Der USA Bären-Thread

drehen mal wieder am Rad. Und das PlungeProtectionTeam steckt in ner Bostoner Schneewehe fest.   : D

der ehemalige Super-Highflyer TESLA? Nun ja, was alle solche Blasenwerte über kurz oder lang tun.

sie es noch bis market close die Pumpe zur exchange zu wursteln?

Wien/Athen. Die Ratingagentur Moody's droht Griechenland nach dem Wahlsieg der linken Syriza-Partei mit einer Herabstufung der Bonität. Der Wahlausgang erhöhe die Wachstums-, Finanzierungs- und Liquiditätsrisiken, erklärte Moody's am Dienstag. Derzeit bewertet die Agentur die griechische Kreditwürdigkeit mit Caa1. Das bedeutet hohe Ausfallrisiken für Gläubiger, die ihr Geld nur bei günstiger Entwicklung zurückbekommen. Erst am Montag hatte die Ratingagentur S&P mit einer Herabstufung gedroht. An der Börse in Athen gehen die Aktien der griechischen Institute Piraeus, Alpha Bank, Eurobank und National Bank of Greece in die Knie. Die vier Titel büssen jeweils mehr als 10 Prozent ein.

Für so gut wie alle europäischen Bankaktien ist es ein roter Dienstag... die Raiffeisen Bank International kracht um über sechs Prozent südwärts. Bitter. ..

wirtschaftsblatt.at/home/boerse/wien/...e-knallt-auf-930-Euro-

The Bonds Of The Third Largest Austrian Bank Are Crashing
On the heels of the Swiss National Bank's decision to un-peg from the Euro, Raiffeisen Bank's Swiss-Franc-Denominated mortgage worries have resurfaced (along with Russian/Ukraine writedowns) and nowhere is that more evident than the total collapse of the bank's bonds (from over 95c to 65c today). Even after the ECB Q€ (and some apparent intervention to weaken the Swissy) bonds kept free-falling. Perhaps, The Freedom Party's demands for a bailout will grow louder as the contagion concerns across Europe's banking system explode...

Subordinated bonds sold by the Vienna-based lender slid as low as 63.4 cents on the euro, with yields of as much as 10 percent, after trading at 91 cents at the start of December, according to data compiled by Bloomberg.

“When bonds get to 60, 70 cents it’s fair to say it’s a sign of distress,” said Robert Montague,....
www.bloomberg.com/news/2015-01-20/...-currency-woes-mount.html

Der deutliche Wahlsieg des reformkritischen Linksbündnisses Syriza in Griechenland macht zwar die Aktionäre deutscher Banken nervös. Die hiesigen Institute sind in dem südeuropäischen Schuldenstaat aber nur noch in begrenztem Maße engagiert.

Im vergangenen September - neuere Zahlen gibt es nicht - hatten sie dort insgesamt knapp 23,5 Milliarden Euro im Feuer, wie aus Daten des Bundesverbandes deutscher Banken (BdB) hervorgeht. Davon entfallen rund 4,6 Milliarden auf Banken und 3,6 Milliarden auf Unternehmen und Privatpersonen. Der größte Teil - gut 15 Milliarden Euro - sind Forderungen gegenüber öffentlichen Haushalten, die fast ausschließlich von der staatlichen Förderbank KfW gehalten werden. Dabei handelte es sich um Kredite der KfW aus dem ersten Hilfspaket für Griechenland, für die der Bund in voller Höhe bürgt.

Die Deutsche Bank war nach eigenen Angaben in Griechenland zuletzt noch mit knapp 300 Millionen Euro engagiert, die Commerzbank mit knapp 400 Millionen. Nach einer Analystenstudie von JP Morgan sind die hiesigen Geldhäuser damit neben den französischen Banken zwar die größten Gläubiger. Trotzdem gaben die Experten Entwarnung: Bei einem Ausstieg Griechenlands aus der Euro-Zone ("Grexit") seien die Folgen für die Finanzinstitute angesichts der geringen Summen begrenzt.....

wirtschaftsblatt.at/home/boerse/europa/...erse/europa/index.do

www.ariva.de/forum/Raiffeisen-einmalige-Nachkaufkurse-315287

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http://www.ariva.de/forum/COMMERZBANK-kaufen-Kz-28-266337

das Problem ist, der Thread-Ersteller hatte nur zwei winzige Details vergessen:
Das Komma zwischen 2 und 8 und ein Präfix (ver)
Ne teilverstaatlichte Bank also zu 2,8 € von 185,- (nach Split) kommend. Vielleicht hat das Leiden dort dann endlich ein Ende?

davidstockmanscontracorner.com/...rning-get-out-of-the-casino/

Today’s “Dip” Is A Warning—-Get Out Of The Casino!
by David Stockman • January 27, 2015

Shortly after today’s [A.L.: gestern...] open, the S&P 500 was down nearly 2% and off its recent all-time high by 3.5%. But soon the robo-machines and day traders were buying the “dip” having apparently once again gotten the “all-clear” signal.

Don’t believe it for a second! The global financial system is literally booby-trapped with accidents waiting to happen owing to six consecutive years of massive money printing by nearly every central bank in the world.

Over that span, the collective balance sheet of the major central banks has soared by nearly $11 trillion, meaning that honest price discovery has been virtually destroyed. This massive “bid” for existing financial assets based on credit confected from thin air drove long-term bond yields to rock bottom levels not seen in 600 years since the Black Plague; and pinned money market costs at zero—-for 73 months running.

What is the consequence of this drastic financial repression along the entire yield curve? The answer is bond prices which keep rising regardless of credit risk, inflation or taxes; and rampant carry trade speculation that can’t get out of its own way because  central banks have made the financial gamblers’ cost of goods—the “funding” cost of their trades—-essentially zero.

Needless to say, this is all too good to be true because it has generated humungous funding mismatches. That is, on the warranted word of central bankers—-who are petrified of a Wall Street hissy fit in any event—-speculators have funded long-term debt and equity securities with overnight money which must be rolled every day. This “works”, of course, until the carry-traders are hammered by a sudden, powerful and unexpected shock owing to either a sharp drop in the price of their “long” asset or spike in the carry cost of their overnight funding.

Thus, the true evil of central bank “wealth effects” pegging of risk asset prices (i.e. the Greenspan/Bernanke/Yellen “put”) is not merely the undeserved windfalls which accrue to the financial asset owning households at the very top of the income ladder. An equally baleful effect is that it suppresses fear of risk and eventually drives it from the casino entirely.

This destruction of fear is commonly measured by the VIX index, but that’s only the tip of the iceberg. Where the amnesia really shows up is in the carry trades—-most of which materialize in the options and futures markets, and which are fabricated or “bespoke” in the meth labs of Wall Street trading houses.

Notwithstanding a few short, sharp stock market corrections in recent months, the six-year central bank suppression of fear remains largely in tact. Looked at in terms of the trading charts since the March 2009 bottom, the buy-the-dips crowd remains supremely confident that the bull is still running up hill.

Accordingly, beneath the parabolic run pictured above, there has set-in a monumental spree of speculation and leveraged gambling that makes Wall Street’s pre-crisis plunge into toxic mortgage deals look like a Sunday School picnic.

Just last week, for example, after the Swiss National Bank’s surprise abandonment of the 120 peg, the CHF soared by 40%. Literally within minutes they were carrying currency traders off the field on their shields because they had been leveraged 50:1.

It might be asked who in their right mind would fund currency cowboys on 2% margin? The answer, of course, is nearly every  major dealer in the casino! But that’s just the herd at work.

The truly scary part is the reason for this collective recklessness. Currencies move by inches, not yards and never miles at a time, the Wall Street apologists declaimed. And, besides, the SNB had double-promised that it would never, ever remove the peg.

So fast money traders borrowing short in CHF and speculating long in Italian 10-year bonds thought they were shooting fish in a barrel.  Mario Draghi had guaranteed that he would buy their bonds yielding 1.95% at the time at ever rising prices; and on the funding side, the SNB had pledged that speculators could borrow virtually zero carry costs up to 95 cents on the dollar for so long as they pleased. Pocketing a 190 basis point spread plus capital gains on virtually no capital invested, speculators were truly laughing all the way to the bank.

So last Thursday’s CHF massacre happened because it was not supposed to happen!  That is, financial markets are no longer honest, rational, stable or independent; they are merely gambling hall subsidiaries of the central banks where most of the punters still believe that the latter will not permit risk asset prices to fall for more than a day or two or funding costs to rise unexpectedly.

The reason that the casino has become so stupendously dangerous, therefore, is that the whole financial house of cards—including vastly over-valued asset prices of every kind and insanely extended leverage like the CHF currency speculations—all depend on maintenance of confidence in central bank competence and omnipotence.

But it’s not so—not by a long shot. Last week’s CHF episode rang the bell. And as the cascades of collateral damage begin to flow in, it will become harder and harder to hide the truth—-even from the heedless gamblers in the casino.

The next layer of leverage behind the currency speculators in the CHF trade was comprised of households all over central and eastern Europe who took out mortgages denominated in Swiss francs owing to dirt cheap interest rates. Suddenly, the amount they owe is soaring in local currency, and banks and government throughout the region are scrambling to forestall a disaster.

In the case of Poland, for instance, outstanding CHF mortgages total $36 billion or nearly 8% of GDP. On a US scale basis, that would be the equivalent of $1.5 trillion in home mortgages that suddenly soared in repayment costs.

Not surprisingly, the allegedly “conservative” government of Poland has insisted that zloty-based homeowners will be protected from the CHF flare-up, but that the government will not bear the cost. That is, the banks are going to be hammered by state regulators just like they were in Hungary awhile back.

One thing leads to another and ultimately to a daisy chain of wreckage when honest “price discovery” is destroyed by the central banks. Even now several Austrian, Italian and other European banks, which plunged into the CHF lending business, are on the rocks.

It is only a matter of time before one “surprise” after another turns up owing to the speculative mania of the last six years. And it is virtually certain that the central bankers who have presided over this fiasco will be caught as flat-footed as they were during the sub-prime fiasco.

In a nearby re-post ...

- ein "fait acompli", der sinkende Kurse einleitet?

Bären droht jedenfalls in punkto QE keine negative Überraschung mehr, weil alle (wichtigen) Zentralbankern bereits "fluten".

'Patient' Fed shows no signs of wavering on rate hikes
By Greg Robb

Published: Jan 28, 2015 2:00 p.m. ET

WASHINGTON (MarketWatch) - The Federal Reserve on Wednesday gave no sign that it is wavering on hiking interest rates sometime in the second half of 2015. The U.S. central bank was upbeat about the real economy, citing "solid" growth and "strong job gains. The policymakers repeated that they think inflation will move back to the 2% target after being pushed down by transitory factors. The statement repeated that the central bank can be "patient" in hiking rates. This takes rate hikes off the table for the next two policy meetings in March and late April. Officials made no mention of the weakness in the global economy and the recent decisions by global central banks. The Fed decision was unanimous.

und Goldman befeuert dieses Szenario mit prognostizierten Kurszielen von 30 US-Dollar (#114898)

Hedge funds boosted bearish wagers on oil to a four-year high as US supplies grew the most since 2001.

Money managers increased short positions in West Texas Intermediate crude to the highest level since September 2010 in the week ended January 20, US Commodity Futures Trading Commission data show. Net-long positions slipped for the first time in three weeks.

Read more: www.smh.com.au/business/markets/...7-12yqgo.html#ixzz3Q9TxOKGv

MMn weicht die Fed nicht von ihren Zinserhöhungsunterfangen ab (obwohl die Realwirtschaft sie nicht hergibt), weil die Amis die Russen über sinkende Rohstoffpreise in Schach halten wollen.

Öl ist allein heute um über -4 % gesunken (# 914). Wenn der US-Dollar steigt (was er bei Zinserhöhungs-Aussicht tut), dann fallen nach "altem, ungeschriebenen Gesetz" (aka "Korrelation") auch die Rohstoffe.

USA befindet sich in einem de-facto-Krieg mit Russland - militärisch in der Ukraine, wirtschaftlich auf allen Kanälen (Sanktionen, Rating-Abstufung auf "Junk", Rubel drücken usw.). Mit der straffen Fed-Politik soll der Druck auf die russischen Exporte (Gas, Öl) offenbar weiter aufrecht erhalten bleiben.

Womit wir einen der seltenen Momente in der Wirtschaftsgeschichte haben, in der die Fed für die Bären (wenn auch nicht für den russischen) arbeitet ;-)

www.marketwatch.com/story/...-on-the-agenda-at-fed-meeting-2015-01-28

(mit vielen Charts)

www.zerohedge.com/news/2015-01-28/...crude-long-yields-hit-record-low

Ich schätze das jeder Tagesschluss unter dem MA200 böse Erinnerungen an den Oktober hervorrufen wird ...

Yellen wolle die Zinsen aus "rein philosophischen Gründen" erhöhen, was im deflationären Umfeld nur dazu führe, dass sie die Zinsen bald wieder senken muss.

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www.bloomberg.com/news/articles/2015-01-28/...cktracking-with-new-cut

Jeffrey Gundlach: Fed Is on the Brink of Making a Big Mistake

(Bloomberg) -- Jeffrey Gundlach says the Federal Reserve is on the brink of making a big mistake.

U.S. central bankers have been talking about raising benchmark borrowing costs this year even though the outlook for global growth is worsening as oil prices tumble. If Fed Chair Janet Yellen goes ahead with this plan, she runs the risk of having to quickly reverse course and cut interest rates, according to Gundlach.

“There’s no fundamental reason to raise interest rates,” Gundlach, chief executive officer at DoubleLine Capital LP, said at a conference yesterday in Hollywood, Florida. “My idea is the Fed raises rates for philosophical reasons. That may be short-lived.”

Policy makers concluded a two-day meeting in Washington today. The Fed maintained its pledge to be “patient” on raising interest rates and boosted its assessment of the economy and labor market, even as it expects inflation to decline further. ...


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A.L.:

Ist doch klar, worauf die "falkische" Fed hinaus will (# 916).

Spaßeshalber könnte man noch ergänzen, dass Yellen die Zinsen vielleicht auch nur deshalb wenigstens einmal erhöhen will, um sie danach wenigstens einmal während ihrer (deflationären) Fed-Amtszeit senken zu können. Das ginge ja bei fortlaufenden Nullzinsen nicht.

Sonst ginge sie womöglich als "erster Fed-Chef, der niemals die Zinsen senkte", in die Geschichte ein. Ein Unding angesichts ihrer bedingungslos senk- und flut-willigen Vorgänger. Vor allem weil das Amt nun erstmals von einer Frau bekleidet wird. Da muss sie schon aus Gleichstellungsgründen die Chance erhalten, mindestens einmal "alle Zinsdämme brechen" zu lassen (d.h. Zinssenkung von 0,25 auf null Prozent). ;-)

Kannst du mal bitte den Link zu dem Starken Dollar/ Schwacher Dollar paper reinstellen. Finde ich sehr interessant.

Danke!

Die Quelle bin ich. ;-)

Das Thema der inversen Rohstoffpreis-/US-Dollar-Korrelation haben wir bereits ab Sommer 2008 ausführlich hier diskutiert:

www.ariva.de/forum/Lemmings-Anti-Rohstoff-Thread-340852

Die Ausgangslage ist aktuell mMn ähnlich wie im Sommer 2008, als die Rohstoffe bereits 20 % ab den Tops abgegeben hatte. Ab Herbst folgte der Aktienabsturz.

Neu ist, dass die obige inverse Rohstoffpreis/US-Dollar-Korrelation jetzt via Fed-Politik (# 916) offenbar zum Schikanieren der Russen instrumentiert wird. Die Fed hat mit ihrem falkischen "Policy-Statement" (gestern redete sie die US-Wirtschaft schön, um Zinsanstiege zu suggerieren) baldige Zinserhöhungen in Aussicht gestellt - möglicherweise u. a. mit dem Ziel, den Dollar noch stärker zu machen und damit die Rohstoff-, Gas- und Öl-Preise - zum Schaden der Russen - noch weiter zu drücken.

Normalerweise (d.h. wenn USA sich nicht in einem Krieg bzw. Wirtschaftskrieg befindet) betreiben die Amis lieber eine "Politik des schwachen Dollars", weil ein starker Dollar auf die US-Firmengewinne drückt (siehe die reihenweise schwachen Quartalszahlen in USA).

An deiner Bewertung hab ich jetzt gesehen, dass sich deine Frage auf den Artikel-Link zur Grafik in # 912 bezieht.

Hier der Artikel zu dieser Grafik:

www.zerohedge.com/news/2015-01-28/...al-crises-through-eyes-us-dollar

Mr Varoufakis told me before becoming finance minister that Syriza will not capitulate even if the European Central Bank threatens to cut off €54bn of liquidity for the Greek banking system, a move that would force Greece to nationalise the banks, impose capital controls, and reintroduce the drachma within days. ..
His first act in office today was to announce that 600 cleaners in the finance ministry will regain their jobs, paid for by cutting financial advisers.

.. it is hard not to feel a welling sympathy for this revolt. If it takes a neo-Marxist like Alexis Tsipras to confront the elemental folly of EMU crisis strategy, so be it. ....

..... It is one thing to soften the terms of Greek debt repayments. It is another to overthrow the Troika altogether. “We expect them to fulfil everything that they have promised to fulfil,” said Jyrki Katainen, the EU’s economic enforcer.

The dawning awareness of this unbridgeable chasm is what is frightening investors, and events are now moving too fast to control. Barclays says capital flight may have reached €20bn since early December.

Greece will hit its first crunch-point at the end of February when its bail-out extension expires. No doubt there will be an emergency extension – perhaps a month – but the debt redemptions will pile up after that, culminating in a €7bn repayment to the ECB in July and August that Greece cannot meet.

Marcel Fratzscher, head of Berlin’s DIW institute in Berlin, told Reuters that Mr Tsipras is playing a “very dangerous game” that risks setting off a snowball. “If people start to believe that he is really serious, you could have massive capital flight and a bank run. You are quickly at a point where euro exit becomes possible,” he said.

www.telegraph.co.uk/finance/economics/...ces-nuclear-risk.html

sollte, wurde gestoppt von der Regierung
www.telegraph.co.uk/finance/economics/...ack-on-austerity.html

während die Privatisierungen gestoppt werden
www.nzz.ch/wirtschaft/athen-stoppt-privatisierungen-1.18471119

Privatisierungen waren im krisengeplagten Griechenland nie eine Erfolgsgeschichte. Was in den letzten fünf Jahren in diesem Bereich gemacht wurde, blieb meilenweit hinter den Vorgaben zurück. Nun wird dem Projekt Privatisierungen der Garaus gemacht. Denn das Erste, was die neuen Machthaber in Athen ankündigten, war, alle laufenden Privatisierungen zu stoppen....

Das Linksbündnis ist grundsätzlich gegen Privatisierungen; in seinem Wirtschaftsdenken spielen Lenkung durch den Staat, staatliche Unternehmen und öffentliche Investitionen die Hauptrolle. Der neue stellvertretende Marine-Minister Thedoros Dritsas löste die Welle aus. Noch vor der Vereidigung der Regierung stoppte er die laufende Privatisierung des Hafens von Piräus. Die Privatisierungsbehörde Taiped hatte im Dezember vorsichtshalber die Frist zur Vorlage der verbindlichen Angebote für 67% der Aktien der Hafengesellschaft OLP bis März verlängert. Für den Hafen gab es drei Interessenten, den chinesischen Schifffahrtskonzern Cosco, die APM Terminals, Tochter der Reederei Maersk, sowie die International Container Terminal Services aus den Philippinen. Die Vorgängerregierung hatte sich von diesem Vorhaben einen Erlös von über 1 Mrd. € erhofft.

Einige Stunden später annullierte Panajotis Lafazanis, der neue Super-Minister für Umwelt, Energie und Wiederaufbau der Produktion, die Privatisierung der Stromnetze und der Elektrizitätsgesellschaft PPC verbal. Die PPC sollte nach Plänen der Regierung Samaras in zwei Stromerzeugerfirmen zerlegt und anschliessend die Produktionskapazitäten Bergwerke sowie Wasserkraftwerke im Verhältnis von 70:30 zwischen den beiden verteilt werden. Die «reduzierte» PPC, die so entstehen würde, sollte bis Mitte 2016 privatisiert werden. Parallel sollten 67% der Aktien der Netzbetreibergesellschaft ITPO an die Taiped übertragen und bis Mitte 2015 an Investoren verkauft werden. Samaras legte jedoch im Dezember dem Parlament einen Gesetzentwurf vor, der vorsah, 67% der ITPO zu veräussern.

Lafazanis erklärte, dass die PPC wieder ihren öffentlichen Charakter erhalten und dem Wiederaufbau des Landes dienen solle. Sowohl die Zerlegung der PPC wie auch die Privatisierung der ITPO würden rückgängig gemacht. Auf die Frage, wie das fiskalisch auszugleichen wäre – die Einnahmen aus der Privatisierung waren im Haushalt mit 500 Mio. € veranschlagt –, sagte Lafazanis, dass er es nicht als weise betrachte, Staatseigentum zu verkaufen, um Einnahmen für den Haushalt zu schaffen.

Erwähnt werden sollten auch die Äusserungen von Christos Spirzis, dem neuen stellvertretenden Transportminister. Er erklärte, dass öffentliche Infrastruktur in staatlicher Hand bleiben soll. In seinen Zuständigkeitsbereich gehört das laufende Projekt der Privatisierung von 14 regionalen Flughäfen, das sich als das lukrativste Privatisierungsprojekt erweisen könnte. Für die Flughäfen gibt es viele seriöse Interessenten, und als Mindestanforderung für den Zuschlag hat die Taiped einen Erlös von insgesamt 2,2 Mrd. € plus Anteil an den Gewinnen festgelegt. Es ist kein Wunder, dass nach diesen Paukenschlägen die Börse Athen den Boden verlor.