Zugleich ein Plädoyer, den DOW als "irrelevant" zu ignorieren. Er ist - völlig "altertümlich" - preisgewicht, was dazu führt, dass Aktien wie IBM, die 164 Dollar kostet, 10 % der Gewichtung des DOW ausmachen, obwohl die MK von IBM mit 200 Mrd. Dollar eher mittelmäßig und z. B. deutlich kleiner ist als die der gar nicht im DOW enthaltenen Apple-Aktie (320 Mrd.). Weitere DOW-Gimmicks sind 3M (Kurs 91 Dollar, MK 65 Mrd.) und Caterpillar (Kurs 99 Dollar, MK 63 Mrd.)
Zum Vergleich: Die DOW-Aktie Bank of America (BAC) hat einen Kurs von nur 14,50, aber eine MK von 147 Mrd.
BAC hat damit im DOW 11-mal weniger Gewicht als IBM, obwohl die MK in der gleichen Größenordnung liegt.
Ein weiteres Kuriosum ist, dass sich bei einer DOW-Aktie nach einem Stock-Split von 1 zu 1 die Gewichtung halbiert.
Doch da NTV und Co. ständig vom DOW quatschen, ebenso wie die US-Börsenfritzen, werden es sich die deutschen Kleinanleger auch künftig nicht nehmen lassen, den DOW mit dem DAX (der übrigens nach MK des free float gewichtet ist und zudem in der Performance-Version die akkumulierten Dividenden enthält) zu vergleichen.
Umso lächerlicher ist , dass die US-Medien gestern den nach Schlussspurt um 0,06 % in Plus geschossenen DOW feierten (wg. Disney mit 5 % Mickymouse-Rallye), während SPX und COMP mit ca. -0,3 % schlossen.
Bubblevision: "DOW stieg acht Handelstage in Folge!"
Rev Shark Blog
Tenacious Dip-Buyers [Hartnäckige Dip-Buyer]
By Rev Shark
Street.com Contributor
2/9/2011 4:35 PM EST
The indices didn't move much today, but we did have a more interesting mix of action. The dip-buyers jumped in three times today and were turned back twice before a good late run into the bell.
Under the surface, breadth was poor, but that was covered up by some big-cap strength. The Dow Jones Industrial Average continues to outperform in large part because some of the higher-priced stocks like 3M (MMM) are doing well.
The DJIA is a priced-weighted index which results in IBM (IBM) making up more than 10% of its total weight, simply because it is the highest price stock in the index. For that reason, I find the DJIA to be pretty useless as true indicator of market strength, but the media use it because it is what many people are used to. It continues to show the best relative strength, which is adding to the Teflon feel of this market.
The most important thing to keep in mind right now is that markets at their high seldom go straight down. Even if you are bearish, you have to expect some stickiness to the upside. Straight-up markets create a lot of underlying bids from folks who want to buy the pullbacks. Usually these traders have to be burned a few times before they lose their zeal to jump in on any weakness. This market has constantly rewarded dip-buying, and traders always stick with what works until it doesn't.
Given how lopsided the action in this market has been lately, even some minor weakness like we had today feels like a bear victory, but in the bigger scheme of things it is immaterial. This market could see much more selling before it would become unhealthy. We are still extended, and the risk of more aggressive profit-taking exists, but the tenacity [Zähigkeit] of the dip-buyers must be respected.
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