Der USA Bären-Thread

dieser Chart, der gut aufzeigt, dass der Bond-Markt die Risiken wohl unterschiedlicher bewertet als der Aktienmarkt, wobei der Bond-Markt oftmals richtig liegt.

Im High Yield-Bereich haben sich die Zins-Spreads im Energie- und Minensektor schon ein Stück weit heftiger ausgeweitet und bewegen sich in Richtung Krisenniveau 2008. Man könnte diese in Not geratenen Sektoren, deren Volumen etwa 20% der ausstehenden Junk-Bonds ausmachen und deren Ausfallraten momentan noch nicht dramatisch sind, als isolierte Bereiche betrachten. Frisst sich dieser Stress jedoch auch stärker in die Non-Commodity-Bereiche, und Anzeichen dafür sind wohl zweifellos vorhanden, so könnte es auch am Aktienmarkt recht happig werden. Denn kommen die High Yield-Spreads erst einmal so richtig ins Rollen, ist es oftmals für eine Reaktion schon zu spät.

Man bekommt jetzt bei CFD's, wenn man EUR gegen USD verkauft, Zins gutgeschrieben. Und zwar deutlich. D.h. Spekuliert man bei EUR auf seitwärts bis nach unten - kann man allein aus dem Zinsgewinn bereits messbar Profit ziehen. Trotz formidabler Exportbilanzen (bis jetzt) ist also Kapital aus Europa (vulgo Deutschland) zum Nulltarif zu haben. Das ist pervers. Genau deshalb ist es gefährlich, längerfristig auf Euro-Short zu setzen, denn ohne Draghi wäre der Euro-Kurs ein ganz anderer. Aber mit Draghi und den jetzigen Zinsdifferenzen müsste der Euro noch wesentlich tiefer stehen, etwa bei EURUSD 0,75 - 0,85. Dann aber wäre damit zu rechnen, dass die USA mit Einfuhrzöllen gegenhalten werden.

Unter diesen Umständen wundert man sich,warum die FED überhaupt Zinserhöhungen diskutiert.

so fing es langsam an
http://www.ariva.de/forum/...en-Thread-283343?page=4820#jumppos120523

der %R (28) liefert meistens das entscheidende Signal für den Kassa-Handel (USA schon gestern), siehe Bild.
Mir fehlt jeder Glaube das der USD weiter an Wert gegenüber dem EUR gewinnt, eine gegenteilige Entwicklung - sei es nur für einige Wochen - drückt den DAX weiter nach unten.

da passiert vielleicht eine charttechniscge Katastrophe. Allerdings bei einem Aufwärtstrend mit 7% pro Jahr seit 12 Jahren kann man wohl nicht behaupten es sei gerade billig, von wegen Edelmetalle als Inflationsschutz.

Im Oktober hatte sich der Prozentsatz der NYA-Werte über ihren 200 Tage dMAs von 17,5 auf 40 erholt, wobei diese Erholungen in den allermeisten Fällen nur knapp über diesen Durchschnitt liefen ("Bullenfallen"). ME beginnt nun der Abwärtstanz erst richtig.

berichtet Hardware-Infos.

Die einen sind in 14nm gefertigt und von Samsung. Die anderen sind in 16nm und von TSMC. Die Chips (Prozessoren) sind unterschiedlich groß und saugen den Akku unterschiedlich schnell leer (3 % Differenz). Von außen sieht man den iPhones6s nicht an, welcher Chip drin steckt. Nicht gerade ein Kaufargument.

Der Südkurs des Apple-Charts (bärisches Cross in MACD, RSI hat mit 48 noch Luft nach unten) geht auf verminderte Bestellungen von Apple bei Zulieferern zurück (# 608), die auf schleppende Nachfrage hindeuten.

Apple ist das Schwergewicht - in DOW, NDX, COMP und SP-500.

.... hat sie schon stattgefunden, der langjährige Aufwärtstrend wurde gebrochen und geretestet, 20$ könnten das Ziel sein:

Wegen des Preiseinbruchs bei US-Öl (WTI) fanden sich gestern die Aktien von Exxon (-2,71 %) und Chevron (-2,53 %) an 28. und 29. Stelle im Dow Jones wieder.

Dass Caterpillar, ein ausgesprochen konjunktursensibler Wert, mit -4,52 % Tagesverlust das Schlusslicht (Nr. 30) im Dow bildet, ist auch nicht gerade Stoff für rosarote Luftschlösser.

Es sieht so aus, als würden die Saudis ihr Ding bis zum bitteren Ende der US-Fracking-Industrie durchziehen, siehe # 631

Dass bei Öl und Rohstoffen die "Echoblase" platzen würde (schön zu sehen im #657-Chart von Brumm ab Sommer 2014), hatten viele hier im Thread bereits vor Jahren "in Aussicht gestellt", z. B. ich Ende 2010:

www.ariva.de/forum/...-Anti-Rohstoff-Thread-340852?page=15#jumppos397

Die Ansage war zwar im Prinzip richtig, wie sich jetzt zeigt, kam jedoch 4 Jahre zu früh.

Hier die Gründe für die Verzögerung des Echoblasen-Platzens:

1. die Fed hat wider Erwarten auf Dauer an der Nullzinspolitik festgehalten (damit hatte 2010 keiner gerechnet)

2. nach QE1 hat die Fed noch zwei weitere QE-Runden veranstaltet. Später kamen ihr auch noch die BoJ sowie die EZB mit eigenen Geldflutungen zur Hilfe.

Wir sehen aber auch: Der "Pump-Segen" ist eine befristete Veranstaltung. Das gilt auch für Aktien.

schien der Goldman-Commodity-Index bei 4800 auszutoppen (Link zum damaligen Chart im letzten Posting).

Doch in der Folgezeit lief $GTX stattdessen zunächst lange seitwärts - um die 5000 Punkte (+/- 10 %) -, ehe er sich ab Sommer 2014 mehr als halbierte.

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Was sind die Gründe für den Einbruch ab Juli 2014?

Es begann mit dem Ölpreisverfall infolge der Weigerung der Saudis, trotz Fracking-Ölschemme die eigene Ölförderung zu drosseln. Der Ölpreisverfall zog andere Rohstoffe mit nach unten.

Ende 2014 kamen die Ukraine-Unruhen und 2015 der Ukraine-Stellvertreterkrieg samt Russland-Sanktionen hinzu. "Interessierte Kreise" wollen mit dem Ölpreisverfall auch den Russen den (Lebens-)Saft abdrehen.

Ob Angebot/Nachfrage wirklich der einzige Auslöser war. kann man mit triftigen Gründen bezweifeln: Im Mai 2014 hatte die Fed erstmals das Ende der Billiggeld-Ära vorangekündigt, was in 2014 zu einem Staatsanleihen-/Bond-Ausverkauf samt Aufsteilen der US-Zinskurve führte. Bill Gross kann ein Lied davon singen.

So gesehen könnte das Platzen der Rohstoff-Echoblase auch schlicht mit Bernankes Aussicht auf "Abdrehen des Geldhahns" begründet werden. Zuvor hatten die Wall-Street-Gurus ja oft genug betont, dass vor allem das Billiggeld die Öl- und Rohstoffpreise hochtreibe. Ein erneuter Sinkflug bei Aussicht auf Geld-Ebbe ist in dem Sinne nur folgerichtig.

Eine weitere Erklärung ist die sich weltweit eintrübende wirtschaftliche Makrolage, besonders in China. Sinkt die Produktion, dann fällt auch die Nachfrage nach Rohstoffen und damit deren Preis.

Jeder möge sich aus diesem Konvolut die zu seinen eigenen (Vor-)Urteilen am besten passende Variante aussuchen ;-)

Es muss daher oben heißen:

Im Mai 2013 hatte Bernanke erstmals von "Tapering" und damit von einem drohenden Ende der Billiggeld-Ära gesprochen, was in 2013 zu einem Langläufer-Ausverkauf samt Aufsteilen der US-Zinskurve führte.

Das war daher gut ein Jahr vor dem Rohstoff-Ausverkauf vom Sommer 2014. Dennoch dürfte dieser zumindest teilsweise mit der Aussicht auf ein Ende  der Geldschwemme begründbar sein. 2014 war die Drohkulisse nicht mehr das Tapering, sondern die "bevorstehende" US-Leitzinserhöhung. Beides zielt in dieselbe Richtung.

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Hier der Chart von TLT, einem ETF, das die Kurse langlaufender US-Staatsanleihen abbildet.

ist offenbar - kurzfristig betrachtet - das Platzen einer "Echoblase" (genauer: des Dead-Cat-Bounces nach dem August-Ausverkauf) zu beobachten.

Die rote waagrechte Line bei 2042 ist zurzeit noch Unterstützung. Bullen können hoffen, dass der SP-500 hier nach oben abprallt.

Wird dieser Support nachhaltig gebrochen, könnte ein Retest der Tiefs von Ende August und Ende September (bei 1880) anstehen.

Da guckt eindeutig Lord Vader oben raus, mit dem will sich natürlich keiner anlegen!

s3.amazonaws.com/lowres.cartoonstock.com/...ggm070221_low.jpg

who I ran into = wen ich getroffen habe

schicken "Retailer"-Aktien auf Talfahrt.

Zugehörige Blase hat Wawidu in # 644 richtig erkannt.

www.marketwatch.com/story/...y-rise-in-october-up-scant-01-2015-11-13

finance.yahoo.com/q/pr?s=FOSL+Profile

als die Retail-Zahlen so schlecht ausfielen wie heute (unten: ex-autos, yoy), hatten wir eine Rezession, schreibt ZH.

09:58 GameStop shares fall 13% in early trade MarketWatch  

finance.yahoo.com/q/pr?s=VIPS+Profile

Der Krug geht solang zum Brunnen, bis er gebrochen wird. Wenn die "echten" Retailer, nämlich die von Konsumgütern, ins Trudeln geraten, ist Gefahrenstufe Rot angesagt. Siehe u.a. auch Chart von Nordstrom (JWN)!

hat das Chartfenster nach unten verlassen. Der Hausmeister sucht den Index zurzeit im Keller.

Da die Hauptantriebsfeder des S&P Retail Index seit Jahresbeginn, Amazon, aktuell auf Höchstniveau stagniert, kommen die aktuellen Kursverluste der "gewöhnlichen" Einzelhandelswerte einmal deutlich zum Tragen. Morgen werde ich die "Erfolgsstory" von Amazon berichten.

Emerge Energy Services, an der NYSE gelistet, ist symptomatisch für insgesamt 41 meist kleinere und i.d.R. hoch verschuldete Fracking Unternehmen in den USA, von denen das Gros an der Nasdaq (Composite Index) gelistet ist.

Buchwert: 380 Mio.
Schulden: 250 Mio.
seit vier Quartalen stark rückläufige Nettogewinne
(Quelle: finance.yahoo)

Die von der Produktmenge her gesehen größten Fracker sind jedoch die großen Energiekonzerne Exxon (XOM), Haliburton (HAL) und Chevron (CVX). Meine Vermutung: Die kleinen "Mitläufer" werden systematisch aus dem Geschäft gedrängt - ähnlich wie bei den Industriemetall- und Edelmetallproduzenten.

Man könnte dies als globale Konzentrationsambitionen im Commodities-Sektor bezeichnen: Die Großen fressen die Kleinen. Ist halt ein "Naturgesetz"!

Wer steckt denn aber hinter den Großen? Die internationale "Finanz-Mafia", die den Großen das Geld in den Rachen wirft und den Kleinen keine Kredite mehr gewährt. "Business as usual" - mal weniger, mal mehr - diesmal halt mal etwas heftiger mehr.

finance.yahoo.com/q/pr?s=FIT+Profile

Im US Aktienmarkt ist aktuell mentale Fitness erforderlich, die man mit den Produkten dieses Unternehmens allerdings nicht messen kann.