Das Begrenzen von Verlusten ist eine wichtige Voraussetzung für die erfolgreiche Geldanlage. Wie stark sich große Verluste auf das eigene Depot auswirken können, mussten unter anderem die Aktionäre bei HeidelbergCement erfahren, die sich im Jahr 2008 nicht rechtzeitig von ihren Anteilen trennten. Zwar hat sich der Titel seit dem März-Tief in diesem Jahr bereits mehr als verdoppelt. Dennoch ist der Weg zurück zu den alten Höchstkursen weit. Nachdem die Aktie vom Hoch bei rund 120 Euro fast 85 Prozent verlor, wäre ein anschließender Anstieg von 500 Prozent nötig, um das alte Niveau wieder zu erreichen. Diesen Weg hat der Titel schon einmal zurückgelegt, in den Jahren 2003 bis 2007.
Trotz starker Kursschwankungen insbesondere im Jahr 2008 ist HeidelbergCement alles andere als ein Zocker-Titel, es handelt sich um ein Unternehmen mit grundsolidem Geschäftsmodell. Die Gesellschaft ist nach eigenen Angaben als Weltmarktführer im Zuschlagstoffbereich und mit führenden Positionen bei Zement und Beton einer der größten Baustoffhersteller weltweit. Das Unternehmen beschäftigt heute rund 57.000 Mitarbeiter an mehr als 2.600 Standorten und ist mit einer Marktkapitalisierung von rund 4,8 Mrd. Euro die Nummer Eins im MDAX®, deutlich vor dem Zweitplatzierten EADS.
Aufgrund der Wirtschaftskrise schien es zunächst, dass HeidelbergCement unter die Räder gekommen ist. Trotz rückläufiger Umsätze schaffte es der Konzern aber, die operative Marge im 3. Quartal 2009 auf 25,5 Prozent zu steigern. Eigenen Angaben zufolge zeigt dies, dass die eingeleiteten Kostensenkungsprogramme bereits greifen. Außerdem haben die Ratingagenturen Standard & Poor‘s sowie Fitch die Bonitätseinschätzung nach der erfolgreichen Kapitalerhöhung und Anleiheemission um zwei Stufen verbessert. Im jüngsten Zwischenbericht sagte Vorstandschef Dr. Bernd Scheifele, dass HeidelbergCement mit optimierter Finanzierungs- und Kostenstruktur gut aufgestellt sei, um im Jahr 2010 gestärkt aus der Krise hervorzugehen.
Grundsätzlich ist aufgrund der hohen Marktkapitalisierung sogar ein Aufstieg in den DAX® nicht auszuschließen. Denn eigenen Angaben zufolge ist der Streubesitz nach der früheren Merckle-Dominanz auf heute rund 75 Prozent angestiegen. Bereits vor einiger Zeit ging die Aussage Scheifeles durch die Medien, dass die Aktie im Jahr 2010 in den deutschen Leitindex aufgenommen werden könne. Bisher ist der Titel aber unverändert im MDAX® notiert.
Anlagemöglichkeiten: Zertifikate mit Risikopuffer
Anleger, die sich für die Aktie interessieren und einen zusätzlichen Risikopuffer bevorzugen, könnten auf HeidelbergCement-Diskontzertifikate setzen. Hier gibt es ein Produktspektrum von eher konservativ bis hin zu moderat offensiv. Vergleichsweise konservativ ist ein Zertifikat mit hohem Risikopuffer, das dennoch eine moderate, deutlich über Festgeldanlagen liegende Rendite im hohen einstelligen Prozentbereich ermöglicht. Ein Beispiel hierfür ist das Diskontzertifikat (WKN: DB2 B7N) der Deutschen Bank auf HeidelbergCement. Einer Seitwärtsrendite von 6 Prozent pro Jahr steht hier ein Risikopuffer in Höhe von 42 Prozent gegenüber.
Anleger, die neben einem gewissen Risikopuffer die Aussicht auf zweistellige Renditen bewahren möchten, könnten sich für ein offensiveres Diskontzertifikat (WKN: DB5 TEG) interessieren. Einer Maximalrendite von 23 Prozent pro Jahr steht hier ein Risikopuffer in Höhe von 15 Prozent gegenüber.
| Diskont-Zertifikate auf HeidelbergCement | ||
| WKN | DB2B7N | DB5TEG |
| ISIN | DE000DB2B7N1 | DE000DB5TEG1 |
| Höchstbetrag (Cap) | 30,00 Euro | 50,00 Euro |
| Seitwärtsrendite p.a. | 6,40 % | 16,86 % |
| Maximalrendite p.a. | 6,40 % | 22,81 % |
| Rabatt | 42,30 % | 14,64 % |
| Bezugsverhältnis | 1:1 | 1:1 |
| Laufzeit | 24. Juni 2011 | 10. Dezember 2010 |
| Aktueller Kurs | 27,19 Euro | 40,28 Euro |
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