Das große Bild im SP-500 sieht gut für Shorts aus, speziell bei einem Fall unter die 50-Tagelinie bei 1292 (Chart unten). Die große Frage ist, ob Bernanke/Goldman dies "zulässt" oder ob die "BoyZ" dann nicht erneut irgendwelche Pumpen oder Bazookas auffahren, vorankündigen oder abfeuern. Denn die Liquiditäts-Rallye der letzten zwei Jahre wurde von kaum mehr getragen als von Billiggeld, ausufernder Staatsverschuldung und Medien-verordneter "guter Stimmung".
Beim Billiggeld (Nullzinspolitik) wird's schon eng, weil die arabischen Länder infolge der Bernanke'schen Lebensmittel-Preisexplosion "brennen". Die US-Staatsverschuldung strebt auf die gefährliche 100%-vom-BIP-Marke zu, was den Deckel drauf hält; zudem mauern die Reps. In den PIIGS sieht es auch zappenduster aus. Wenn dann noch die Charts fallen, ist auch die gute Stimmung schnell zum Teufel. Was die Lage für die Bullen prekär macht, sind vor allem die folgenden zwei Punkte:
1. Es gibt nur noch verdammt wenig Bären, die einen Sturz durch Covern auffangen können. Im Januar fiel die Bärenquote in USA auf ein 3-Jahrestief (siehe Rosenberg oben). Geraten die Charts ins Trudeln, wird die Abwärtsbewegung durch SL-Lawinen weiter forciert. Bullen sitzen auf netten Gewinnen, die sie im Zweifelsfall durch Verkäufe realisieren.
2. Käufe auf Margin (Wertpapierkäufe auf Kredit) sind in USA schon wieder nahe alten Höchstständen. Wenn's fällt, droht daher zur Abwechslung mal ein
Long-Squeeze. Der kann ähnlich eklig werden wie der seit zwei Jahren (mit kurzen Pausen) währende Short-Squeeze. Der Unterschied ist nur, dass es meist weitaus schneller fällt, als es zuvor gestiegen ist. 2008 brauchte der SP-500 nur 2 Monate, um die Gewinne der vorangegangenen 12 Jahre zu annullieren.
Kurzfristig wichtig ist die Unterstützung bei 1292 im SP-500, wo aktuell auch die 50-Tage-Linie verläuft (siehe Sharks Text unten). Fällt der SPX nachhaltig darunter, ist der Uptrend seit September "im Eimer".
Consolidation in Progress
By Rev Shark
Street.com Contributor
3/1/2011 12:12 PM EST
The first-of-the-month strength is proving to be a trap for the bulls today. So far we have very lackluster action. The dip-buyers made one try but were turned back rather easily, and we are back around the lows of the day. Outside of gold and silver, there are few pockets of strength.
The big picture here isn't particularly hard to understand. We broke last Tuesday and Wednesday, started to bounce on Wednesday and become a bit overbought by the close yesterday. It is a pretty classic bounce action after a breakdown, and this time the V-shaped recovery didn't occur.
What we have to watch for now is a trading range between the lows of last week and the highs we hit this morning. That will establish the technical levels that will be watched closely. For the S&P 500, that would be 1332 on the upside and 1294 on the downside. The 50-day simple move average at 1292 is close to coinciding with that low, so keep on eye on it as well. We have not closed below it since September, and as long as we stay above it, the uptrend will still be in place.
I'm doing little here other than making sure I keep a very close watch on my positions, and I'm cutting anything that is looking even a little questionable. I suspect that we are going to see further consolidation, so I'm in no big hurry to add to positions, although a number of things are starting to look very interesting on a valuation basis.
. (Verkleinert auf 80%)

