Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Micronas-Aktie (Micronas Aktie) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Votum "hold".
Trotz unerwartet schwachem Ergebnis in der Automotive-Sparte (-4%) habe der Quartalsumsatz mit CHF 42,7 Mio. die Prognose der Analysten um 4% übertroffen. Dank leicht geringerer Kosten habe das EBIT mit CHF 5,8 Mio. 10% über ihrem Wert gelegen, und dies trotz einer auf 37,4% gesunkenen Bruttomarge.
Der Reingewinn habe die Prognose der Analysten ebenfalls um 10% übertroffen, betrage aber immer noch lediglich CHF 3,7 Mio. Der Auftragseingang sei mit CHF 53 Mio. solide ausgefallen und deute auf ein gutes drittes Quartal 2012 hin (Book-to-Bill-Verhältnis: 1,24).
Mit einer Kapazitätsauslastung von 80% habe Micronas, dank wachsendem Absatz bei Automobilzubehör und Industrieprodukten und trotz schwächelnden Konsumprodukten, endlich wieder das Normalniveau erreicht. Die Kurzarbeit habe Ende Juni beendet werden können.
Obwohl Micronas in diesem Quartal einen Gassensor der zweiten Generation angekündigt habe, seien über Vermarktung und Auslieferung noch keine konkreten Angaben gemacht worden. Für die nächsten Kursimpulse könnten das Abschneiden der Gassensor-Sparte sowie die 3Q 2012-Ergebnisse am 23. Oktober sorgen.
Insgesamt seien die Ergebnisse solide und würden leicht über den Erwartungen der Analysten tendieren. Die neuen Umsatzvorgaben für das Gesamtjahr 2012 von CHF 170 Mio. (VontE: 166) und die EBIT-Marge von rund 15% (VontE: 12.9%) würden dazu führen, dass die Schätzungen um etwa 15% angehoben würden. Der Fair Value und das Kursziel würden entsprechend angepasst.
Dennoch sehen die Analysten von Vontobel Research nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial vom derzeitigen Handelsniveau und halten in dieser Phase an ihrem "hold"-Rating dür die die Micronas-Aktie fest. Das Kursziel werde bei CHF 7,50 gesehen. Ihre Anhebung werde geprüft. (Analyse vom 24.07.2012) (24.07.2012/ac/a/a)
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