Der USA Bären-Thread

Iraq, the fastest-growing producer within the 12-nation group, loaded as many as 10 tankers in the past several weeks to deliver crude to U.S. ports in November, ship-tracking and charters compiled by Bloomberg show. Assuming they arrive as scheduled, the 19 million barrels being hauled would mark the biggest monthly influx from Iraq since June 2012, according to Energy Information Administration figures.

www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-11/...s-gulf-of-mexico

und er meint Deutschland ,das sie aufnimmt
ich stell das hier rein, weil es die Theorie von AL stützt s.Kammenos
www.aljazeera.com/news/2015/10/...-border-151030132914644.html

Alexis Tsipras, the Greek prime minister, voiced sorrow at the new deaths, and decried Europe's "inability to defend its values" by providing a safe alternative to the dangerous sea journeys in frail boats provided by smuggling gangs.
"The waves of the Aegean are not just washing up dead refugees, dead children, but [also] the very civilization of Europe," he told parliament earlier on Friday.

Tsipras placed blame for the tragedy on Western countries, whose military interventions in the Middle East "were not to introduce democracy ... but to serve financial interests"."And now, those who sowed winds are reaping whirlwinds, but these mainly afflict reception countries," he said."I feel ashamed of Europe's inability to effectively address this human drama, and of the level of debate ... where everyone tries to shift the blame onto someone else,"  

der erntet Orkane!

Wohlan!

Dieser Begriff erscheint mit am Passendsten für eine verbrecherische Giergilde in den Vorstandsetagen einer Vielzahl von Absahnunternehmen (PANW (# 610) & Co.)

Der Krug geht jedoch bekanntlich nur so lange zum Brunnen, bis er bricht. Ich habe bereits eine ganze Reihe von Unternehmen ausfindig gemacht, deren Krüge am Brechen sind. Heute mal GIII, ein höchst dubioses Textilunternehmen:

finance.yahoo.com/q/pr?s=GIII+Profile

finance.yahoo.com/q/cf?s=GIII

finance.yahoo.com/q/it?s=GIII+Insider+Transactions    

Immer mehr US-Energiefirmen aus dem Fracking-Sektor steuern auf Bankrott zu.

www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-11/...-seen-lasting-into-2016

Energy Default Alarms Get Louder as Pain Seen Lasting Into 2016

Eleven months of depressed oil prices are threatening to topple more companies in the energy industry.

Four firms owing a combined $4.8 billion warned this week that they may be at the brink, with Penn Virginia Corp., Paragon Offshore Plc, Magnum Hunter Resources Corp. and Emerald Oil Inc. saying their auditors have expressed doubts that they can continue as going concerns. Falling oil prices are squeezing access to credit, they said. And everyone from Morgan Stanley to Goldman Sachs Group Inc. is predicting that energy prices won’t rebound anytime soon.

The industry is bracing for a wave of failures as investors that were stung by bets on an improving market earlier this year try to stay away from the sector....

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www.zerohedge.com/news/2015-11-11/...-no-one-putting-new-capital-here

Four US Firms With $4.8 Billion In Debt Warned This Week They May Default Any Minute

The last 3 days have seen the biggest surge in US energy credit risk since December 2014, blasting back above 1000bps. This should not be a total surprise since underlying oil prices continue to languish in "not cash-flow positive" territory for many shale producers...

...."It’s been eerily silent," in energy credit markets, warns one bond manager, "no one is putting up new capital here."...

fängt es an zu wackeln. Fest im Sturm stehen nur noch SPD und Grüne.

Das US-Finanzmedium Value Walk hat die Entwicklung von insgesamt mehr als 8.000 Aktien analysiert, die zwischen 1983 und 2007 an den Börsenplätzen NYSE, AMEX und NASDAQ gelistet waren.

"39% Of Stocks Have A Negative Lifetime Total Return"
(2 out of every 5 stocks are a money losing investment)

18.5% of stocks lost at least 75% of their value
(Nearly 1 out of every 5 stocks is a really bad investment)

64% of stocks underperformed the Russell 3000 during their lifetime
(Most stocks can’t keep up with a diversified index)

A small minority of stocks significantly outperformed their peers
(Capitalism yields a minority of big winners that all have something in common)

The conclusion is that if an investor was somehow able to avoid the 25% most profitable stocks and instead invested in the other 75% his/her total gain from 1983 to 2007 would be 0%. In other words, a minority of stocks are responsible for the majority of the market’s gains.

www.valuewalk.com/2015/11/...a-negative-lifetime-total-return/

Lafontaine und Wagenknecht sind auch so ziemlich die einzigen Linken, die gegen den Euro sind. Wagenknecht führt dafür Vernunftsgründe an.

Vernunft gebietet auch die Einhaltung einer Obergrenze für Flüchtlinge: D. kann weder von der Fläche noch von den Finanzen her sämtliche Bedürftigen dieser Erde (ca. 3,5 Milliarden Menschen) aufnehmen. Danach wären die Finanzen ruiniert, und die resultierende extreme Bevölkerungsdichte würde jede Lebensqualität zerstören. D. ist jetzt schon für meinen Geschmack zu dicht bevölkert. Wie schön unbewohnte Weiten sind, kann man (teils) in Nord- und Südamerika sowie (fast überall) in Australien sehen.

Fazit: Ein "Nein" zum Euro und ein "Ja" zur Obergrenze bei der Einwanderung sind nicht zwingend rechte Politik.

"3RED", eine Trading-Klitsche aus Chicago, sucht einen neuen Trader.

Interessant sind die Anforderungen, die der Bewerber erfüllen muss. Liest man die Anzeige unten, könnte man meinen, 3RED sucht einen Diplom-Mathematiker bzw. einen Spezialisten für die Programmierung selbstlernender neuronaler Netzwerke.

Das gewünschte Bewerberprofil zeigt, wie Trading heute läuft: Ein "robot" gegen den nächsten. Der gute alte "Rolodex-Trader mit Telefon" sieht dagegen keinen Stich mehr, meint ZH.

www.zerohedge.com/news/2015-11-11/...ern-trader-here-are-requirements

Der folgende Link führt zu einer hoch interessanten Langfristanalyse von Price/Earnings Ratios des S&P 500 und des NYSE Composite Index:

www.wellscap.com/docs/emp/20150108.pdf

Chart 1 zeigt die Entwicklung der "üblichen" durchschnittlichen SPX-Ratio und eine im historischen Vergleich durchaus "moderate" aktuelle Bewertung.  

Chart 2: Mediane (= mittlere) P/E Ratio des NYSE Composite

Hier ist aktuell ein historisches Hoch ersichtlich, ebenso wie in

Chart 3: Mediane Price/Cash Flow Ratio des NYSE Composite.

Die aktuelle durchschnittliche P/E Ratio des Small Caps Index Russell 2000 liegt übrigens bei rund 168 !

 

Denn es gibt wenig Hoffnung auf eine rasche Besserung der Lage, wenn man auf den implodierenden internationale Handel schaut: Der Baltic Dry Index dümpelt in rekordverdächtigen Tiefen. Die aktuell aus China publizierten Wachstumsraten so wie auch die Oktober-Handelsdaten waren enttäuschend und haben die Sorgen vor einer schärferen Abkühlung der chinesischen Wirtschaft geschürt. In den USA werden ungeachtet der "verdächtig starken" Arbeitsmarktdaten im Oktober massiv Stellen in der verarbeitenden Industrie abgebaut und die Industrie in der Eurozone hat ihre Produktion im September deutlicher gedrosselt als erwartet wurde. Verschiedene Indikatoren für das weltweite Frachtvolumen und die Transportkosten bestätigen den allgemein trüben Eindruck.

Hierzu ein aufschlussreiches Zitat vom CEO des weltgrößten Frachtschifffahrtsunternehmen Moeller-Maersk (streichen aktuell 4000 Arbeitsplätze), Nils Smedegaard Andersen, der  in einem Bloomberg-Interview am letzten Wochenende die Aussichten für das weltweite Wirtschaftswachstum recht pessimistisch beurteilt:

"We believe that global growth is slowing down," he said in a phone interview. "Trade is currently significantly weaker than it normally would be under the growth forecasts we see...

"We conduct a string of our own macro-economic forecasts and we see less growth — particularly in developing nations, but perhaps also in Europe — than other people expect in 2015," Andersen said. Also for 2016, "we're a little bit more pessimistic than most forecasters."

Weiterführende Links

"Global GDP Worse Than Official Forecasts Show, Maersk Says"
www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-08/...-maersk-ceo-says

Europa-Gewinne schrumpfen um 40%.
www.fuw.ch/article/der-chart-des-tages-677/

"Die Entwicklung der saisonbereinigten Beschäftigtenzahlen im Verarbeitenden Gewerbe im Verhältnis zur Gesamtbeschäftigung außerhalb der Landwirtschaft in Prozent von Januar 1939 bis Oktober 2015 im Chart. Im Oktober 2015 wurde ein neues Tief generiert mit einem Anteil von nur 8,6%!!"
www.querschuesse.de/usa-arbeitsmarktbericht-oktober-2015/

"Erneut schwache Handelsdaten aus China"
www.fuw.ch/article/erneut-schwache-handelsdaten-aus-china/

"Marginal Productivity Of Chinese Debt Goes From Bad To Much Worse"
think-beyondtheobvious.com/...ebt-goes-from-bad-to-much-worse/

www.boerse-go.de/nachricht/...hstem-ratstreffen,a4402668.html
Auszug daraus: " Außerdem werde eine sorgfältige Analyse zur Stärke und Beständigkeit der Faktoren erstellt, die die Rückkehr der Inflation auf den mittelfristigen Zielwert von knapp 2 Prozent bremsen." Ende Zitat.
Mit anderen Worten: "Wir sind sicher eine kräftige Inflation zu erzeugen und hoffen später irgendwelche Maßnahmen zu finden mit der man diese dann wieder halbwegs im Zaum halten kann."
--- Ist es eigentlich Zufall das Draghis Heimatland ausgerechnet nach seiner Rede mal wieder Staatsanleihen ausgibt?

... auch mit den Flüchtligen. Endlich kann der Premierminister wieder fröhlich gucken:

hatte bis zum 31. Dezember 2001 die offizielle Umlaufwährung Lira.
Anbei ein Chart, der den Wechselkursverlauf der Lira vs. D-Mark bis zur Euro-Einführung aufzeigt. Der Begriff Weichwährung trifft es bei der Lira da wohl eher unzureichend.

Urheber des Charts:

„DEM to ITL“ von Gorgo - Eigenes Werk. Lizenziert unter CC BY-SA 3.0 über Wikimedia Commons - commons.wikimedia.org/wiki/....svg#/media/File:DEM_to_ITL.svg

Porca madonna!

Der Gewinnrückgang der S&P 500 Unternehmen von 3 % gegenüber dem Vorjahresquartal spiegelt mE die Realität recht "hedonistisch" wieder. Die statistische Vergleichsbasis sind Durchschnittsgewinne. Würde man mediane (mittlere) Gewinne zugrunde legen, sähe die Entwicklung deutlich schlechter aus. Nach meinen Beobachtungen von 60 SPX Unternehmen über finance.yahoo hat sich bei 32 inbesondere die Ertragsentwicklung aus dem operativen Geschäft (Cash Flows) deutlich verschlechtert. Bei den meisten der übrigen stagnieren die operativen Cash Flows. Für Q3/15 wurden diese in etlichen Fällen durch Buchungstricks (Positionsverlagerungen von Cash Flows aus dem Investitions- bzw. aus dem Finanzgeschäft) noch geschönt. Dies gilt auch für eine Reihe gestiegener operativer Cash Flows (# 592 - BofA !). In ihren Statements für die Medien berichten die Unternehmen ja nur Erträge aus dem operativen Geschäft, jedoch keine aus den beiden letztgenannten Cash Flow Rubriken.    

finance.yahoo.com/q/pr?s=MMS+Profile

Der lateinische Begriff "maximus" bedeutet "der Größte". Das charttechnische Setting dieses Unternehmens finde ich sehr interessant.

Ach ja:
finance.yahoo.com/news/...s-4q-profit-forecasts-115758220.html

"Maximus ... misses revenue forecast."  

Der S&P Retail Select Industry Index ($RLX) ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Auswahlindex des S&P 500 Index, in dem 102 Unternehmen gelistet sind.

us.spindices.com/indices/equity/sp-retail-select-industry-index

Hier im rechten Feld auf "Constituents" klicken! Dort erscheint eine Liste "Top 10 by index weight", in der zwei verschiedene Werte des Online-Reisevermittlers TripAdvisor (TRIP und LTRPA) mit unterschiedlichen Kursen, jedoch identischen Chartverläufen - sowie der Wert eines weiteren Reisevermittlers (EXPE) auffallen. Des Weiteren fällt auf, dass unter den Top 10 keine einzige Einzelhandelskette steht.

Nun auf "Characteristics" klicken!

Die Marktkapitalisierungen der gelisteten Unternehmen bewegten sich per 30.10.15 zwischen rund 300 Mrd. (AMZN) und 238 Mio. Und nun kommt ein "Lehrstück" in Sachen "Durchschnittswert" ("mean") und "Mittelwert" ("median"):

Mean Market Capitalisation: 14,5 Mrd.
Median Market Capitalisation: 2,7 Mrd.

Welch ein Kontrast!

zu Amazon:

aktuelle Gewinnmarge: 0,33 %
operative Marge: 1,70 %                 (Quelle: finance.yahoo)

Alle Fed-Speaker", die heute sprachen, schickten den SP-500 runter. Nur noch Stan Fischer, der heute um 18 Uhr EST = (24 Uhr MEZ) spricht, könnte noch mit einer paar "taubischen" Bemerkungen eine (dann außerbörsliche) Wende nach oben hinzaubern.

Fischer leitete von 2005 bis 2013 die Zentralbank von Israel, aktuell ist er Vize-Chef der US-Fed. Er ist von der Tendenz her leicht "dovish".

Die Skala geht von 1 (sehr taubisch) bis 5 (sehr falkisch)

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4 Member sind Kategorie 2 (darunter Fischer aus dem vorletzten Posting)
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www.fuw.ch/article/die-goldman-sachs-fraktion-im-fed-wird-starker/

Neel Kashkari ist neuer Präsident der Distriktnotenbank von Minneapolis. Die Fed hat damit drei ehemalige Goldman-Sachs-Angestellte hintereinander zu Distriktpräsidenten ernannt. Das wirft Fragen auf.

Neel Kashkari hat eine steile Karriere hinter sich. Mit nur 42 Jahren ist er am Dienstag zum neuen Präsidenten der Distriktnotenbank von Minneapolis ernannt worden. Ab Anfang nächsten Jahres gestaltet der Sohn von Brahmanen aus dem Kaschmir damit die Geldpolitik der Vereinigten Staaten mit. Er ersetzt den Ökonomen Narayana Kocherlakota.

Charles Biderman, Chef des Researchdiensts TrimTabs, hat es ja vor kurzem hervorragend charakterisiert, als er den Ausspruch tat:

"Willkommen in der ersten globalen Rezession, die von den Zentralbanken kreiert wurde!"

Die Zentralbanker können jetzt noch so viele Stimulus-Maßnahmen anschieben, wie sie nur wollen, das einzige was sie garantiert schaffen werden, das sind noch mehr Überkapazitäten. Wenn man mit Projekten Geld verliert, dann spielt es auch keine Rolle, wie tief die Zinsen sind, es kommen nur noch weitere Schulden hinzu.

Trotz der in den letzten Jahren beispiellos aufgetürmten Verschuldung sind die wirtschaftlichen Schwächeanfälle Chinas nicht zu übersehen. Die vom Staat initiierten  wachstumsstützenden Massnahmen greifen nur bedingt. Die meisten Rohstoff-Preise befinden sich im Crash-Modus, Kupfer, Nickel, Aluminium, ect., sie alle markieren aktuell ein Mehrjahrestief und ein Boden ist hier überhaupt nicht absehbar. Stahlkocher wie z.B. Tata Steel fordern von den Eisenerzproduzenten bereits Preisnachlässe von 30%, die Ölvorräte befinden sich mittlerweile auf dem höchsten Stand seit 10 Jahren und die OPEC fördert weiter auf Teufel komm raus. Die globale wirtschaftliche Abkühlung wird logischerweise einen grossen Einfluss auf die US-Märkte bzw. auf die US-Wirtschaft nach sich ziehen. Was will die Fed diesem Transmissionsmechanismus da entgegensetzen? Etwa Zinserhöhungen? Oder vielleicht noch mehr monetäres "Heroin"?

"Global Trade, Demand Continues To Dry Up As China's Exports Miss For Fourth Straight Month"

www.zerohedge.com/news/2015-11-08/...iss-fourth-straight-month

"How OPEC Just Crushed Oil With One Chart"

www.zerohedge.com/news/2015-11-12/...ust-crushed-oil-one-chart

Schon etwas älter, doch immer noch aktuell:

www.bloombergview.com/articles/2015-02-13/...e-an-auto-bubble-

Die eigentliche Blase existiert jedoch bei den Lagerbeständen der Produzenten, zu denen noch 64 Mrd. beim Großhandel hinzu kommen (Stand 09/15):