Original-Research: Deutsche Biotech Innovativ AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: Deutsche Biotech Innovativ AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Deutsche Biotech Innovativ AG

Unternehmen: Deutsche Biotech Innovativ AG
ISIN: DE000A0Z25L1

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 20.07.2016
Kursziel: 43,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Biotech
Innovativ AG (ISIN: DE000A0Z25L1) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes
bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 39,50 auf
EUR 43,60.
Zusammenfassung:
DBI setzt derzeit Phase Ia- und Phase Ib-Studien seines
Hauptmedikamentenkandidaten zur Behandlung von Sepsis, Adrecizumab, fort.
Die weltweite Häufigkeit schwerer Sepsis ist höher als die für Krebs oder
Herzinfarkt mit Mortalitätsraten von über 30%. Allerdings sind derzeit noch
keine Medikamente für die Behandlung zugelassen, trotz Investitionen von
Big Pharma in Höhe von USD19 Mrd. in die Entwicklung von Therapien für
diesen Zustand in den letzten Jahrzehnten. Adrecizumabs Wirkung als
Inhibitor des vasodilatatorischen Peptidhormons Adrenomedullin brachte
vielversprechende präklinische Resultate. Die Ergebnisse der beiden Phase
Ia- und -Ib-Studien sollten noch im Laufe dieses Quartals veröffentlicht
werden. Wir glauben, dass Adrecizumab, welches für 92% unserer
Unternehmensbewertung von DBI steht, das Potenzial eines jährlichen
Spitzenumsatzes von mehr als EUR3 Mrd. als Vorreiter einer neuen Klasse von
Sepsistherapien (Adrenomedullin-Modulatoren) hat. Unsere Schätzungen des
zukünftigen Wertes der DBI-Beteiligungen auf 100%-Basis sind gegenüber
unseren Ausführungen vom September und Dezember 2015 unverändert.
Allerdings haben wir unser Kursziel aus zwei Gründen von EUR39,50 auf EUR43,60
erhöht: Der erste davon bezieht sich auf den reduzierten Zeitraum bis zur
prognostizierten Veräußerung, und der zweite bezieht sich auf das
reduzierte Verwässerungsniveau bei Oncoprevent und AngioBiomed aufgrund der
wahrscheinlichen Gewährung von Fördermitteln und Schuldenfinanzierung. Wir
behalten unsere Kaufempfehlung bei.


First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche
Biotech Innovativ AG (ISIN: DE000A0Z25L1). Analyst Simon Scholes reiterated
his BUY rating and increased the price target from EUR 39.50 to EUR 43.60.

Abstract:
DBI is currently proceeding with phase Ia and phase Ib trials of its lead
drug candidate for the treatment of sepsis, Adrecizumab. The worldwide
incidence of severe sepsis is higher than either cancer or heart attack
with mortality rates of over 30%. However, there are currently no drugs
approved for its treatment, despite the investment by Big Pharma in recent
decades of USD19bn in development of therapies for the condition.
Adrecizumab's action as an inhibitor of the vasodilatory peptide hormone,
adrenomedullin, produced very promising preclinical results. The results of
both the phase Ia and Ib trials are due later this quarter. We believe that
Adrecizumab, which accounts for 92% of our enterprise valuation of DBI has
annual peak sales potential of over EUR3bn per annum as first mover in a new
class of sepsis therapy (adrenomedullin modulators). Our estimates of the
future value of DBI's participations on a 100% basis are unchanged on our
notes of September and December 2015. However, we have revised our price
target up from EUR39.50 to EUR43.60 for two reasons. The first of these relates
to the passage of six months since our last update and hence the shorter
period of time until forecast exit timepoints (which are unchanged). The
second relates to the reduced level of dilution at Oncoprevent and
AngioBiomed due to the likely receipt of grant and debt funding. We
maintain our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14063.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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