Original-Research: HAEMATO AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG

Unternehmen: HAEMATO AG
ISIN: DE0006190705

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 17.03.2017
Kursziel: 8.40
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on HAEMATO AG
(ISIN: DE0006190705). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
increased the price target from EUR 7.00 to EUR 8.40.
Abstract:
HAEMATO AG reported preliminary KPIs for FY/16. Revenue was just below our
target, whereas EBIT and net income beat our projections by 27% and 33%
respectively. Although the company has yet to publish information regarding
operating expenses, we believe the strong profitability stems partly from a
better than anticipated gross margin, given our conservative assumption for
H2/16. Based on the solid operational performance the past two years, we
have lowered our risk profile and WACC. Our recalibrated DCF model results
in a new price target of EUR8.40 (previously: EUR7.00). Our rating remains Buy.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu HAEMATO AG (ISIN:
DE0006190705) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 7,00 auf EUR 8,40.

Zusammenfassung:
HAEMATO AG hat vorläufige Kennzahlen für 2016 veröffentlicht. Die
Umsatzerlöse lagen knapp unter unserer Prognose, während das EBIT und das
Nettoergebnis um 27% bzw. 33% höher als unsere Schätzungen ausgefallen
sind. Obwohl das Unternehmen noch keine Information zu den
Betriebsaufwendungen veröffentlicht hat, gehen wir davon aus, dass die hohe
Profitabilität angesichts unserer konservativen Bruttomargen-Annahme für
H2/16 zum Teil aus einer höheren Bruttomarge resultierte. Aufgrund der
positiven Geschäftsentwickelung in den letzten zwei Jahren haben wir unser
Risikoprofil und den WACC gesenkt. Unser neu kalibriertes DCF-Modell ergibt
ein neues Kursziel von EUR8,40 (zuvor: EUR7,00). Unsere Empfehlung bleibt bei
Kaufen.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14861.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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