Original-Research: HKW Personalkonzepte GmbH (von Lang & Schwarz Broker GmbH): Attraktiv

Original-Research: HKW Personalkonzepte GmbH - von Lang & Schwarz Broker GmbH

Aktieneinstufung von Lang & Schwarz Broker GmbH zu HKW Personalkonzepte GmbH

Unternehmen: HKW Personalkonzepte GmbH
ISIN: DE000A1K0QR1

Anlass der Studie: Research Update
Empfehlung: Attraktiv
seit: 24.05.2012
Letzte Ratingänderung:
Analyst:

Die hkw Personalkonzepte GmbH, München, wurde 1979 als Gesellschaft zur
gewerbsmäßigen Arbeitnehmerüberlassung gegründet und hat ihr
Produktspektrum auf die Personalberatung, die Personalvermittlung sowie die
Weiterbildung von Mitarbeitern ausgedehnt. Heute ist die hkw
Personalkonzepte GmbH mit über 700 Mitarbeitern ein erfolgreicher und
etablierter inhabergeführter Personaldienstleister in Deutschland mit einer
sehr soliden Kundenbasis.
Ziel des Unternehmens ist es, in den kommenden Jahren ein
überdurchschnittliches Wachstum von über 10 % zu erzielen. Neben dem
organischem Wachstum soll dieses Ziel insbesondere mittels Akquisitionen
erreicht werden. Auch bei den Umsätzen geht man von einem deutlichen
Anstieg aus. Während die Umsatzerwartung für das bereits bestehende
Geschäft bei ca. 27 Mio. EUR liegt erwartet man auf Gruppenebene unter der
Berücksichtigung weiterer Zukäufe sogar um die 70 Mio. EUR und liegt damit
bereits deutlich über den ursprünglichen Erwartungen für die nächsten
beiden Geschäftsjahre, die sich bei 40 bzw. 61 Mio. EUR befanden.

Hervorzuheben ist auch die positive Entwicklung des operativen Cash Flows.
Wurde diese in 2010 noch mit ca. 1,2 Mio.EUR ausgewiesen geht man für das
laufende Geschäftsjahr von einem nachhaltigen Wachstum auf ca. 4,3 Mio.EUR
aus. Darüber hinaus liegt die Investitionsnotwendigkeit aufgrund der
geringen Anlageintensität im Bereich der Personaldienstleistungen auf einem
relativ niedrigen Niveau. Ohne die Berücksichtigung von Akquisitionen
führen diese Umstände somit zu einer attraktiven Innenfinanzierungskraft.
Die Bedienung der Fremdmittel ist auf Basis dieser Annahmen unkritisch.


Unser Urteil lautet: ATTRAKTIV

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11640.pdf

Kontakt für Rückfragen
LANG & SCHWARZ Broker GmbH
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