Corporate Bonds: Suez Environnement 8-fach überzeichnet

In dieser Handelswoche refinanzierte die im MDAX notierte Deutsche Annington Immobilien über ihr niederländisches Tochterunternehmen mittels zweier Anleihen jeweils 500 Mio. €. Mit Fokus auf interessierte Privatanleger wurde bei beiden Tranchen als Mindeststückelung nominal 1.000 € gewählt. Die erste Tranche (A1ZY97) ist am 30.03.2020 endfällig und mit einem jährlichen Kupon in Höhe von 0,875% ausgestattet. Gepreist wurde die Anleihe bei 99,263%, was einem Emissionsspread von +75 bps über Mid Swap entsprach. Die zweite Tranche (A1ZY98) hat bei einer Fälligkeit zum 31.03.2025 einen Kupon von 1,5% und wurde bei 98,455% gepreist. Dies ergab einen Emissionsspread von +110 bps über Mid Swap.

Aber auch der spanische Erdölkonzern Repsol hat sich über sein niederländisches Tochterunternehmen am Kapitalmarkt präsent gezeigt. Insgesamt wurden zwei Hybridanleihen über jeweils 1 Mrd. € begeben. Die Mindeststückelung beträgt in beiden Fällen nominal 100.000 €. Die eine Anleihe (A1ZY4L) ist am 25.03.2075 fällig und stellt eine Kombination von fester und variabler Verzinsung dar. Die zum Preis von 100% emittierte Anleihe ist seitens des Emittenten zum 25.03.2025 zu pari kündbar und wird bis zu diesem Zeitpunkt mit 4,5% verzinst. Der Emissionsspread belief sich auf +395 bps über Mid Swap. Die Kupons würden im Falle der Nicht-Kündigung anschließend EUSA10 +4,20% bis zum 25.03.2045 und zu guter Letzt bis zum 25.03.2075 EUSA10 +4,95% betragen. Die zweite Tranche (A1ZY4J) hat kein Laufzeitende und ist seitens des Emittenten zum 25.03.2021 zu pari kündbar. Die jährliche Verzinsung bis zu diesem Zeitpunkt ist mit 3,875% fixiert und orientiert sich anschließend am EUSA6. Ebenfalls bei 100% gepreist ergab sich daraus ein Emissionsspread von +356 bps über Mid Swap.

Mit Suez Environnement, dem börsennotierten französischen Umwelt-Konzern, legte ein weiteres Unternehmen eine neue Hybridanleihe (A1ZZAH) auf. Dieser Bond im Volumen von 500 Mio. € war 8-fach überzeichnet und wurde bei 99,525% gepreist, was bei einem Kupon von 2,5% bis zum 30.03.2022 einem Emissionsspread von +256,8 bps über Mid Swap entsprach. Die Gattung ist zum 30.03.2022 seitens des Emittenten zu pari kündbar und anschließend orientiert sich die jährliche Verzinsung am EUSA5.