Original-Research: Epigenomics AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Original-Research: Epigenomics AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Epigenomics AG

Unternehmen: Epigenomics AG
ISIN: DE000A11QW50

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.04.2018
Kursziel: EUR7,10
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research has published a research update on Epigenomics AG (ISIN: DE000A11QW50). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 7.30 to EUR 7.10.

Abstract:
The Epigenomics share price is currently experiencing a renewed bout of weakness caused in part by overall market jitters but also by uncertainty surrounding reimbursement of Epi proColon. Management stated in late 2017 that its best estimate with regard to increased clarity on reimbursement coverage for Epi proColon was 'by year-end or early 2018'. We believe that this statement was based on the expectation of near-term inclusion of Epi proColon in the guidelines of one of the cancer screening guideline issuing societies. We gather that there is currently a lively debate within the guideline issuing societies as to whether the recommended age from which regular colorectal cancer screening takes place should be lowered from 50 years to 45 years. This may account for the delay. We believe that clarity on reimbursement of Epi proColon will be forthcoming by the end of June. We maintain our Buy recommendation but lower the price target to EUR7.10 (previously: EUR7.30) to reflect a move in the EURUSD exchange rate underlying our model from 1.10 to 1.20.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Epigenomics AG (ISIN: DE000A11QW50) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 7,30 auf EUR 7,10.

Zusammenfassung:
Der Epigenomics-Aktienkurs befindet sich derzeit in einer erneuten Schwächephase, die teilweise durch die allgemeine Nervosität am Markt, aber auch durch die Ungewissheit bezüglich der Rückerstattung von Epi proColon verursacht wird. Das Management gab Ende 2017 an, dass die bestmögliche Schätzung hinsichtlich der erhöhten Klarheit bei der Rückerstattung für Epi proColon 'zum Jahresende oder Anfang 2018' sei. Wir sind der Meinung, dass diese Aussage auf der Erwartung basierte, dass eine kurzfristige Aufnahme Epi proColons in die Empfehlungen der Gesellschaften, die Leitlinien zur Krebsvorsorge ausstellen, erfolgen würde. Wir stellen fest, dass innerhalb dieser Gesellschaften derzeit eine lebhafte Debatte darüber geführt wird, ob das empfohlene Alter, ab dem eine regelmäßige Darmkrebsvorsorge durchgeführt wird, von 50 auf 45 Jahre gesenkt werden sollte. Dies kann für die Verzögerung verantwortlich sein. Wir gehen davon aus, dass bis Ende Juni Klarheit über die Erstattung von Epi proColon besteht. Wir halten an unserer Kaufempfehlung fest, senken aber das Kursziel auf EUR7,10 (vorher: EUR7,30), um eine Änderung des EURUSD-Wechselkurses, der unserem Modell zugrunde liegt, von 1,10 auf 1,20 zu reflektieren.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16337.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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