Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG

Unternehmen: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG
ISIN: DE000A1X3X33

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 28.04.2017
Kursziel: 4,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 22.3.2017
Analyst:

First Berlin Equity Research has published a research update on WCM
Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33). Analyst Ellis Acklin
upgraded the stock to BUY and increased the price target from EUR 3.70 to
EUR 4.00.
Abstract:
Full year results confirmed preliminary figures and underscored a highly
successful year in which portfolio expansion translated into substantial
revenue and earnings growth. Investment properties grew some 32% Y/Y to
EUR662m, and FFO I more than doubled to EUR18m (2015: EUR7.9m). Management will
propose a EUR0.10 per share dividend (FBe: EUR0.07) to the AGM on 4 July. The
acquisition pipeline looks strong, and we expect further growth this year
propelling WCM towards its EUR1bn portfolio target. Our updated valuation
model generates a fair value of EUR4 per share (previously: EUR3.70). We raise
our rating to Buy (previously: Add).
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu WCM Beteiligungs-
und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33) veröffentlicht. Analyst Ellis
Acklin stuft die Aktie auf BUY herauf und erhöht das Kursziel von EUR 3,70
auf EUR 4,00.

Zusammenfassung:
Die Jahresergebnisse bestätigten die vorläufigen Kennzahlen und
untermauerten ein sehr erfolgreiches Geschäftsjahr, in dem die
Portfolioerweiterung zu deutlichem Umsatz- und Gewinnwachstum führte. Das
Immobilienportfolio stieg um 32% J/J auf EUR662,0 Mio., und das FFO I hat
sich auf EUR18,0 Mio. mehr als verdoppelt (2015: EUR7,9 Mio.). Das Management
wird der Hauptversammlung am 4. Juli eine Dividende in Höhe von EUR0,10 je
Aktie (FBe: EUR0,07) vorschlagen. Wir sehen eine gut gefüllte Deal-Pipeline
und erwarten weiteres Wachstum dieses Jahr, das WCM näher an sein
Portfolioziel von EUR1 Mrd. bringen sollte. Unser aktualisiertes
Bewertungsmodell ergibt nun einen fairen Wert von EUR4,00 je Aktie (zuvor:
EUR3,70). Wir stufen unsere Empfehlung auf Kaufen hoch (zuvor: Hinzufügen).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15053.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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