Der USA Bären-Thread

Gipfel in Brüssel: Euro-Gruppe einigt sich auf neue Griechenland-Hilfen

Elf Stunden lang haben die Euro-Finanzminister zum Thema Griechenland verhandelt, jetzt sind sie sich einig: über Schuldenerleichterungen für Athen und neue Hilfszahlungen von 10,3 Milliarden Euro.

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A.L: Am Ende siegt Zweckopportunismus über die Vernunft. Der "Gipfel" trägt seinen Namen völlig zu Recht: Griechenland "muss" im Euro bleiben, damit die Amis ihre Gas-Pipeline (gegen Russland gerichtetes Projekt, siehe # 226) bauen können. Das ist der Gipfel! (# 227).

www.marketwatch.com/story/...wn-51-million-barrels-sources-2016-05-24

Asian stocks boosted by strong oil prices, upbeat U.S. data

Shares across Asia rose Wednesday as oil prices advanced to their highest levels in more than seven months, while investors appeared to be more upbeat about the prospect of a U.S. interest-rate increase after the release of strong economic data there.

Stocks in Hong Kong were up 2.5%, led up by state-owned energy companies such as PetroChina... Energy stocks on the benchmark Hang Seng Index gained 3.4%.

Elsewhere, Japan’s Nikkei Stock Average rallied by 1.7%..., South Korea’s Kospi was up 1.3%.....

Crude-oil prices, which rose overnight (erstaunlich, wie über Nacht die Ölstände in den Tanks sinken) and continued to tack on gains in the Asia trading day, jolted the region’s markets. Analysts were watching for a possible break above $50 a barrel, a level that for months hasn’t been challenged amid worries about a global glut....

Hütchenspiele vom Feinsten...

Das britische Pfund legt seit einigen Wochen gegenüber CHF und EUR deutlich zu. Auch der FTSE 250 (mid caps) ist von der Brexit-Abstimmung unbeeindruckt.
Ich denke der Austritt von GB ist vom Tisch, die Engländer werden ihr "Empire"nicht aufs Spiel setzen und einen Abgang von Schottland und Wales riskieren.
Ich gebe den Brexit-Befürwortern am 23. Juni 45%, mehr nicht.

Obwohl der Satansbraten 500 wieder zulegt, u. a. befeuert durch das Öl, würde es mich aber erstaunen, wenn die FED es wagt, die Zinsen eine Woche vor der Brexit-Abstimmung im Juni zu erhöhen.

MFG

Eine Straffung der europäischen Geldpolitik würde den Euro stützen, was wiederum "wunderbar" zur angeschobenen Öl-/Rohstoff-Rallye passt.

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Geldpolitik
EZB deutet erstmals Ende der Niedrig-Zinsen an 

Die EZB überrascht die Märkte: Erstmals lässt die durchklingen, dass die Zeit der niedrigen Zinsen früher vorbei sein könnte als gedacht. Grundlage könnten die vergleichsweise guten Zahlen aus der Eurozone sein.

Der Vize-Präsident der EZB, Vitor Constancio, hat erstmals auf das mögliche Ende der niedrigen Leitzinsen hingewiesen, falls die Geldpolitik Wirkung zeige. Marktbeobachter könnte dies hellhörig machen. Erste Ökonomen weisen bereits auf den Umstand hin, dass nur in den USA eine Zinswende eingeleitet wurde, obwohl die Fundamentaldaten in Europa besser seien.

Unter bestimmten Bedingungen sei ein Ende der Phase niedriger Zinsen möglich, so Constancio. „Sollte die Wirkung der EZB-Geldpolitik hinreichend stark sein, würde es keine lange Phase mit niedrigen Zinssätzen geben“, sagte er. Constancio ist direkt in die Zinsentscheidungen der EZB eingebunden – seine Aussagen besitzen am Markt deshalb Glaubwürdigkeit....

Gundlach Feels Like We Are Back In December, Says "Stocks Are Dead Money" After A Short Squeeze

In his latest contrarian comments to Reuters, Jeff Gundlach focused on the recent flipflopping by the Fed and its various speakers who are now positioning the market for an imminent rate hike despite the US economy still treading water, and said that while many Fed officials are "dying to raise rates," but all that matters is Janet Yellen's opinion, a glimpse of which we will get as soon as this Friday when she speaks at Harvard. "All that matters is Yellen. She is still there..

www.zerohedge.com/news/2016-05-25/...money-after-short-squeeze

www.zerohedge.com/news/2016-05-25/...25mm-manipulating-interest-rates

Another day, another too-big-to-fail bank gets slapped on the wrist after being busted for blatant rigging of the market. The CFTC Order finds that from Jan 2007 to Jan 2012, Citibank on multiple occasions attempted to manipulate, and made false reports concerning the U.S. Dollar International Swaps and Derivatives Association Fix (USD ISDAFIX), a global benchmark for interest rate products. Notably, while a handful of European banks have already settled criminal or civil claims tied to Libor rigging, Citi is the first U.S. bank to do so. Citi will pay a combined $425 million to resolve this manipulation, and as they proudly note in the press release, with today's actions, CFTC has imposed over $5.08 billion in penalties in 17 actions against banks and brokers to address rigging and manipulation in ISDAFIX, FX, and LIBOR benchmarks....

A.L.: Die massive und fortlaufende Marktmanipulation der Zockerbanken, unternommen zur eigenen Bereicherung, wird auf die Spitze getrieben durch die politisch motivierte Marktmanipulation der Zentralbanken, die darauf abzielt, "den Markt" (der schon wegen obiger privater Manipulation eine Farce ist) kurstechnisch weit besser aussehen zu lassen, als er fundamental und faktisch ist.

Ein Lügengebäude von hinten bis vorn, dessen Einsturz sowohl an der Wall Street als auch in Washington noch manche bittere Träne fließen lassen wird.

Der 15-Minuten-Chart dieses ETF auf den $SPX zeigt eindrucksvoll, was in den letzten vier Handelstagen lief: Drei Mal wurde vor und zu Handelsbeginn massiv die $SPX Future-Pumpe bedient - und dann setzte verdeckte Distribution ein. Ich bin sehr gespannt, wie lange man dieses Spiel noch treibt.

Das WTI hat nun auch die 50$ genommen. Es hat sich gegenüber dem Brent seit den Waldbränden in Kanada verteuert, wohl auch weil zudem die Anzahl Borlöcher in den USA zurückgingen. Brent und WTI liegen fast gleichauf.

Ohne auf den zugrunde liegenden CoT-Report einzugehen, ohne auf die Mechanismen einzugehen, die hinter den abgebildeten Kurzen liegen, hier nur ein Chart mit einigen Hervorhebungen:
Oben der Preis von Crude, dazu die 200-er Linie, dann die Nettowerte der Comm-Positionierung, unten dieselben Werte indiziert (der Index geht auf 26 Wochen).

Ein Null-Wert des Comm-Indexes bzw. ein lokales Minimum der Nettowerte (gelb) deutet ein Maximum des Kurses an.
Was passiert hier ökonomisch:
Die Ölförderer verkaufen extrem viel am Terminmarkt (Zunahme Short-Positionen)?
Warum? Weil sie denken, dass der Preis sinken könnte.

Die Verbraucher kaufen weniger oder verkaufen gar Long-Positionen – das geht also in die gleiche Richtung.

Wenn dieses Umschichten schnell geht – also die Akteure sicher sind dessen, folgt ein schneller Move... Sonst halt nicht.

Wo stehen wir jetzt?
Index bei Null – aber nicht so weit wie im Sommer 2014.
Und wir sind in einer Seitwärtszone, einer Zone der Unsicherheit.Die Nettowerte gehen weiter nach unten – also mehr „short“.

Insgesamt kann das nur zu erneut fallenden Preisen führen – was wir heute sehen ist Katzengold – Katzenöl.

deutet ebenfalls auf Topbildung, könnte allerdings auch erst bei 2100 passieren.

Das würde zu einem Öl-Top passen, falls die bisherige Korrelation Aktien-Öl (die fundamental unsinnig ist!) erhalten bleibt.

Bei Marketwatch rechnet ein Kommentator (unten) damit, dass WTI demnächst austoppt, maximal 55 Dollar seien noch drin.

www.marketwatch.com/story/...actually-disastrous-for-crude-2016-05-26

....Since the winter, both Brent and West Texas Intermediate have staged a remarkable rebound, scoring gains of around a whopping 80%.... Few predicted such a sharp comeback — definitely not Dennis Gartman, publisher of The Gartman Letter, who famously said oil wouldn’t even hit $44 in “my lifetime.” Nor the International Energy Agency, which warned at the start of the year the oil market “could drown in oversupply.”

...The question this morning: Where will oil prices go next? Craig Erlam from Oanda says now we should be watching for $50 to $55 a barrel. But crude may struggle to reach that range, according to our call of the day.

But there’s another question of the day: Time to short, of go even longer? For U.S. stocks, that is. (Steigende Aktien bei sinkendem Öl würden obige Korrelation verletzten, A.L.). They proved for a second day yesterday that they can rally even when Fed rate-hike speculation is running high...

... ich bleibe dabei

die gerade in einem Dinner in Harvard Fragen beantwortet. In den letzten Wochen gab es relativ viele hawkishe Statements. Die Hoffnung war, dass Yellen heute dovish gegensteuert. Sie bestätigte jedoch nur die Falken mit:

“It’s appropriate for the Fed to gradually and cautiously increase our overnight interest rate over time,” Yellen says, and probably in the coming months such a move would be appropriate.

Da war weniger "Gegenrudern" zum jüngsten Zinserhöhungsgeschnatter als erwartet.

blogs.marketwatch.com/capitolreport/2016/...-yellen-interview/

(Dort auch ein Video...)

Derzeit wird ja das alberne Lied gesungen, dass ein steigender Ölpreis gut ist...
Warum auch immer - klar kenne ich die Argumentation... Aber es will mir nicht in das Hirn.

Deshalb frage ich mich die ganze Zeit, wie tief der Rücksetzer gehen wird.

- Ist es eine natürliche Entwicklung für den Markt, die ja gesund ist?
- Ist es das Ausbilden des zweiten Beines?
- Oder ist es der Einstieg in das hier gern gesehene L?

Ich habe mal willkürlich Prozentwerte in den Regenbogen gemalt...

Eben kamen die CoT-Daten heraus:
- Crude short
- Silver short
- Aussi short
- Zucker short
- Euro short
- Yen short

(Schon mein drittes Posting im BT - wer hätte das gedacht?)

Fear & Greed Index steht mittlerweile bei 77. Bei 74 ging es zuletzt um mehrere hundert  Punkte down. Lange geht das nicht mehr gut. Bin mit der ersten Shortposition drin. Der Bullenrun wird höchstwahrscheinlich schon am Montag mit einem Downgap beendet. Schaun wir mal.

Schönes Wochenende

Hier die Komponenten des Fear & Greed Index:

money.cnn.com/data/fear-and-greed/

... Bären bei bei ihrem langfistigen Durchschnitt, Bullen abgetaucht und die Unsicheren bei einem Höchststand. Interessant ist vielleicht der regelmäßige deutliche Anstieg bis zur Verdopplung der Unsicheren ab dem Tief 2008/2009 - da hat wohl der verbale Eiertanz der FED ganze Arbeit geleistet.