Original-Research: Ludwig Beck AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 03.02.2017
Kursziel: EUR 38,30 (bislang EUR 35,30)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 09.01.2017 (Rating Buy)
Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Ertragsentwicklung 2016 deutlich über Guidance
Nach den Umsätzen, die Ludwig Beck bereits vor zwei Wochen bekannt gegeben
hat, lag auch das operative Ergebnis des Jahres 2016 nach vorläufigen
Zahlen über der im Oktober nach unten angepassten Guidance. Wir rechnen im
laufenden Jahr mit anhaltend rückläufigen Belastungen aus der
Neupositionierung der Wormland-Filialen, so dass sich die Umsatz- und
Ertragslage in den kommenden Jahren weiter deutlich verbessern dürften.
Nach der Bekanntgabe der vorläufigen 2016er Ergebnisentwicklung haben wir
unser Prognosemodell überarbeitet und leiten aus unserem DCF-Entity-Modell
ein Zwölf-Monats-Kursziel von EUR 38,30 je Aktie (Base Case-Szenario) ab.
Angesichts eines Kurspotenzials von 22,0% bekräftigen wir unser Buy-Rating
für die Aktien der Ludwig Beck AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14743.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.