Original-Research: Aroundtown Property Holdings Plc. (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: Aroundtown Property Holdings Plc. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown Property Holdings Plc.

Unternehmen: Aroundtown Property Holdings Plc.
ISIN: CY0105562116

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 05.04.2017
Kursziel: 6,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown
Property Holdings Plc. (ISIN: CY0105562116). Analyst Ellis Acklin
reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 6.20 to
EUR 6.50.
Abstract:
Full year results beat our forecasts following a positive fourth quarter in
which all headline figures continued their ascent. Rental income of EUR274m
spurred a strong FFO I result, which grew some 76% Y/Y to EUR166m. In our
view, the 2016 performance underscores the company's ability to grow both
internally and externally. Management increased the dividend policy to 65%
of FFO I, thanks to the quality of cash flows and AT's ability to
facilitate further growth. The acquisition pipeline also looks strong,
while overall transparency is improving. Adjustments to our forecasts and
valuation model result in a new fair value of EUR6.50 (previously: EUR6.20).
Our rating remains Buy.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown Property
Holdings Plc. (ISIN: CY0105562116) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin
bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 6,20 auf EUR
6,50.

Zusammenfassung:
Durch ein positives Q4, in dem die Hauptkennzahlen weiter stiegen, haben
die Jahresergebnisse unsere Erwartungen übertroffen. Die Mieteinnahmen in
Höhe von EUR274 Mio. führten zu hohen FFO I, die um 76% J/J auf EUR166 Mio.
gewachsen sind. Aus unserer Sicht untermauert die Performance in 2016 die
Fähigkeit des Unternehmens sowohl internes als auch externes Wachstum zu
realisieren. Dank der Cashflow-Qualität und der Finanzkraft, weiteres
Wachstum zu finanzieren, erhöhte das Management die Dividende auf 65% des
FFO I-Ergebnisses. Zudem ist die Akquisitionspipeline gut gefüllt, während
die Transparenz durch die Aufnahme neuer EPRA-Kennzahlen in den
Geschäftsbericht weiter gestärkt wurde. Die Anpassungen unserer Schätzungen
und unseres Modells ergeben einen neuen fairen Wert in Höhe von EUR6,50
(zuvor: EUR6,20). Unsere Empfehlung bleibt weiterhin Kaufen.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14965.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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