Original-Research: Pro Kapital Grupp AS (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen

Original-Research: Pro Kapital Grupp AS - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Pro Kapital Grupp AS

Unternehmen: Pro Kapital Grupp AS
ISIN: EE3100006040

Anlass der Studie: GB 2015, Q1-Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 10.06.2016
Kursziel: EUR 3,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Stefan Scharff, CREA und Dr. Roger Becker, CEFA

77% Umsatzwachstum in 2015
Am 20. April veröffentlichte Pro Kapital (ISIN EE100006040, Open Market,
17E GF), einer der führenden Entwickler von Gewerbe- und Wohnimmobilien in
den baltischen Staaten Estland, Lettland und Litauen, den geprüften
Geschäftsbericht 2015. Die berichteten Zahlen übertreffen unsere Annahmen
sowohl im Umsatz als auch im Ergebnis. Pro Kapital berichtet einen
signifikanten Anstieg im Umsatz von 77% auf EUR 18,3 Mio. nach EUR 10,3 Mio. im
Vorjahr, im Wesentlichen getrieben durch deutlich höhere Verkäufe. Diese
vervierfachten sich von EUR 2,7 Mio. in 2014 auf EUR 10,1 Mio. in 2015.

Am 25. Mai veröffentlichte das Unternehmen die Zahlen für das erste Quartal
2016. Die Zahlen lagen leicht unterhalb der Vorjahresperiode, weil hier
hohe Umsätze aus dem Verkauf eines fertiggestellten Wohngebäudes verbucht
werden konnten. Das Nettoergebnis lag bei EUR -1,5 Mio. (VJ: EUR -1,2 Mio.).
Der operative Cash Flow verbesserte sich von EUR -0,9 Mio. auf EUR -0,2 Mio.

Wir bestätigen unser Rating mit 'Kaufen' und heben auf Basis unserer
DCF-Analyse den fairen Wert leicht von EUR 3,40 auf EUR 3,50 an.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13945.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-43
Fax +49 69 71 91 838-50
stefan.scharff@bankm.de
roger.becker@bankm.de

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