Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG

Unternehmen: Energiekontor AG
ISIN: DE0005313506

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 20.04.2017
Kursziel: 26,90 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 25.4.2016, Hochstufung von Add auf Buy
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG
(ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 19,70 auf
EUR 26,90.
Zusammenfassung:
Energiekontor hat am 11. April ihren Jahresbericht 2016 veröffentlicht.
Dank einer starken Projektentwicklung stieg das EBIT um 8% J/J auf EUR53,8
Mio. Die EPS sprangen um 22% auf EUR1,74. Für 2017 geht das Unternehmen von
einem Nettoergebnis auf dem Vorjahresniveau von EUR25 Mio. aus, sofern alle
Projekte wie geplant in Betrieb genommen und an Investoren verkauft werden.
Wir gehen allerdings davon aus, dass Energiekontor ihr Portfolio eigener
Anlagen in 2017E um 25 MW und in 2018E um 50 MW erweitern wird, was zu
niedrigeren Prognosen führt. Basierend auf einer aktualisierten Sum of the
parts-Bewertung, die die sehr starke Projektpipeline und die verringerte
Nettoverschuldung berücksichtigt, erhöhen wir unser Kursziel auf EUR26,90
(bisher: EUR19,70). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.
 
First Berlin Equity Research has published a research update on
Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 19.70 to
EUR 26.90.

Abstract:
On 11 April, Energiekontor published its 2016 Annual Report. EBIT increased
8% y/y to a record level of EUR53.8m thanks to very strong project
development. EPS jumped by 22% y/y to EUR1.74. For 2017, the company is
guiding towards a net income on par with 2016 (EUR25m), if all projects are
commissioned as planned and sold to investors. We, however, assume that
Energiekontor will expand its own plant portfolio by 25 MW 2017E and 50 MW
in 2018E, which results in lower forecasts. We increase our price target to
EUR26.90 (previously: EUR19.70), based on an updated sum of the parts
valuation, which takes the strong project pipeline and the improved net
debt position into consideration. We confirm our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15003.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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