broker/waehrungsrechner/
https://de.finance.yahoo.com/waehrungen/...hnen#from=USD;to=EUR;amt=1
Börsenkalender (Öffnungszeiten der Börsen, Feiertage etc.):
http://peketec.de/portal/index/frei/#usa
http://www.boersennews.de/handelskalender
5. Wer steht unserem Unternehmen vor ?
Antwort: Es gibt einen Verwaltungsrat (Board of Directors - BOD) der sich folgendermaßen im Laufe der Jahre zusammensetzte:
Ursprünglicher BOD 2012 7 Mitglieder
Michael Willingham – Vorsitzender des Verwaltungsrates Diane Glossman Mark Holliday Gene Davis Timothy Graham Steve Scheiwe Michael Renoff ---------------------
Jan 2014 7 Mitglieder .... 2 wurden mit KKR Leuten ausgetauscht.
Michael Willingham – Vorsitzender des Verwaltungsrates Diane Glossman Tagar Olson für Mark Holliday Gene Davis Paul Raether fuer Timothy Graham Steve Scheiwe Michael Renoff -------------------------------
2015 9 Mitglieder Das BOD wurde um 2 Mitglieder erweitert, Willingham wurde als Vorsitzender abgelöst.
EUGENE I. DAVIS – Vorsitzender des Verwaltungsrates THOMAS L. FAIRFIELD - Neu WILLIAM C. GALLAGHER - Neu DIANE BETH GLOSSMAN TAGAR C. OLSON 2014 PAUL E. RAETHER 2014 MICHAEL RENOFF STEVEN D. SCHEIWE MICHAEL WILLINGHAM
Als Zugeständnis an Nachfragen von Aktionären bei einer der Hauptversammlungen wurde eine Internetseite eingerichtet, die seitdem allerdings ein Schattendasein fristet.
http://wmih-corp.com/
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6.Wann gibt es ein Geschäftsmodell, Zahlen usw. ?
Antwort: Geschäftsmodell: Wahrscheinlich (Rück)-Versicherung , wie aus dieser Angabe hervorgeht:
http://ih.advfn.com/p.php?pid=nmona&article=58904179
Die letzte Hauptversammlung fand am 1. Juni 2016 statt.
Die letzten offiziellen Berichte (8k, 10k) finden sich hier:
http://www.sec.gov/cgi-bin/...ar?CIK=0000933136&action=getcompany
http://globaldocuments.morningstar.com/...DLTab=Significant_Ownership
7. Was sind eigentlich 8K, 10K und 10Q Berichte ?
Ein8-K Formular (erscheint unregelmäßig, manchmal mehrere pro Quartal)
In diesem Bericht informiert die Firma außerplanmäßig von wesentlichen Ereignisse oder geschäftlichen Veränderungen bei einer Firma, die von Bedeutung für die Aktionäre oder die Securities and Exchange Commission (SEC) (US-Börsenaufsichtsbehörde) sein könnten. Z.B. Erwerb, Konkurs, Rücktritt der Direktoren, Entlassungen, ein Delisting oder eine Änderung des Geschäftsjahres.
Das 10-Q Formular (quartalsweise)
Spätestens innerhalb von 35 Tagen nach Quartalsende fertigt die Firma einen umfassenden Bericht (in der Regel ungeprüft) über die Leistung des Unternehmens an, der von allen öffentlichen Unternehmen bei der SEC eingereicht werden muss. Inhaltlich enthält dieser Bericht relevante Informationen über die Finanzlage der Firma, insgesamt aber nicht so detailliert, wie der 10-K-Bericht.
Das 10-K Formular (jährlich)
Ist ein umfassender jährlicher Bericht über die Leistungen eines Unternehmens, der spätestens 60 Tage nach dem Ende des Geschäftsjahres an die SEC eingereicht werden muss. Das 10-K ist sehr viel ausführlicher als der Quartalsbericht. Es enthält Informationen wie Firmengeschichte, Organisationsstruktur, Eigenkapital, Beteiligungen, Gewinn pro Aktie, Tochtergesellschaften, Vergütung der Führungskräfte, geprüfte Abschlüsse, Organisationsstruktur usw.
Der Geschäftsbericht (Annual Report)(jährlich)
Eine jährliche Publikation (ähnlich einem Prospekt) für die Aktionäre, wo die Operationen und finanziellen Bedingungen oft beeindruckend beschrieben werden. Im vorderen Teil des Berichts werden durch Grafiken, Fotos und Beschreibungen alle Aktivitäten des vergangenen Jahres der Firma aufwendig dargestellt. Der hintere Teil des Berichts enthält detaillierte Finanz-und Betriebsinformationen.
Im Einzelnen dargestellt werden gewöhnlich:
Finanzielle Höhepunkte
Briefe an die Aktionäre
Grafiken, Fotos, Diskussionen, Analysen mit erzählerischen Beschreibungen
Analysen des Managements
Jahresrechnung
Übersicht über die Finanzdaten
Informationen zur Gesellschaft
8. Was sind eigentlich NOLs und können diese verwertet werden ?
NOL steht für Net Operating Loss und bezeichnet einen Zustand, in dem ein Unternehmen aus dem Betreiben des Unternehmensgeschäftes zulässigen Steuerabzüge hat, die größer sind als das zu versteuernden Einkommen, was zu einem negativen steuerlichen Ertrag führt. Dies tritt in der Regel dann ein, wenn ein Unternehmen mehr Kosten als Einnahmen in diesem Zeitraum hatte.
Es gibt eine deutsche Datei in der darauf eingegangen wird:
https://www.rsm-verhuelsdonk.de/fileadmin/...he_US_German_version.pdf
Der operative Netto-Verlust eines Unternehmens kann in der Regel verwendet werden um in der Vergangenheit geleistete Steuerzahlungen zurückzuholen oder um zukünftigen Steuerzahlungen zu reduzieren. Die Überlegung dahinter ist, dass (weil Unternehmen verpflichtet sind Steuern zu zahlen, wenn sie Geld verdienen) sie auch irgendeine Form von Steuererleichterungen verdienen wenn sie Geld verlieren. Bei einem Eigentümerwechsel der Firma im NOL Besitz können diese "Verlustvorträge" nur unter bestimmten Bedingungen genutzt werden. Nach einigen Artikeln wäre diese Nutzung (wenn man sich ausschließlich an die dort publizierten und interpretierten Rechtsvorschriften hält) im Fall eines Verkaufs von WMIH fast ausgeschlossen (Bruchteile des tatsächlichen NOL-Wertes). Allerdings bestehen hierzu erhebliche Meinungsunterschiede bei den Anlegern. Insbesondere in der Frage ob uns wirklich alle rechtlichen Fakten und mögliche Schlupflöcher bekannt sind. Ein Beispiel einer Firma, bei der ein Verkauf mit NOL-Übertrag geklappt hat, konnte bisher allerdings auch noch nicht angeführt werden. Die Artikel finden sich hier:
http://scholarship.law.wm.edu/cgi/...cgi?article=1005&context=tax
http://www.pepperlaw.com/pdfs/Boston TEI Pepper Hamilton Section 382 Sept 27 2008.pdf
http://archive.is/yTR2j
http://macabacus.com/taxes/attributes
9. Was hat es mit diesen Fristen (2 Jahre, 3 Jahre) und dem Ownership Change (Besitzerwechsel) auf sich und was hat das mit den NOLs zu tun ?
Innerhalb eines gleitenden Zeitraumes von 3 Jahren (Nach Verlassen eines Chapter 11 Verfahrens) dürfen bei einer Gesellschaft mit NOLs (wenn diese genutzt werden sollen) nur weniger als 50 Prozent aller Aktienanteile den Besitzer wechseln. Dies beinhaltet natürlich auch eine Kapitalerhöhung durch die Ausgabe neuer Aktien. Es gibt also KEINE 1x Ownership Change ist ok Karte ! Der Zukauf /Verkauf von einzelnen Großinvestoren ist dabei irrelevant, solange nicht insgesamt 50 % aller Aktien den Besitzer wechseln (es gelten hier alle Aktieninhaber die über 5 Prozent der Anteile besitzen als Grossinvestoren).
Die von einigen Usern angeführte damalige Weisung des Konkursgerichtes gilt IMHO heute nicht mehr (Da WMIH nicht mehr unter der Kontrolle des Konkursgerichtes steht) Sie wurde damals auf Wunsch der debtors veranlasst, die verhindern wollten, dass ein Ownership Change eintritt). WMIH hat sich nur in der Charter das Recht eingeräumt, Transaktionen für ungültig erklären zu lassen, insofern jemand mehr als 4,75 % frisch erwirbt. (die 4,75% beinhalten einen "Sicherheitsabstand" zu den 5 %). Es ist also NICHT MÖGLICH, über 5 % von WMIH ohne Zustimmung des Boards zusammenzukaufen. Ein denkbarer Grund wäre dass damit die Pläne des Boards behindert werden könnten. Wenn z.B. die Pläne eine Kapitalerhöhung vorsehen, durch die es neue 5 % Aktionäre im Umfang von sagen wir 42,5 % geben wird, wäre es natürlich schlecht, wenn parallel dazu Leute im Handel zwei 5 % Blöcke erwerben würden. Denn dann wäre man zusammengerechnet über 50%.
Die 3 Jahres-Regelung ist auch nicht als einmalige Frist anzusehen sondern ist eine ständige (gleitende) Frist. Bei jedem größeren Besitzwechsel wird ab dem Zeitpunkt des letzten Besitzwechsels 3 Jahre zurückgeschaut und die einzelnen Aktionen die unter diese Regelung fallen addiert. Kommt hierbei ein Besitzwechsel = oder >50 % zustande hat ein Ownership Change stattgefunden.
Der erste Ownership Change der Firma WMIH (wenn er denn stattgefunden hat - diese Frage ist umstritten) muß durch eine Ausnahmregelung beim Austritt aus dem Chapter 11 Verfahren (ohne NOL Vernichtung) ermöglicht worden sein. Ansonsten würde KEINE Firma nach einem Chapter 11 Verfahren (Insolvenz) NOLs besitzen.
Die 2 Jahres Regelung betrifft Firmen (wie unsere WMIH) und ist eine einmalige Ausnahmeregelung für Firmen die direkt aus einem Insolvenzverfahren (Chapter 11) kommen. In wie weit diese Regelung greift und/oder der 3 Jahres-Regelung untergeordnet ist wurde kontrovers diskutiert und ist konnte bisher nicht endgültig geklärt. Da diese Frist mittlerweile aber auch verstrichen ist, scheint sie nicht mehr weiter von Bedeutung zu sein.
10. Was hat es mit dieser "Real recovery" Aussage auf sich ?
Antwort: Es gibt eine Aussage von Edgar Sargent die kontrovers diskutiert wird. Man kann diese z.B.bei Reuters in einem Artikel einsehen:
http://blogs.reuters.com/alison-frankel/2011/12/...organization-plan/
Es gibt auch einen Beitrag zu einem Gerichtsstatement (Übersetzung vom User Union) der darauf eingeht:
http://www.ariva.de/forum/...gs-Corp-News-461347?page=283#jumppos7076
und auch eine andere Übersetzung vom User waswesichxx
http://www.ariva.de/forum/...3906-News-364286?page=7523#jumppos188085
und natürlich gibt es auch ein Original:
http://sidedraught.com/stocks/WashingtonMutual/Transcripts/POR-Confirmation Hearing 02162012-02172012/08-12229-20120216.pdf
http://sidedraught.com/stocks/WashingtonMutual/Transcripts/POR-Confirmation Hearing 02162012-02172012/08-12229-20120217.pdf
11. Was ist überhaupt mit recovery gemeint ?
Antwort: Die korrekte deutsche Übersetzung lautet 'Befriedigung der Insolvenz-Gläubiger'/ (es wurde in diesem Zusammenhang vom EC aber auch von real, significant und meaningful gesprochen) und bezeichnet die Ausschüttung, welche die Gläubiger aus der Insolvenzmasse erhalten.
Da diese in der Regel nicht die volle Forderung abdeckt, spricht man oft auch von 'quotaler Befriedigung'.
Im Gegensatz zu den meisten Ch11-Fällen, in denen die Stammaktionäre bestenfalls Aktien-Optionen mit ungewissem Wert erhalten, ergibt sich im Fall Wamu eine Ausschüttung mit realem Wert, so daß das EC von 'real recovery' oder auch 'substantial recovery' spricht.
Während nun einige User darauf beharren das damit keineswegs eine Wiederherstellung der Vorinsolvenz-Vermögenswerte von Aktionären gemeint ist, sehen hier andere Aktienbesitzer ein erhebliches Potential das über die pure Begriffsdefinition hinausgeht.
12. Was ist die Funktion und Bedeutung eines W8- Formulars ?
Antwort: Die USA erheben eine Quellensteuer von 30% auf alle Dividenden, Zinsen und Fondserträgen bei allen nicht US-Bürgern. Es gibt aber zur Vermeidung von Doppelbesteuerungen (hier müsst ihr die Erträge ja schließlich auch versteuern) ein Abkommen mit den USA. Allerdings greift dieses nur wenn den US-Behörden ein sog. W8 Formular von der deutschen Bank vorliegt. Es ist für jedem deutschen Privatanleger bei US Anlagen ratsam ein solches vorsorglich bei seiner Bank einzureichen. Das Formular muss bei den älteren Ausführungen alle 3 Jahre neu eingereicht werden !
Hier sind Links zu diesem Formular:
http://www.comdirect.de/cms/media/corp0038.pdf
https://www.cortalconsors.de/content/dam/...e/Depot-Konten/W-8BEN.pdf
https://wissen.cortalconsors.de/t5/tkb/...tkb-id/Steuern/article-id/7
13. Was hat es eigentlich mit Chelsea auf sich ?
Die deutsche Seite wurde leider vom Netz genommen.
Es gibt auch noch eine Facebookseite:
https://www.facebook.com/UnitedBehindChelsea
14. Was hat es eigentlich mit United auf sich ?
Die Unitedseiten wurde leider von Cat (Mutter von Chelsea) vom Netz genommen .
Erklärung siehe hier:http://www.ariva.de/forum/...gs-Corp-News-461347?page=261#jumppos6526
Es gibt aber noch: http://www.ariva.de/forum/gruppe/UNITED-772
15. BOD, POR, FED - Ich versteht nur Bahnhof ! - Was bedeuten diese ganzen Abkürzungen ?
Antwort: Dazu gibt es ein älteres ausführliches Post vom User Union das aber immer wieder ergänzt wurde.
Hier ist der Direktlink:
http://www.ariva.de/forum/...gs-Corp-News-461347?page=198#jumppos4953
16. Wer besitzt die meisten Aktien der neuen Firma ?
Hier gibt es bisher nur unvollständige Listen die mit Vorsicht zu genießen sind:
http://data.cnbc.com/quotes/WMIH/tab/8
http://whalewisdom.com/stock/wmih
https://fintel.io/so/us/wmih
Des weiteren gibt es noch Seiten die bei Einzelpositionen ein richtiges in der Gesamtheit aber ein falsches Bild vermitteln, weil nur Informationen aus Unternehmensmeldungen (Fillings) dargestellt werden. Ein gutes Beispiel dafür ist hier:
http://investors.morningstar.com/ownership/...rs-overview.html?t=WMIH
Hier findet sich auch der bekannte Aktienbestand der Vorstandsmitglieder:
http://finance.yahoo.com/q/mh?s=WMIH+Major+Holders
17. Was hat es mit der KKR Beteiligung auf sich ?
Am 09.12.2013 gab es eine Pressemitteilung unserer WMIH das der Finanzinvestor KKR beabsichtigt in das Unternehmen zu investieren. Der Vertragsabschluss wurde am 31.01.2014 vollzogen.
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/933136/...97/d640227dex991.htm
http://www.ariva.de/news/...t-by-KKR-for-Strategic-Investment-4870891
Diese Beteiligung wurde von den Usern unterschiedlich aber unter dem Strich positiv gesehen. Ein paar Meinungen finden sich z.B hier:
http://www.ariva.de/forum/...-Corp-News-461347?page=1178#jumppos29459
http://www.ariva.de/forum/...-Corp-News-461347?page=1170#jumppos29261
Wer sich über KKR sollte sich einmal diese Seite näher ansehen:
https://de.wikipedia.org/wiki/Kohlberg_Kravis_Roberts_&_Co.
Eine (umstrittene) Kolumne:
http://seekingalpha.com/article/...ington-mutual-kkr-deal?source=feed
18. Ich kann meine Aktien nicht Online handeln, warum ?
Wer die WMIH Shares aus dem Reversesplit bekommen hat und diese nicht handeln kann, muss damit Rechnen das sie in den USA gelagert sind. Einige Banken bieten online US Handel an, bei anderen ist nur eine telefonische Order möglich. Man kann einen Lagerstellenwechsel veranlassen wenn man diese Aktien bei den Banken die KEINEN US Online-Handel anbieten hier online handeln will. Virtuelle Lagerorte (es werden KEINE Papieraktien hin und her geschickt) sind hierbei meist London und Luxemburg.
Einen Lagerstellenwechsel kann man durch direkten Kontakt mit seiner Bank veranlassen. Dies dauert in der Regel einige Tage und kostet ein paar Euros (meist um die 20,-). Danach kann man diese Aktien an den deutschen Börsenplätzen handeln aber natürlich nicht mehr in den USA.
19. Aktuelles
Wir warten auf die HV 2017 und Neuigkeiten. Es wird vieles Diskutiert. Wirkliche mit Fakten unterlegte Substanz ist aber Mangelware. So gibt es Befürchtungen das der neue US Präsident die Firmenbesteuerung radikal senkt, was die Attraktivität unserer Firma in Hinblick auf die verwertbaren NOLs weiter senken könnte. Das Marktumfeld ist in Zeiten der Niedrigzinspolitik und einer damit einhergehenden Geldschwemme die in Investitionen aller Art drängt auch nicht besser geworden.
c 01.03.2017 by ranger100