Original-Research: SMT Scharf AG (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: SMT Scharf AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu SMT Scharf AG

Unternehmen: SMT Scharf AG
ISIN: DE0005751986

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 27.04.2017
Kursziel: 15,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Frank Laser

Hoher Auftragseingang sorgt für positiven Start in das Geschäftsjahr -
Hochstufung auf Kaufen
SMT Scharf hat gestern im Vorfeld der Hauptversammlung Eckdaten zum ersten
Quartal 2017 veröffentlicht und seine Gesamtjahresziele präzisiert.

[Tabelle]

Umsatz unter Vorjahr aber auf zufriedenstellendem Niveau: Der Umsatz des
ersten Quartals lag mit 10,6 Mio. Euro rund 7% unter dem Vorjahreswert aber
im Rahmen unserer Erwartung (MONe: 10,8 Mio. Euro). Zum Ende des
Geschäftsjahres 2015 hatte das Unternehmen drei Aufträge mit einem
Gesamtvolumen von über 5 Mio. Euro erhalten, die Q1 2016 nennenswert
positiv beeinflusst hatten. Zu den Ergebnissen der ersten drei Monate
machte das Unternehmen noch keine Annahmen.

Auftragseingang und Auftragsbestand deutlich über Vorjahr: Bis zum 31. März
2017 verzeichnete SMT Scharf einen Auftragseingang in Höhe von 10,3 Mio.
Euro, der damit ein doppelt so hohes Niveau wie im Vorjahr (Q1 2016: 5,2
Mio. Euro) aufweist. Der Auftragsbestand lag zum Ende des ersten Quartals
mit 15,5 Mio. Euro signifikant über dem Wert des Vorjahreszeitraums (5,1
Mio. Euro). Die Zahlen bestätigen damit den Trend eines sich aufhellenden
Auftragsverhaltens der Kunden, der sich aufgrund der deutlichen Erholung
der Rohstoffpreise bereits in H2 2016 angedeutet hatte.

Gesamtjahresziele präzisiert: Vor dem Hintergrund der positiven
Auftragssituation zeigt sich das Unternehmen bei den Gesamtjahreszielen
2017 etwas optimistischer. SMT Scharf geht nun davon aus, einen Umsatz von
über 42,3 Mio. Euro (zuvor: 40 bis 44 Mio. Euro) zu generieren. Beim EBIT
hält das Unternehmen einen Wert von über 2,75 Mio. Euro (zuvor: 2,2 bis
über 3,0 Mio. Euro) für realistisch. Wir waren bereits im Zuge der
Kommentierung der Gesamtjahreszahlen über der Unternehmensguidance, so dass
wir unsere Modellannahmen unverändert lassen.

Fazit: SMT Scharf ist solide in das laufende Geschäftsjahr gestartet. Vor
dem Hintergrund des unverändert schwierigen Marktumfeldes liefert die
positive Auftragsentwicklung in den ersten drei Monaten eine gute
Visibilität für das Gesamtjahr. Ein Anhalten dieses Trends gepaart mit den
implementierten Effizienzmaßnahmen könnte dazu führen, dass SMT Scharf im
weiteren Jahresverlauf in Bezug auf sein EBIT-Ziel noch einmal
optimistischer werden könnte. Unter der Annahme, dass der Newsflows positiv
bleiben sollte und nach der jüngsten Kurskorrektur stufen wir die Aktie mit
einem unveränderten Kursziel von 15,00 Euro auf Kaufen herauf.


+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen
gehört die Organisation von Roadshows, Fieldtrips und Sektorkonferenzen zum
Leistungsspektrum der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15039.pdf

Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.