Original-Research: HAEMATO AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG

Unternehmen: HAEMATO AG
ISIN: DE0006190705

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 05.09.2016
Kursziel: 7.00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 31.5.2016, vormals: Add
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on HAEMATO AG
(ISIN: DE0006190705). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
increased the price target from EUR 6.10 to EUR 7.00.
Abstract:
Six month results were ahead of our forecasts thanks to strong revenue
momentum during both quarters. HAEMATO benefited from key staff additions,
who were able drive strong sales in Germany. The sales performance allowed
the company to boost its EBIT margin to 4.2% for the period compared to
4.1% in the prior year period. We have adjusted our forecasts to account
for the stronger then expected H1/16 but stick to our 8% Y/Y growth
assumption for the second half of the year. Our updated DCF model now
yields fair value of EUR7.00/share (previously: EUR6.10). We raise our rating
to Buy (previously: Add).

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu HAEMATO AG (ISIN:
DE0006190705) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 6,10 auf EUR 7,00.

Zusammenfassung:
Dank starker Umsatzdynamik haben die Halbjahresergebnisse unsere Prognosen
übertroffen. HAEMATO profitierte von neuem Vertriebspersonal, das hohe
Umsatzerlöse in Deutschland generieren konnte. Durch die Umsatzsteigerung
konnte das Unternehmen die EBIT-Marge in den ersten sechs Monaten auf 4,2%
im Vergleich zu 4,1% im Vorjahr steigern. Um die stärker als erwarteten
Halbjahresergebnisse zu berücksichtigen, haben wir unsere Schätzungen
angepasst. Wir behalten dennoch unsere Wachstumsannahme von 8% J/J für
H2/16 bei. Unser überarbeitetes DCF-Modell ergibt nun einen fairen Wert von
EUR7,00 je Aktie (zuvor: EUR6,10). Wir stufen unsere Bewertung auf Kaufen hoch
(zuvor: Hinzufügen).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14233.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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