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... durch fremdmittel nutzen (Wandelanleihe 2013/2018, http://www.magnat.ag/de/investors/bonds.php ), ADLER Real Estate lässt grüßen
01.04.2014, DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG erwirbt strategiekonform weitere Gewerbeimmobilie in München, http://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...ompanyID=1434&newsID=795104aus meinem beitrag auf w:o:
ca. € 93mio angenommener steuerl. verlustvortrag der DEMIRE zum 31.12.2013 (geschätzt in anlehnung an den handelsrechtl. bilanzverlust zum 31.03.2013:
./. ca. €3,7mio (nicht abziehbar wegen quotalen schädlichen beteiligungserwerbs 2009 [umgekehrten unternehmenserwerb] in höhe von < 50% von 7,7mio bilanzverlust zum 31. 3.2009 [§ 8c KStG])
= €89mio
./. €26,3mio (=29,51%, nicht abziehbar wegen quotalen schädlichen beteiligungserwerbs DeGeLog 2013 [§ 8c KStG])
= €62,7mio
davon 31,93% körperschaft- und gewerbesteuer
= €20mio wert des steuerlichen verlustvortrags
= €13,9mio barwert (€1mio jährlich, abgezinst 20 jahre, zinssatz 4%)
= €1,00 je aktie
DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG (die umbenannte "MAGNAT Real Estate AG") schaffte in diesem jahr zwei größere bürobjekte (10.000-15.000 qm fläche) in bzw. in der umgebung Münchens an, deren ungewöhnlich hohe leerstandsquote auffällt, die DEMIRE durch "revitalisierung" auf ein normalmaß zurückführen will
www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...ompanyID=1434&newsID=783648
www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...ompanyID=1434&newsID=795104
DEMIRE verfolgt dabei die investment-ansätze (rendite-/risikoprofile) value-added und core-plus, www.dgap.de/dgap/News/corporate/...nyID=1434&newsID=780128
was ist das?
Core plus
Core plus Strategien berücksichtigen Objekte in bevorzugten Innenstadtlagen von deutschen Metropolen, die häufig nur teilweise langfristig vermietet sind. Hier steht in erster Linie die Steigerung des Mietertragspotentials durch geeignete Maßnahmen wie Modernisierung und Neuvermietung im Vordergrund. Core plus Strategien sind mittel- bis langfristig ausgelegt und versprechen in der Regel höhere Renditen als im Core Segement. Das Risiko ist relativ gering.
Value added
Value added Strategien verfolgen bei einem mittleren Risiko signifikante Wertsteigerungen. Hierunter fallen im Besondern unterbewertete Liegenschaften mit Potential zur Neupositionierung, die durch Revitalisierung, Mieterwechsel oder Imageaufbesserung erreicht werden sollen. Die Haltedauer liegt im Bereich von 3 und 8 Jahren. Oft werden Cashflow starke Objekte risikoreichere Immobilien mit höherem Wertsteigerungspotential beigemischt und ein mittleres Rendite-/Risikoprofil generiert.
www.fairam.de/index.php/investmentstile/core-plus-value-added/
... wie Close Brothers Seydler Research es jetzt tut, http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=79857 , ist hokuspokus (zaubersprüche, "deren sinn und zweck nicht einwandfrei geklärt ist" :laugh: ); schließlich lag das "kursziel" der Close Brothers für die MAGNAT-aktie schon mal bei €8,50 (Analyse vom 03.08.09 )
was anleger 2014 zu gewärtigen haben, ist eine kapitalererhöhung zu 1,00 € (aktienrechtliche untergrenze)
um eine kapitalerhöhung zu €1,00 dem streubesitz schmackhaft zu machen, müsste der kurs auf wenigstens €1,20 steigen; der hauptaktionär DeGeLog Deutsche Gewerbe-Logistik Holding GmbH wird die kapitalerhöhung nämlich nur in höhe seiner beteiligungsquote (29,51%) zeichnen, andernfalls läuft er nach dem anteilswechsel vom märz letzten jahres gefahr, den steuerlichen verlustabzug der DEMIRE zu gefährden bzw.zu reduzieren (§ 8c Abs. 1 Satz 4: Eine Kapitalerhöhung steht einem schädlichen Anteilswechsel gleich, soweit sie zu einer Veränderung der Beteiligungsquoten am Kapital der Körperschaft führt)
>> Mit 1,25 Euro übersteigt die aktuelle Notiz deutlich den zuletzt mit 0,77 Euro angegebenen Substanzwert. Normalerweise sind Immobilienaktien eher mit einem Discount zum Net Asset Value (NAV) bewertet, <<
boersengefluester.de/demire-immo-aktie-mit-viel-kursauftrieb/
>> Schneller als gedacht wird Demire sein Immobilienportfolio erneut spürbar ausweiten. Dem Vernehmen steht die Gesellschaft vor dem Erwerb von sieben Gewerbeobjekten im Raum Köln/Bonn, Leverkusen, Wuppertal, Hamburg sowie Wismar. Den zu erwartenden Kaufpreis siedeln die Frankfurter im mittleren zweistelligen Millionen-Bereich an [ www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...ompanyID=1434&newsID=802799 )
Zur Einordnung: Der jüngste Zukauf, eine Gewerbeimmobilie im Großraum München, hatte ein Volumen von rund 7 Mio. Euro. Demnach handelt es sich um einen dicken Fisch für Demire. Boersengefluester.de hatte den Small Cap erst kürzlich vorgestellt (den Beitrag finden Sie HIER). In dem Hintergrundgespräch machte Demire-Vorstandschef Andreas Steyer einen kompetenten und sehr soliden Eindruck. Das sehen die meisten Börsianer wohl auch so, denn seit seinem Amtsantritt vor rund einem Jahr hat sich die Aktie der früher als Magnat Real Estate firmierenden Gesellschaft prima entwickelt und ist momentan nur noch für einen satten Aufschlag auf den Substanzwert zu haben. Für spekulativ eingestellte Anleger könnte sich ein Engagement aber noch immer auszahlen. <<
meine meinung:
disziplinierte anleger warten hier kurseinbrüche und/oder die unvermeidliche kapitalerhöhung ab
www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...ompanyID=1434&newsID=807310
leider wird der veräußerungspreis nicht genannt, was nichts gutes ahnen lässt
das türkische Yapi Kredi Portfolio ("YKB") steckte in der luxemburger Hekuba S.à.r.l (gattin des königs von Troja), vormals GAIA Real Estate Investments S.A (göttin der erde) und soll 2012 einen marktwert von (21mio x 32,44% =) €6,8mio gehabt haben, der mit rd. €3,5mio in der bilanz zum 31.03.2012 stand (s. tabelle " Das MAGNAT Portfolio im Überblick", seite 51 geschäftsbericht 2011/2012, www.magnat.ag/download/finanzberichte/...sbericht2011_2012.pdf )
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