Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG - von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Sanochemia Pharmazeutika AG

Unternehmen: Sanochemia Pharmazeutika AG
ISIN: AT0000776307

Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 27.05.2013
Kursziel: 3,81 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen

HIGHLIGHTS:
+ Internationalisierung schreitet voran
+ Neue Produktinnovationen
+ EBIT-Marge von 8,8 Prozent im ersten Halbjahr
- Markt in Europa weiter schwierig
- Fehlschläge in der Entwicklung nicht auszuschließen

FAZIT:

Sanochemia sieht sich in Europa mit schwierigen Rahmenbedingungen
konfrontiert, die Sparzwänge in einzelnen Ländern führen zu einem hohen
Preis- und Margendruck. Das Management antwortet darauf mit einer
dreigleisigen Strategie. Einerseits arbeitet das Unternehmen an zahlreichen
Produktinnovationen, in naher Zukunft werden beispielsweise ein
aussichtsreiches Produkt im Bereich Radiologie - das MR-Kontrastmittel
Cyclolux - und weitere veterinärmedizinischen Erzeugnisse am Markt
eingeführt. Einen noch größeren Hebel verspricht allerdings der Ausbau des
internationalen Vertriebs, der mit Hochdruck vorangetrieben wird. Vor allem
der für das nächste Geschäftsjahr geplante Einstieg in den amerikanischen
Markt dürfte für das Geschäft mit Radiologieprodukten einen Schub bringen.
Als dritte Säule akquiriert das Unternehmen darüber hinaus weitere
Fertigungsaufträge für Dritte und erhöht sukzessive die Wertschöpfungstiefe
für eigene Erzeugnisse. Alles in allem sollte dies in den kommenden Jahren
zu ansehnlichen Wachstumsraten und steigenden Gewinnen führen. Auf dieser
Basis sehen wir den fairen Wert der Aktie derzeit bei 3,81 Euro je Aktie,
das Urteil bleibt 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11953.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

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