Original-Research: Enterprise Holdings Ltd. (von Sphene Capital GmbH): -

Original-Research: Enterprise Holdings Ltd. - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Enterprise Holdings Ltd.

Unternehmen: Enterprise Holdings Ltd.
ISIN: DE000A1ZWPT5

Anlass der Studie: Credit Research Update
Empfehlung: -
seit: 04.10.2016
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Das Gegenteil aller bisherigen Unternehmensmeldungen
Der Verwalter der Enterprise Holdings hat den Zahlungsausfall erklärt.
Wenig überraschend hat Creditreform daraufhin das Rating der beiden
Anleihen auf D gesenkt, nachdem die Erstanleihe noch im Juli mit BBB im
Investment Grade-Bereich geratet worden war. Abgesehen von einer nach u. E.
kaum nachvollziehbaren, an eine konspirative Verschwörungstheorie
erinnernden Erklärung, ist die Ursache des Zahlungsausfalls nach wie vor
ungeklärt; auch steht die Erklärung nach u. E. in eklatantem Widerspruch zu
den Meldungen des Unternehmens der vergangenen Monate, in denen wiederholt
(1) von einer deutlichen Verbesserung der Ertragslage, (2) einer Senkung
der Kapitalkosten, (3) einer deutlichen Reduzierung der Gemeinkosten, (4)
der Hebung von Skaleneffekten und (5) der Einbringung
eigenkapitalerhöhender Vermögenswerte die Rede war. Gemeinsames Ziel dieser
Maßnahmen war es Angaben gemäß, die wirtschaftliche Position der
Anleihegläubiger 'wesentlich zu stärken' - ganz offensichtlich ohne Erfolg.
Ertrags- oder Liquiditätsprobleme wurden dagegen zu keinem Zeitpunkt
erwähnt und auch der letzte veröffentlichte Finanzbericht verschafft nach
u. E. keine Aufklärung.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14309.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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